红塔证券机构调研纪要

红塔证券机构调研报告 调研日期:2023-12-07 红塔证券股份有限公司是一家综合类证券公司,由13家国内知名企业共同发起,经中国证监会批准设立,于2019年7月在上海证券交易所上市。公司控股股东为云南合和(集团)股份有限公司,实际控制人为中国烟草总公司。截至2021年12月,公司下辖61家证券营业部、1家经纪业务分公司(东北分公司)、1家资管业务分公司(上海分公司)、1家固定收益业务分公司(上海固定收益分公司)以及3家全资子公司(红塔期货有限责任公司、红证利德资本管理有限公司 、红正均方投资有限公司)、1家控股子公司(红塔红土基金管理有限公司)。 2023-12-08 财务总监、董事会秘书翟栩 2023-12-07 特定对象调研,电话会议- 国泰君安证券股份有限公司 证券公司 刘欣琦,牛露晴,王思玥 西部利得基金管理有限公司 基金管理公司 周晶晶 1.股东昆明产投减持公司股份,对公司是否有影响? 回答:公司股东昆明产投减持公司股票主要因其经营发展需要,其减持对公司的公司治理和经营发展不会产生重大影响。公司控股股东合和集团及一致行动人合计持有公司59.49%的股份,中国烟草总公司系公司实际控制人。2022年6月,合和集团及一致行动人共同 出具了《关于特定期间内不减持红塔证券股份的承诺函》,承诺自所持红塔证券股份解除限售之日起36个月内,不以任何方式减持所持有的红塔证券股份。目前,无持有公司5%以上股份的股东正在实施减持,公司股权结构稳定。 2.公司未来2-3年战略有什么新增亮点? 回答:公司目前已经形成了清晰且务实的战略方向,正努力从组织架构和机制等方面多位一体推进公司战略执行。公司将在两个方面持续发力:一方面,作为烟草行业唯一控股的证券公司,我们要服务于烟草行业的高质量发展,做烟草行业与资本市场的“连接器”;另一方面 ,作为唯一经营总部位于云南的证券公司,我们要服务于云南经济的跨越式发展,做云南资本市场发展的“排头兵”。 自营投资业务从公司成立到现在,一直是公司主要收入来源和核心竞争力之一,公司的股票质押和两融业务、可交债等业务也别具特色。公 司将基于自身实际和证券行业发展规律,通过强化“强协同”、“优服务”两个显著的经营特色,遵循客户导向驱动,向“综合金融服务”模式升级转型。通过公司内部,包括公司各项业务之间及与公募基金子公司、期货子公司、私募资产管理子公司、另类投资子公司的协同联动,实现多业务协同链接,形成客户不同生命周期的综合业务服务链条。公司还将继续通过聚焦核心行业和产品、以重资产业务拉动轻资产业务发展等举措,夯实人才和金融科技两个基石建设,持续推进战略转型,致力于打造具有较强竞争力的特色券商。3.公司自营投资业务下一步将如何发展? 回答:自营投资业务目前仍然是公司最主要的利润来源,稳定高质量的自营投资业务是公司发展的基石,也是公司逐步通过“以重拉轻”、“以重带轻”、“以重谋轻”促进业务转型的重要基础。公司自营投资业务的核心经营思路是追求绝对收益、降低业绩波动、朝非方向性投资转型。具体而言,一是公司将持续完善资产负债管理、财务预算、风险限额、人力考核“四位一体”的资产负债管理体系,为公司的自营业务的发展建立科学的管理架构体系。二是全方位建设高质量、可持续发展的自营投资业务体系,不断提升投资研究和投资管理能力,为公司自营投资业务稳健发展保驾护航。三是在配置方面提升各类资产配置的平衡性,降低业绩波动,促进投资业绩稳健增长。四是积极申请 新业务资格、推进新业务能力建设,不断丰富公司自营投资标的类型和手段,逐步将公司过去以“方向性投资”为主的自营投资方式转变为以“非方向性投资”为主的方式。