2023中国科技产业50条判断

甲子光年甲子引力 致风赶月的你 2023中国科技产业50条判断 甲子光年创始人&CEO张一甲 2023.11.30 甲子光年|甲子引 010203 0405 回望2023追风赶月的你穿越周期的你科技产业50条判断结尾 甲子光年|甲子引 01看似悲观的宏观数字 回望2023 充满英雄色彩的个体故事 忙的2023 甲子光年|甲子引 铁路旅客运输量同比增加119%航空旅客运输量同比增加136%每周平均工作时长提高1个小时 图1：2017-2023年1-10月中国铁路累计旅客运输量（亿人）图2：2017-2023年1-10月中国民航累计旅客运输量（亿人）图3：2022-2023年10月中国企业就业人员周平均工作时间（小时） 2023年1-10月2023年1-10月周平均工作时间 119%136% 2022年周平均工作时间48.6 47.5 2017年1-10月2018年1-10月2019年1-10月2020年1-10月2021年1-10月2022年1-10月2023年1-10月2017年1-10月2018年1-10月2019年1-10月2020年1-10月2021年1-10月2022年1-10月2023年1-10月2022.022022.042022.062022.082022.102022.122023.022023.042023.062023.082023.10 数据来源：中国国家铁路集团有限公司，中国民用航空局，国家统计局，甲子光年智库，22023年； 体感 体感很差的2023 乐观度：只有31%的人对2023年的世界持乐观态度中国消费者信心有待重塑 甲子光年|甲子引 31% 图1：2021-2023年9月中国消费者信心指数 2021.012021.032021.0 数据来源：益普索，国家统计局，甲子光年智库，2023年； 宏观 就业：失业率走高，#就业难加剧 甲子光年|甲子引 失业率走高，就业难加剧高校毕业生规模持续走高，大学毕业生走入“最难就业季” 图1：2020年10月-2023年6月全国16-24岁人口城镇调查失业率（%）图2：2013-2023年中国高校毕业生人数及增长率 高校毕业生人数（万人）一增长率（%）18.4% 3.2% 2021.032022.032022.062022.092022.122023.032023.0620132014201520162017201820192020202120222023 数据来源：国家统计局，教育局，甲子光年智库，2023年； 宏观 消费：前高后低，经历过山车 2023年消费总额增速呈现先增后降的超势2023年恩格尔系数继续回升 图1：2023年1-10月全国社会消费品零售总额同比增速情况图2：2013-2023年上半年中国居民恩格尔系数变化情况 川甲子光年|甲子引 31.2% 31.0% 30.5% 30.7% 30.1% 30.2 7.6% 4.6% 5.5% 28.4% 2023.01-022023.032023.042023.052023.08023.102014201820192020202120222023H1 数据来源：国家统计局，甲子光年智库，2023年； 宏观 房地产：持续低迷，带来一系列产业收缩 甲子光年|甲子引 房地产投资额持续处于负增长状态商品房和办公楼销售疲软房地产开发景气度“冷上加冷” 图1：2021-2023年10月中国房地产开发投资累计增长率（%）图2：2022-2023年10月中国商品房及办公楼销售额累计同比增长情况图3：2022年10月-2023年10月中国房地产开发景气指数 一商品房销售额累计同比增长（%）一办公楼销售额累计同比增长（%） 5.0% 景气指数100 94.66 94.6194.6694.72 94.51 -16.6%-16.1%17.3%84.02 93.75 26.3%-26.1%-26 HOLEHSOLHOLHEOZHEZOHOLHOEHEEHSOHCOEHOE202年 2012月 2023年2023年2023年 2020月 2022.102022.122023.022023.042023.062023.082023.10 数据来源：国家统计局，甲子光年智库，2023年； 宏观 规上工业企业：收入略增。成本上升，利润减少 甲子光年|甲子引力 司上 0.3%0.6% 同比 -7.8% 107.8万亿元91.6万亿元6.1万亿元 营业收入营业成本利润总额 数据来源：国家统计局，统计数据为2023年1-10月规模以上工业企业主要财务指标累计值； 宏观 投资：美元退场，资本菱缩IPO降速 甲子光年|甲子引 级市场资本菱缩人民币基金规模占比接近儿成，美元基金边缘化上市企业数量和融资额双降 图1：2023年前三季度一级市场情况图2：2022-2023年新募基金规模情况图3：2021Q3-2023Q3中企上市情况 募资投资退出 美元占比人民币占比 一2021Q3-2023Q3中企上市数量■总融资额（亿元） 20230比上市0230同比 -45%-36% 13522元6510起5071亿元2251个 -20.2%-25.9%-31.8%-35.8% 2023新募 基金规模11%%68 103 2023年前三季度2023年前季度2022存量32% 680 2,1472167 同比下降同比下楼 基金规模 2021Q32021Q42022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q3 备注说明：本报告所指基金主要包含一级市场的早期股权投资基金、VC、PE； 数据来源：清科、甲子光年智库，2023年 宏观 外部环境：美国对中国的科技封锁在加剧 美国对中国高新技术发展的限制已持续执行近30年美国商务部产业与安全局（BIS）涉华实体清单发布次数 甲子光年甲子引力 前奏阶段起源阶段深入阶段 总次数 3210 梭镜门事件 由莉裁关 中美东辉电A华为被美国列学花荣和科 小米李整列 1994年2018年2019年2020年2021年2022年2023年 备注：统计时间截止到2023年10月 数据来源：甲子光年智库，2023年； 宏观 外部环境：世界的紧张局势在加剧 俄乌冲突，巴以冲突，中国周边也不安静 俄乌冲突持续巴以冲突爆发缅北军事冲突 俄乌就巴赫穆特展开激烈巴勒斯坦与以色列发生军事冲突，缅北爆发新一轮交火，战事激烈。 