国君2024年度策略|主动配置:2024年风格轮动展望——从小成长到大周期

核心观点围绕五大行业风格和三个主要风格维度进行了分析：

行业风格

• 周期风格：预计友好度评分在上半年震荡上行，下半年表现更为强势。
• 成长风格：初期评分较高，随后有所下降，全年友好度总体提升。
• 金融风格：初期友好度评分下降，随后回升，全年呈现总体提升趋势。
• 消费风格：友好度评分在基准预测情景下呈现震荡下行态势。
• 稳定风格：同样呈现震荡下行的趋势。

规模风格

• 预计市值规模风格在未来一年达到峰值后逐步回落，2024年整体偏向大盘风格。

成长/价值风格

• 估值风格差异指标预计将保持横盘震荡状态，2024年成长/价值风格继续保持均衡。

行业轮动速度

• 宏观驱动力指标预计在未来一年继续小幅下降，意味着2024年行业轮动速度将有所收敛，板块行情的持续性有望改善，但幅度可能不如2016-2017年或2020-2021年。

风险因素

• 模型可能低估某些高维或长期因素的影响。
• 回测时间较短或缺乏。
• 模型参数需要定期调整。
• 宏观一致预期数据可能存在偏差。
• 黑天鹅事件等意外事件可能产生影响。

总结所述，报告预测了2024年市场风格的变化趋势，重点关注行业、规模、成长与价值、以及行业轮动速度等方面，并指出了潜在的风险因素，旨在为投资者提供参考。