北交板块逆势上涨显韧性，机构关注提升再添市场活力

2023年12月09日 证券研究报告•市场周评 北交所周报（12.4-12.8） 北交板块逆势上涨显韧性，机构关注提升再添市场活力 摘要 周观点：本周，北交所板块表现十分亮眼，在市场整体疲软环境下仍然逆势上涨，周涨幅达到8.2%，234只股票当中有227股票上涨，展现北交所公司具 有较强韧性与活力。新股方面，北交所打新效应仍然显著。本周广厦环能上市，上市首日涨幅达78.6%。首批北交所基金进入第二个封闭期，北交所主体基金产品扩充至11只。机构关注持续提升，为北交板块注入新活力。据新京报统计，三季报数据显示，59只非北交所主题的公募基金重仓了北交所股票，涉及股票包括贝特瑞、富士达、海能技术等。同时211只北交所个股获得基金、 券商等机构调研，合计调研697次，几乎覆盖了所有北交所企业。其中，科达 16475 自控、同力股份调研次数超过10次。仅11月以来，60只北交所个股被机构 调研88次。建议把握板块配置窗口，关注高成长性低估值个股、具备估值优势的细分领域龙头企业及优质、低价新股。 行情回顾：本周，北交所行情整体亮眼：周五（12月8日）收盘市值3914.8亿元，北证50指数较周一（12月4日）开盘市值上升约8.22%，整体跑赢创业板约9.9个百分点（创业板指下跌约1.77%）；跑赢市场约10.6个百分点（沪 深300下跌约2.4%）。 北证A股板块对比。截至2023年12月8日，北证A股成分股个数共234个，公司平均市值16.7亿元，同期创业板个股平均市值为86.1元，科创板平均市值为115.6亿元。从成交量上来看，“2023年12月4日（周一）-2023年12 月8日（周五）”北交所板块周交易金额为668.3亿元，平均周交易金额为2.9亿元，区间换手率为59.6%，板块流动性较上周有所上升。从估值来看，板块PE（TTM,中位数）为23.9倍，PE绝对值较上周五（12月1日）上升3.5倍。 下周共4家企业更新新股发行状态。无锡晶海所属行业为医药生物，主营业务为氨基酸类原料药的研发、生产和销售。2022年公司营业收入与归母净利润 分别为3.9亿元和64.4百万元；西磁科技所属行业为机械设备，主营业务为磁性应用设备及组件的研发、生产、销售。2022年公司营业收入与归母净利润分别为1.7亿元和31.6百万元；派诺科技所属行业为机械设备，主营业务为提供电力用户侧的能源物联网产品及能源数字化解决方案。2022年公司营业收入与归母净利润分别为6.1亿元和60.4百万元；灵鸽科技所属行业为机械设备，主营业务为动态秤重物料处理设备的研发、制造和销售。2022年公司营业收入与归母净利润分别为3.3亿元和44.2百万元。 要闻：根据证监会统一部署，自2023年12月1日起，北交所正式启动公司债券（含企业债券）发行备案、簿记建档等发行承销业务。 风险提示：政策风险，流动性风险，企业盈利不达预期风险。 西南证券研究发展中心 分析师：刘言 执业证号：S1250515070002电话：023-67791663 邮箱：liuyan@swsc.com.cn 板块相对指数表现 北证50 沪深300 20% 10% 0% -10% -20% -30% 2023-05-5 2023-05-19 2023-06-02 2023-06-16 2023-7-4 2023-7-16 2023-7-28 2023-08-11 2023-08-25 2023-09-08 2023-09-20 2023-09-30 2023-10-17 2023-10-27 2023-11-06 2023-11-16 2023-11-26 2023-12-06 -40% 数据来源：同花顺iFind 基础数据（11.27-12.1） 成分股个数234 总市值（亿元）3914.81 公司平均市值（亿元）16.73 板块周交易金额（亿元）668.28 平均周交易金额（亿元）2.86 区间换手率（%）59.59 相关研究 1.北交所周报（11.27-12.1）：北交所启动公司债券发行承销业务，周交易金额再创新高(2023-12-04) 2.北交所周报（11.20-11.24）：国务院积极推进北交所对外开放工作，板块成交额创新高(2023-11-27) 3.北交所周报（11.13-11.17）：北交公司将有“新代码”，中证全指数纳入北交证券(2023-11-20) 4.北交所周报（11.6-11.10）：北交所与恒生指数公司签署指数编制行情信息使用许可协议，市场国际化更进一步(2023-11-13) 5.北交所周报（10.30-11.3）：北交所首支增强基金获批，板块打新效应持续(2023-11-06) 请务必阅读正文后的重要声明部分 目录 1北证A股与各板块对比1 2北交所新上市股票1 3本周行情回顾2 4北交所相关基金5 5北交所公司重要公告6 6北交所发行上市项目审核动态8 7北交所要闻9 8风险提示9 图目录 图1：板块周交易金额（亿元）1 图2：板块PE（TTM，中位数）1 图3：本区间行情回顾3 图4：本周北交所股票涨幅前五3 图5：本周北交所股票跌幅前五3 图6：本周北交所各行业涨跌幅中位数，%4 图7：本周北交所各行业市盈率TTM中位数，倍4 表目录 表1：北证A股与各板块对比（截至2023/12/8）1 表2：本周北交所上市新股基本信息2 表3：下周新股申购动态2 表4：涨跌幅前五股票基本信息3 表5：涨跌幅前五股票市场数据4 表6：北交所主题基金区间涨跌幅表5 表7：发行项目上市审核动态8 1北证A股与各板块对比 截至2023年12月8日，北证A股成分股个数共234个，公司平均市值16.7亿元，同 期创业板个股平均市值为86.1元，科创板平均市值为115.6亿元。从成交量上来看，“2023 年12月4日（周一）-2023年12月8日（周五）”北交所板块周交易金额为668.3亿元，平均周交易金额为2.9亿元，区间换手率为59.6%，板块流动性较上周有所上升。