烧碱日报：部分主流地区现价下滑

研究院化工组 策略摘要 研究员 受检修和季节性影响，烧碱需求偏弱，当前检修量较少，市场供应充足，液碱库存回升。华北、华中、华南主流地区的液碱价格均有所下跌，西北片碱价格继续小幅下调。 梁宗泰020-83901005liangzongtai@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 核心观点 ■市场分析 陈莉020-83901135cl@htfc.com从业资格号：F0233775投资咨询号：Z0000421 期货市场：截止12月4日SH主力收盘价2619元/吨（-2.06%）；基差-338元/吨（55）。 现货：截至12月4日山东32液碱报价：730元/吨（0）；山东50液碱报价：1280元/吨（-20）；西北片碱报价2950元/吨（-50）。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 价差(折百价)：截至12月4日山东50液碱-山东32液碱：121元/吨（0）；广东片碱-广东液碱：597元/吨（16）；32液碱江苏-山东133元/吨（-31）。 观点：当前检修量较少，市场供应充足，液碱库存回升。市场受烧碱需求偏弱影响，华北、华中、华南主流地区的液碱价格均有所下跌，西北片碱价格继续小幅下调。 策略 中性。受检修和季节性影响，氧化铝需求存在进一步下行的风险，非铝需求仍无亮点。当前检修量较少，液碱库存回升，各主流地区现价受需求回落影响小幅下跌。 风险 上游装置负荷大幅提升；需求重新示弱。 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1核心观点............................................................................................................................................................................................1 图表 图1:山东32%液碱价格丨单位：元/吨.........................................................................................................................................3图2:山东50%液碱价格丨单位：元/吨.........................................................................................................................................3图3:西北片碱价格丨单位：元/吨.................................................................................................................................................3图4:山东32%液碱-西北片碱-300丨单位：元/吨.........................................................................................................................3图5:烧碱产量丨单位：万吨..........................................................................................................................................................3图6:烧碱开工率丨单位：%...........................................................................................................................................................3图7:山东烧碱开工率丨单位：%...................................................................................................................................................4图8:江苏烧碱开工率丨单位：%...................................................................................................................................................4图9:内蒙烧碱开工率丨单位：%...................................................................................................................................................4图10:浙江烧碱开工率丨单位：%.................................................................................................................................................4图11:烧碱出口窗口丨单位：元/吨.................................................................................................................................................4图12:上游企业库存丨单位：吨....................................................................................................................................................4图13:氧化铝周度开工率丨单位：%...............................................................................................................................................5图14:氧化铝周度库存丨单位：万吨..............................................................................................................................................5图15:氧化铝港口库存丨单位：万吨..............................................................................................................................................5图16:阔叶浆开工率丨单位：%.....................................................................................................................................................5图17:短纤周度开工率丨单位：%...................................................................................................................................................5图18:印染行业周度开工率丨单位：%.........................................................................................................................................5