碳酸锂周报：碳酸锂连跌不止 创上市新低

碳酸锂周报 碳酸锂连跌不止创上市新低 核心观点 碳酸锂 碳 酸 锂 主 力期 货 价 格连 续 五 周大 幅 下 跌，本 周周度 跌 幅达 到17.98%，创下碳酸锂上市以来新低。碳酸锂现货市场悲观情绪蔓延，电池级碳酸锂周度大幅下跌14000元/吨左右。 供应来看，周内产量较上周少量缩减。锂盐价持续下行，锂盐厂面对高成本的压力，出现减产和停产的情况，部分锂盐厂以代加工生产为主，该情况主要表现在江西地区废料回收企业和锂云母生产企业。四川地区外购锂矿生产企业由于锂矿价格下调，普遍成本偏低，目前生产比较稳定。另外青海盐湖地区因天气和环保导致的减产影响并不大，目前产量并未缩减太多。 宝城期货研究所 姓名：王妤宝城期货投资咨询部从业资格证号：F03113557投资咨询证号：Z0018785电话：0571-87006873邮箱：wangyu@bcqhgs.com 需求方面：下游正极企业全面做空，部分因外购材料太贵，倒挂严重选择停产减产；另一部分为电池厂代工生产，获取加工利润。目前正极材料厂产能严重过剩，行业内卷造成了恶性竞争，长期来看，正极厂产能会被压缩，部分企业将会出局。 目前，市场悲观情绪浓厚，对后市缺乏信心，是影响行情走势的主要原因。碳酸锂处于供大于求的供需格局，下游库存高企，需求不见增量。我们认为，碳酸锂产业周期性下跌趋势还会持续，成本高的企业终被行业淘汰，需关注储能需求激增的可能。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬 （仅供参考，不构成任何投资建议） 正文目录 1市场回顾....................................................................51.1周度综述................................................................51.2周度数据对比............................................................52价格........................................................................62.1基差....................................................................62.2现货....................................................................63成本利润....................................................................73.1锂矿价格................................................................73.2成本利润................................................................74供应........................................................................94.1产量....................................................................94.2进口...................................................................105需求.......................................................................115.1三元材料...............................................................115.2磷酸铁锂...............................................................125.3钴酸锂.................................................................135.4锰酸锂.................................................................145.5六氟磷酸锂.............................................................145.6动力电池...............................................................156库存.......................................................................177结论.......................................................................17 图表目录 图1碳酸锂主力合约收盘价（元/吨）..............................................6图2碳酸锂主力基差（元/吨）....................................................6图3电池级碳酸锂价格（元/吨）..................................................6图4工业级碳酸锂价格（元/吨）..................................................6图5粗颗粒电池级氢氧化锂价格（元/吨）..........................................7图6微粉级电池级氢氧化锂价格（元/吨）..........................................7图7锂辉石价格：澳大利亚CFR（美元/吨）.........................................7图8锂云母价格（元/吨）........................................................7图9碳酸锂成本——全国（元/吨）................................................8图10碳酸锂成本——江西（元/吨）...............................................8图11碳酸锂成本——四川（元/吨）...............................................8图12碳酸锂成本——青海（元/吨）...............................................8图13碳酸锂利润——全国（元/吨）...............................................8图14碳酸锂利润——江西（元/吨）...............................................8图15碳酸锂利润——四川（元/吨）...............................................9图16碳酸锂利润——青海（元/吨）...............................................9图17碳酸锂产量（吨）..........................................................9图18碳酸锂周度开工率（%）.....................................................9图19碳酸锂产量——江西（吨）.................................................10图20碳酸锂产量——四川（吨）.................................................10图21碳酸锂产量——青海（吨）.................................................10图22碳酸锂进口量（吨）.......................................................10图23碳酸锂进口价格（美元/吨）................................................10图24碳酸锂进口量——智利（吨）...............................................11图25碳酸锂进口量——阿根廷（吨）.............................................11图26三元正极材料价格：523型（元/吨）.........................................11图27三元正极材料价格：622型（元/吨）.........................................11 图28三元正极材料价格：811型（元/吨）.........................................12图29三元正极材料产量（吨）...................................................12图30三元正极材料开工率（%）..................................................12图31磷酸铁锂价格：动力型（元/吨）............................................12图32磷酸铁锂产量（吨）.......................................................12图33磷酸铁锂开工率（%）......................................................13图34钴酸锂价格：4.35V国产（元/吨）...........................................13图35钴酸锂产量（吨）.........................................................13图36钴酸锂开工率（%）........................................................13图37锰酸锂价格：动力型（元/吨）..............................................14图38锰酸锂产量（吨）.........................................................14图39锰酸锂开工率（%）........................................................14图40六氟磷酸锂价格：国产（万元/吨）..........................................15图41六氟磷酸锂产量（吨）......................................