从估值来看，板块PE（TTM,中位数）为23.9倍，PE绝对值较上周五（12月1日）上升3.5倍。 表1：北证A股与各板块对比（截至2023/12/8） 成分股个数 公司平均市值（亿元） 板块周交易金额（亿元） 平均周交易金额（亿元） 区间换手率（%） 北证A股（上周） 233 14.87 942.32 4.04 77.84 北证A股（本区间） 234 16.73 668.28 2.86 59.59 科创板 566 115.64 3272.05 5.78 11.93 创业板 1328 86.12 11127.53 8.38 18.75 上证A股 2254 228.73 17918.98 7.95 11.50 深证A股 2831 111.12 24798.74 8.76 16.05 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 图1：板块周交易金额（亿元）图2：板块PE（TTM，中位数） 1,000 900 800 700 600 500 400 300 200 100 7.17-7.21 7.24-7.28 7.31-8.4 8.7-8.11 8.14-8.18 8.21-8.25 8.28-9.1 9.4-9.8 9.11-9.15 9.17-9.22 9.24-9.29 10.8-10.13 10.15-10.20 10.22-10.27 10.29-11.3 11.5-11.10 11.13-11.17 11.20-11.24 11.27-12.1 12.4-12.8 0 28.0 26.0 24.0 22.0 20.0 18.0 16.0 14.0 12.0 10.0 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 2北交所新上市股票 2023年12月4日（周一）-2023年12月8日（周五），北交所有1只股票上市：广厦环能（873703.BJ）。 广厦环能（873703.BJ）上市时间为2023年12月5日，所属行业为机械设备，公司专 注于高效换热器研发、设计、制造、销售及服务。此次公开发行股票数量1500万股，发行 价格23.45元/股，发行市盈率（加权）为11.19倍，新股募集资金总额约3.5亿元。 表2：本周北交所上市新股基本信息 代码 股票 所属行业 主营业务 市值（亿元） 营业收入（亿元） 归母净利润（百万元） 市盈率 （PE/TTM) 发行价格 （元/股） 募集资金总额（亿元） 首日涨幅 （%） 时间 2023/12/8 2022/12/31 2022/12/31 2023/12/8 873703. BJ 广厦环能 机械设备 高效换热器研发、设计、制造、销售及服务 28.89 4.76 131.26 16.02 23.45 3.52 78.64 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 下周共4家企业更新新股发行动态。12月11日，西磁科技公布发行公告，派诺科技公 布发行结果公告；12月13日，灵鸽科技公布发行结果公告；12月12日，西磁科技申购， 无锡晶海上市；12月15日，西磁科技公布发行结果公告。 无锡晶海（836547.BJ）所属行业为医药生物，主营业务为氨基酸类原料药的研发、生产和销售。2022年公司营业收入与归母净利润分别为3.9亿元和64.4百万元。 西磁科技（836961.BJ）所属行业为机械设备，主营业务为磁性应用设备及组件的研发、生产、销售。2022年公司营业收入与归母净利润分别为1.7亿元和31.6百万元。 派诺科技（831175.BJ）所属行业为机械设备，主营业务为提供电力用户侧的能源物联网产品及能源数字化解决方案。2022年公司营业收入与归母净利润分别为6.1亿元和60.4 百万元。 灵鸽科技（833284.BJ）所属行业为机械设备，主营业务为动态秤重物料处理设备的研发、制造和销售。2022年公司营业收入与归母净利润分别为3.3亿元和44.2百万元。 下周无企业上会。 表3：下周新股申购动态 周一 周二 周三 周四 周五 2023/12/11 2023/12/12 2023/12/13 2023/12/14 2023/12/15 路演:西磁科技发行公告:西磁科技 发行结果公告:派诺科技 申购:西磁科技上市:无锡晶海 发行结果公告:灵鸽科技 发行结果公告:西磁科技 数据来源：北交所官网，西南证券整理 3本周行情回顾 分析周期为2023年12月4日（周一）-2023年12月8日（周五）。 本周，北交所行情整体亮眼：周五（12月8日）收盘市值3914.8亿元，北证50指数 较周一（12月4日）开盘市值上升约8.2%，整体跑赢创业板约9.9个百分点（创业板指下跌约1.8%）；跑赢市场约10.6个百分点（沪深300下跌约2.4%）。 图3：本区间行情回顾 道琼斯工业指数纳斯达克指数 标普500 恒生指数-2.95%科创50 创业板指 -1.77% 0.01% 0.69% 0.02% 0.08% 沪深300深证成指上证指数北证50 -2.40% -1.71% -2.05% 8.22% -4%-2%0%2%4%6%8%10% 数据来源：iFinD，西南证券整理 个股层面，本周内北交所234只个股中有227只股票上涨，6只股票下跌，1只股票持平。其中，中纺标区间内上涨120.5%，市盈率（TTM）为84.1倍；汉鑫科技区间内下跌 7.1%，市盈率（TTM）为587.06倍。 图4：本周北交所股票涨幅前五图5：本周北交所股票跌幅前五 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 120.49% 82.70% 65.03% 55.81%55.68% 中纺标天润科技广厦环能天纺标恒合股份 0% -5% -10% 汉鑫科技美登科技锦波生物鼎智科技诺思兰德 -2.39% -3.56% -3.40% -5.5