争夺，战况惨烈震惊世界，损害全球经济增长由缅甸果敢民族民主同盟军主 称行动旨在打击老街的电诈民团 甲子光年|甲子引 2023年2月 2023年10月初 2023年10月底 数据来源：甲子光年智库梳理，2023年； 英雄个体 突破封锁的华为 甲子光年|甲子引力 ·一款手机的推出在华盛顿引发担忧， 即美国的制裁未能阻止中国取得关键 技术进步。 《华盛顿邮报》 英雄个体 跑出中国速度的人工智能 国产人模型发布数量跑出中国速度AIGC用广端市场容量AIGC用广端热点行业与场景 图1：2019-2023年11月国产大模型累计发布数量图2：2023年AIGC通用大模型产品用户端市场容量（亿元）图3：使用热度Top10行业市场容量（亿元） 教育46文案创作 甲子光年|甲子引 —152.8304.4科研/院校28办公24 碧最O9EO互联网22文本改/扩写18 金融22搜索引擎17 50% 媒体17文本摘要归纳14 103.5 32.8 11% 100%专业服务17 知识问答14 15.3 5% 软件16智能客服13 34%医疗16科研学术13 文娱13翻译12 2020年2021年2022年 2023年7月2023年11月一线城市二线城市三线城市四线及以下城市AIGC整体制造10海报设计10 备注说明：市场容量=用户使用意愿*使用率*各线城市人口数*用户接受价格 数据来源：甲子光年智库梳理，2023年； 英雄个体 狂的新能源汽车 狂的新能源汽车销量新能源汽车出口量世界第比业迪、理想等新能源汽车销量快速增长 图1：2018-2023年10月中国新能源汽车销量图2：2020-2023年10月中国新能源汽车出口量（万辆）图3：2023年10月新能源汽车国内销量Top10 甲子光年|甲子引 ■新能源汽车销量（万辆）比亚迪比亚迪 理想 2023年1-10月 特斯拉 广汽 吉利 2022年67.9长安理想 理想 上汽乘用车 126 352 2021年31 上汽通用五菱>ITO 长城 20182020202120222023年1-10月2020年小鹏问界 甲子光年|甲子引力 复杂又矛盾 2023究竟是怎样的一年？ 心甲子光年|甲子引力 体感经济的好坏由短期因素决定 长期因素对体感的冲击力远低于短期因素 体感背面 一些有利的因素在累积 共识技术Al新能源政策 科技已成全民共识，芯片等高科技突破，行业快速选代细分领域有颠覆性变化经济刺激计划出台 千行百业拥抱数字化重拾对封锁的信心形成发展新动能红海中不断涌现新蓝海为市场发展注入新动力 甲子光年甲子引力 总体在过剩细分在革命 压力之下细分崛起，微观的突破正在推动宏观进入新周期 甲子光年|甲子引 02追风赶月的你 追风赶月的你 重塑微观基础 甲子光年|甲子引 从科技产业的发展周期看。过去六年恢弘震撼一言难尽 /2017-2018//2019//2020/2021//2022/ 经济周期：模式创新→技术创新国际挑战：弯道超车一直线跑赢时代特征：一切上云一云上一切最新共识：后互联网+→数字经济新的阶段：数字时代→智能时代 “少数人的路”“纵身一跃，科技突围”“命运与共，大道不孤”“行至水深处”“心有所护，不畏远行” 数据来源：甲子光年智库整理，2023年； 致是風赶月的你 相信“具体”的力量 川甲子光年|甲子引 市场包罗万象，岂能一言以蔽之。市场不是抽象的、概括的，市场是非常具体的、多元的。复杂变局不是企业发展不佳的借口 方向 时间 数据来源：甲子光年智库整理，2023年 相信“主语”的力量 甲子光年|甲子引 脑补出的巨大问题聚焦自己可以改变的部分选择我们自己可以作为主语的命题 数据来源：甲子光年智库整理，2023年 相信时间的力量 甲子光年|甲子引 近十年中国光伏单位造价与装机容量走势图锂离子电池价格与新能源汽车保有量走势图互联网时代移动数据流量平均资费的变化情况 元/千瓦万千瓦美元/千瓦时/GB 2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年20214 数据来源：Wind、BNEF、中汽协、甲子光年智库整理，2023年 以临界点的视角看，未来无限可能 下一个巨头会如何诞生？ 将大模型训练到GPT-3水平的成本将以每年70%的速度下降中国大模型产品数量在以指数级速度增长 甲子光年|甲子引 4,600,000 单位：美元 一国产大模型累计发布数量 300 年复合成本下降率70% 200 130 2020 740,000 450,000 (20际) 135,000 98 12,150 3,645 1,094 328 2025E 2026E 2027E 2028E 2029E 2030E 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年7月 2023年9月 2023年11月 40,500 2023E2024E 数据来源：ARKInvest、甲子光年智库整理，2023年； 重塑中国高质量发展的微观基研 个体创新 旧文明旧经济落后产业旧组织新组织新产业新经济新文明 甲子光年|甲子引 上一个工业传统经济低附加值的效率低下的 重塑新技术、新产品新模式、新业态新产业、新增长新经济、新要素 文明阶段发展模式 落后产业 企业模式微观基础 催生新物种形成新产业产生新经济推动文明进入新 阶段 中国高质量发展的宏观蓝图，是由一个又一个微观基础构成的，微观基础叠加时间的作用力，构成了历史的大势 数据来源：甲子光年智库整理，2023年； 州甲子光年甲子引 03穿越周期的你 穿越周期的你 寻找新的方向 心甲子光年甲子引 从工业革命开始，人类文明兴衰