电力设备与新能源行业周报：硅料价格继续缓降，钙钛矿叠层效率突破26%

行业周报总结

主要行业动态：

电力设备与新能源行业在过去一周（2023.11.27-12.01）经历了整体下跌，其中动力电池和光伏设备板块分别下跌了3.79%和5.27%，表现弱于大盘，位列所有一级行业的后段。

动力电池领域：

• 需求端：新能源汽车支持政策持续加码，车厂推出购车优惠，有望推动电动车销量增长。
• 技术进展：复合集流体产业化进程加速，关键设备已通过下游验证，厂商订单增长。平价超充电池开启电动车超充时代，头部电池厂商凭借技术优势实现快速放量，快充技术配套的上游材料厂商如CNT产品及负极包覆材料出货量增长。
• 投资建议：重点关注电池端的宁德时代、国轩高科，新技术方向的道森股份、三孚新科，以及材料端的天奈科技、信德新材等。

光伏领域：

• 需求与价格：硅料价格持续下行，带动原材料成本下降至下游，低成本组件有望刺激终端需求增长。光伏整体融资环境趋于收紧，这可能导致大规模、重复性的产能扩张放缓，行业新增产能将逐步向具备良好造血能力和新技术突破较快的企业集中。
• 技术创新：钙钛矿叠层组件效率突破至26.17%，创新世界纪录，加速钙钛矿商业化进程。
• 投资建议：看好量升利稳的辅材环节，推荐关注玻璃、胶膜、焊带、边框、接线盒、跟踪支架等环节的鑫铂股份、福莱特、信义光能、福斯特、海优新材等，以及颗粒硅、硅片薄片化、N型电池、钙钛矿等新技术方向的高测股份、双良节能、协鑫科技等。

风险提示：新技术导入不及预期、原材料价格大幅波动、海外贸易政策变化等风险。

投资建议概览：

• 动力电池：关注宁德时代、国轩高科，复合集流体领域看好道森股份、三孚新科，超充电池领域关注天奈科技、信德新材。
• 光伏：看好量升利稳的辅材环节，如鑫铂股份、福莱特、信义光能、福斯特、海优新材等，同时关注新技术方向的高测股份、双良节能、协鑫科技等。

结论：

电力设备与新能源行业在周报期内展现出复杂动态，主要表现为电池与光伏设备的下跌趋势，以及电池技术的创新、成本下降对需求的潜在刺激效应。投资策略聚焦于新技术应用、成本控制和供应链优化，特别是复合集流体、平价超充电池、钙钛矿太阳能电池等领域，以及下游需求稳定增长的辅材环节。同时，行业面临的风险包括技术导入不确定性、原材料价格波动和国际贸易政策变化。