传媒第48周观点：谷歌推出人工智能模型Gemini，关注多模态能力强化和应用迭代

传媒板块周复盘：本周（12月4日-12月8日），申万传媒指数上涨1.8%，同期上证指数下跌2.05%，创业板指下跌1.77%。分子行业看，游戏板块上涨2.9%、影视院线上涨3.3%、广告营销下跌0.47%、出版上涨1.24%。分个股看，涨幅前三分别为龙版传媒（+36.45%）、文投控股（+31%）、因赛集团（+28.64%）；跌幅前三分别为果麦文化（-23.09%）、百纳千成（-5.88%）、佳云科技（-5.45%）。 谷歌推出人工智能模型Gemini、Pika生成视频能力超预期，持续关注AI应用趋势 12月6日，谷歌CEO桑达尔·皮查伊官宣Gemini 1.0版正式上线，此次发布的多模态大模型包括三种量级：能力最强的Gemini Ultra，适用于多任务的Gemini Pro以及适用于特定任务和端侧的Gemini Nano。并同时发布TPU系统—Cloud TPU v5p，以加速Gemini的发展，帮助开发人员和企业客户更快地训练大规模生成式AI模型。AI应用方面，Pika1.0口碑持续发酵，更多用户通过官网访问权限试用后反馈评价较好，建议关注Pika生成视频能力超预期带来的AI应用机会。 11月版号下发，AI催化下积极关注游戏板块机会 12月4日国家新闻出版署发布2023年第10批国产游戏版号，共计87款游戏获批。版号政策常态化趋势不改，本次获批游戏包括：腾讯《全境封锁:曙光》、网易《世界之外》、完美世界《诛仙2》、游族网络《少年西游记2》、吉比特《纽扣兄弟》、恺英网络《古怪的小鸡》、盛天网络《炁术行者》、边锋网络《国际象棋天天玩》、莉莉丝《剑与远征：启程》、鹰角《来自星尘》等。我们认为，游戏行业景气度提升趋势清晰，AI应用持续迭代有望带来后续催化。 投资建议：（1）近期催化方面，AI应用竞争持续保持激烈态势，Pika效果超预期，建议关注在图像和视频领域有相关工具软件的公司如【万兴科技、美图公司（计算机组联合覆盖）、易点天下】；此外生成式视频应用迭代发展有望带动下游需求，拥有IP及涉及动漫动画的公司或受益，建议关注【上海电影、中文在线、华策影视、奥飞娱乐】；伴随文生视频技术突破，视频类训练数据价值有望再次重视，建议关注具备视频类训练资源和素材的公司如【中广天择、捷成股份】。 （2）四季度依然看好传媒板块机会，一方面短剧、互动游戏、XR等创新内容和形式带动需求，另一方面AI应用落地加速催化，建议关注： 游戏：行业景气度提升趋势清晰，叠加AI应用持续迭代，建议关注：三七互娱、恺英网络、神州泰岳（计算机联合覆盖）、盛天网络、游族网络、巨人网络、掌趣科技、吉比特等。 影视：短剧方面看好相关已有布局公司，建议关注：中文在线、柠萌影业、华策影视、捷成股份等；院线方面关注贺岁档、春节档等重要档期带动观影需求回暖，建议关注：博纳影业、光线传媒、猫眼娱乐、万达电影、百纳千成、中国电影等。 广电及出版：关注数据资源丰富公司，建议关注：中广天择、捷成股份、中国科传、中国出版、世纪天鸿、皖新传媒等。 XR：关注产业链相关布局公司，建议关注：恺英网络、恒信东方、盛天网络等。 AI：大模型和应用相关标的，建议关注：昆仑万维、汤姆猫、盛天网络、掌趣科技等。 风险提示：宏观经济风险；市场恢复不及预期风险；行业竞争加剧等。