根据提供的文字内容，以下是针对能源金属板块的年度报告总结：
行业观点
回顾与展望
2023年回顾：能源金属板块经历了需求增速放缓与去库存压力，导致价格呈现单边下行趋势。
2024年展望：建议关注以下金属板块：
- 稀土：价格企稳，受益于机器人、工业机器人与新能源车领域的长期需求增量。
- 锑：光伏领域需求显著增长，供需缺口扩大，价格有望持续上行。
- 钨：制造业整体上行，钛合金刀具和光伏钨丝贡献新增量，供给刚性大背景下，钨价有望持续上行。
- 钼：制造业升级带来的需求增长，中长期价格提升。
- 锂：库存压力缓解，价格有望见底，重点关注库存调整后的市场动态。
主要金属板块分析
稀土
- 供需平衡：预计2023-2026年全球氧化镨钕需求稳定增长，2026年全球海外氧化镨钕产量有望达到3.68万吨，CAGR为9%。考虑2023H2配额增速放缓，预计后续配额增速将回归合理范围（2024年配额增速预计12%）。
- 投资建议：关注中游磁材端的金力永磁，作为高端稀土永磁龙头，具有穿越周期的能力。
锑
- 光伏应用：光伏玻璃领域对金属锑的需求显著增长，预计2025年达到4.2万吨，3年CAGR为38%。
- 供需缺口：全球锑资源增长不及预期，考虑铅酸电池需求下降和催化剂需求增加，预计2023-2025年供需缺口将持续扩大，锑价中枢有望持续上行。
- 投资建议：关注湖南黄金，作为锑业龙头，拥有金、锑双轮驱动的优势。
钨
- 制造业需求：光伏钨丝和钛合金加工刀具贡献新增量，预计2027年全球钛合金边框加工催生的硬质合金刀具市场为42亿元，对应钨金属量需求为0.38万吨。
- 供需平衡：全球钨供给实行配额制，预计2025年供需有望反转，长期向好趋势明显。
- 投资建议：厦门钨业，作为新材料平台和光伏钨丝龙头，具有显著的投资价值。
钼
- 需求拆分：不锈钢占比相对较高，预计未来需求受制造业升级影响持续增长。
- 新增矿山：关注国内新增矿山项目的贡献，以及海外市场的潜在影响。
- 供需平衡：2025年或迎来供需反转，中长期看好钼价上行。
- 投资建议：金钼股份，作为钼资源龙头，具有稀缺性和投资潜力。
锂
- 供需走向：2023年锂价持续走低，2024年预计供需走向全面过剩，价格有望触底。
- 成本曲线：成本曲线中的项目将决定价格支撑位，预计在8-10万/吨。
- 投资建议：关注自给率高的公司，如中矿资源，其bikita项目投产，原料实现完全自供。
风险提示
- 新矿山加速勘探开采可能导致供应快速释放。
- 项目建设进度不及预期。
结论
2024年的能源金属板块，尤其是稀土、锑、钨、钼和锂，都展现出不同的机遇与挑战。关注需求增长、供需平衡、成本曲线以及自给率高的公司将是投资策略的关键。同时，需警惕新矿山勘探和项目建设的风险。
