海外科技行业跟踪点评：11月版号回归，产品潮加速互联网游戏复苏

游戏版号回归与行业展望

主要事件与数据：

• 版号发放：2023年11月，国家新闻出版署公布了当月国产网络游戏审批信息，共发放87款版号。
• 年度版号汇总：截至2023年底，全年共发放931款版号，其中国产版号873款，显示版号发放节奏与数量稳定。
• 版号结构：移动游戏占主导，多端版号占比提升至11.5%，休闲益智类游戏数量显著增加至25款。
• 厂商与IP：育碧《全境封锁：曙光》、网易《世界之外》、阅文集团《斗破苍穹：三年之约》等知名厂商与IP作品获得版号批准。

行业趋势与影响：

• 常态化趋势：版号发放的稳定性和频率表明政策趋向于常态化，有利于行业供给侧复苏。
• 景气度提升：版号发放的恢复及数量稳定，预示着互联网游戏板块的景气度将持续上升。
• 高质量产品潮：预计寒假及春节期间，将有多款高质量游戏产品上线，包括腾讯《元梦之星》、散爆网络《少女前线2》等。

风险提示：

• 监管风险：行业监管政策可能再次收紧。
• 产品上线风险：产品上线进度或表现可能不及预期。

研报团队介绍：

• 国泰君安海外科技团队专注于全球互联网领域的研究，覆盖社交、游戏、电商、互联网金融等多个领域。
• 秦和平负责海外科技领域并担任首席分析师。
• 梁昭晋与李奇均为海外科技分析师，共同致力于结合产业与买方视角进行差异化研究。

结论

随着11月国产游戏版号的正式回归及多端版号占比的提升，行业供给侧有望持续复苏，推动互联网游戏板块景气向上。重点厂商及IP大作的获批，加之即将到来的高质量产品潮，为港股互联网游戏版号市场带来了积极信号。然而，行业仍面临监管政策及产品表现的风险。鉴于此背景，对于相关公司的配置价值机会值得重点关注。