电子周观点：把握算力芯片、AI终端主线机会

半导体：把握国产算力芯片主线机会。上周电子指数下跌2.2%，IC板块下跌1.5%，而设备和材料跌幅高于行业整体。上周回顾：1）12/7日AMD发布数据中心GPU MI300X系列，同时AMD CEO表示，预计到2027年，用于数据中心的AI芯片市场规模将增长到4000亿美元，CAGR高达70%。受AMD上调市场规模增速的刺激，AI芯片标的涨幅较好。2）12/7日，据《经济日报》报道，西部数据近日对客户发出涨价通知函，预期NAND Flash报价累计将上涨55%。我们认为24H1存储价格或将持续上涨，建议持续关注存储产业链。下周前瞻：Intel预计将于12月15日发布酷睿Ultra处理器，采用3D封装技术。预计新处理器的发布将持续催化先进封装产业链发展。建议关注组合：1）国产化主线：海光信息、寒武纪、龙芯中科、拓荆科技、华海清科、中微公司等。2）IC复苏链：韦尔股份、卓胜微、思特威、格科微等。2）先进封装：通富微电、甬矽电子、光力科技、伟测科技等。 汽车电子：特斯拉第三期工厂或将重启，小米汽车后续有望发布。上周回顾：特斯拉近日表示，2.5万美金电动汽车开发已取得显著进展，该车型是特斯拉冲刺2023年2000万辆年销量的关键产品。据wind报道，特斯拉上海第三期工厂建设正计划重启，或将为最新低价电动车生产做准备。此前，小米汽车已经登陆工信部新一批新车申报目录，预计后续有望发布。下周前瞻：持续关注12月集结星闪、光场屏、智能大灯等多个黑科技的问界M9的亮相。建议关注：（1）激光雷达：永新光学、维峰电子、长光华芯、炬光科技、宇瞳光学；（2）超快充：永贵电器、瑞可达、京泉华、可立克；（3）星闪：创耀科技、泰凌微；（4）车载显示：神通科技、四川九洲、光峰科技；（5）智联硬件：电连技术、裕太微、龙迅股份。 消费电子：关注AI终端机会。上周回顾：1）12月7日，谷歌发布AI模型Gemini，演示效果惊艳，并且其Nano版本可在Pixel 8 Pro手机上运行。我们认为Gemini模型有助于打造更强大的安卓系统。根据PTI报道，传音手机在印度均价从23年1月的11000-12000印度卢比上涨到2023年12月的18000-19000印度卢比，24年将进一步通过大量新机型巩固印度市场并进一步高端化。下周前瞻：1）12月14日，英特尔将举办主题为“AI无处不在”的新品发布会，正式推出代号Meteor Lake的酷睿Ultra处理器——首款内置NPU人工智能加速引擎的消费级CPU。 此后PC整机厂有望推出AI PC产品，加速PC市场复苏。我们认为英特尔发布有望是AI PC的重要起点和强催化。建议关注：1）传音控股；2）AI PC整机及ODM：联想集团、闻泰科技、华勤技术；3）AI PC零部件：光大同创、春秋电子、龙迅股份、隆扬电子、三利谱、翰博高新、莱宝高科。 风险提示：下游需求不及预期、行业竞争加剧、贸易摩擦风险。 图1：电子指数2022年初以来涨跌幅 图2：今年初以来电子各子版块股价表现 图3：本周电子各子版块股价表现 图4：本周电子板块涨跌幅前十股票 图5：本周电子板块涨跌幅后十股票