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烧碱日报:现价暂稳整理

2023-12-14梁宗泰、陈莉、吴硕琮华泰期货惊***
烧碱日报:现价暂稳整理

期货研究报告|烧碱日报2023-12-14 现价暂稳整理 研究院化工组 研究员 梁宗泰 020-83901005 liangzongtai@htfc.com从业资格号:F3056198投资咨询号:Z0015616 陈莉 020-83901135 cl@htfc.com 从业资格号:F0233775投资咨询号:Z0000421联系人 吴硕琮 020-83901158 wushuocong@htfc.com从业资格号:F03119179投资咨询业务资格: 证监许可【2011】1289号 策略摘要 当前检修装置少,上游库存回升,下游需求偏弱,供需格局宽松。昨日烧碱现价维稳整理。期价多空博弈,基本面无利好消息,仍有继续回落风险。 核心观点 ■市场分析 期货市场:截止12月13日SH主力收盘价2660元/吨(-0.75%);基差-379元/吨(+20)。现货:截至12月13日山东32液碱报价:730元/吨(0);山东50液碱报价:1200元/ 吨(0);西北片碱报价2950元/吨(0)。 价差(折百价):截至12月13日山东50液碱-山东32液碱:-10元/吨(0);广东片碱-广东液碱:650元/吨(0);32液碱江苏-山东133元/吨(0) 观点:当前检修集中于华东地区,上游整体开工率高,复产与检修现象并存,整体供应量较前期未有较大变化。上游液碱库存普遍增加,下游氧化铝和非铝行业需求跟进一般。昨日烧碱现价维稳整理。 策略 中性。当前检修装置少,上游库存回升,下游需求偏弱,供需格局宽松。昨日烧碱现价维稳整理。期价多空博弈,基本面无利好消息,仍有继续回落风险。 风险 上游装置负荷大幅提升;需求重新示弱。 目录 策略摘要1 核心观点1 图表 图1:山东32%液碱价格丨单位:元/吨3 图2:山东50%液碱价格丨单位:元/吨3 图3:价差丨单位:元/吨3 图4:山东32%液碱-西北片碱-300丨单位:元/吨3 图5:烧碱产量丨单位:万吨3 图6:烧碱开工率丨单位:%3 图7:山东烧碱开工率丨单位:%4 图8:江苏烧碱开工率丨单位:%4 图9:内蒙烧碱开工率丨单位:%4 图10:浙江烧碱开工率丨单位:%4 图11:烧碱�口窗口丨单位:元/吨4 图12:上游企业库存丨单位:吨4 图13:氧化铝周度开工率丨单位:%5 图14:氧化铝周度库存丨单位:万吨5 图15:氧化铝港口库存丨单位:万吨5 图16:阔叶浆开工率丨单位:%5 图17:短纤周度开工率丨单位:%5 图18:印染行业周度开工率丨单位:%5 图1:山东32%液碱价格丨单位:元/吨图2:山东50%液碱价格丨单位:元/吨 数据来源:Wind华泰期货研究院数据来源:Wind华泰期货研究院 图3:价差丨单位:元/吨图4:山东32%液碱-西北片碱-300丨单位:元/吨 数据来源:Wind华泰期货研究院数据来源:Wind华泰期货研究院 图5:烧碱产量丨单位:万吨图6:烧碱开工率丨单位:% 数据来源:隆众资讯华泰期货研究院数据来源:隆众资讯华泰期货研究院 图7:山东烧碱开工率丨单位:%图8:江苏烧碱开工率丨单位:% 数据来源:Wind华泰期货研究院数据来源:Wind华泰期货研究院 图9:内蒙烧碱开工率丨单位:%图10:浙江烧碱开工率丨单位:% 数据来源:隆众资讯华泰期货研究院数据来源:隆众资讯华泰期货研究院 图11:烧碱出口窗口丨单位:元/吨图12:上游企业库存丨单位:吨 数据来源:隆众资讯华泰期货研究院数据来源:隆众资讯华泰期货研究院 图13:氧化铝周度开工率丨单位:%图14:氧化铝周度库存丨单位:万吨 数据来源:隆众资讯华泰期货研究院数据来源:隆众资讯华泰期货研究院 图15:氧化铝港口库存丨单位:万吨图16:阔叶浆开工率丨单位:% 数据来源:卓创资讯华泰期货研究院数据来源:卓创资讯华泰期货研究院 图17:短纤周度开工率丨单位:%图18:印染行业周度开工率丨单位:% 数据来源:Wind华泰期货研究院数据来源:Wind华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制,但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期,本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发 �通知的情形下做�修改,投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正,但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考,投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果,本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可,任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的,需在允许的范围内使用,并注明�处为“华泰期货研究院”,且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编:510000电话:400-6280-888 网址:www.htfc.com