市场周报：聚焦交易机会

市场周报 电子元器件 市场策略 证券研究报告投资策略报告发布日期：2023年12月4日星期一 数 据来源：WIND 数据来源：WIND 52周走势比较 爱建证券有限责任公司研究所 分析师：朱志勇 Tel:021-32229888-25509 E-mail:zhuzhiyong@ajzq.com 执业编号：S0820510120001 聚焦交易机会 投资要点 权重弱势不改。本周指数继续震荡整理，权重弱势不改是指数主要的压力，中小市值在连续反弹后休整，但依然维持强势，市场整体活跃度依然维持。人民币汇率升值后也暂时震荡休整，经济数据存有反复，但也基本在正常范围内。市场环境向好的格局未变，只是节奏依然不快。我们依然认为国内经济、市场的政策预期依然较强，市场环境好转预期将继续，市场目前主要的问题在于增量资金的进入较慢，但这也是稳健的表现，因此我们也不宜过于急躁，只要市场活跃度维持，存量博弈下，交易机会依然较多，短期我们仍是重个股轻指数，以交易为主。 板块名称 PE(TTM，整体法) 全部A股 16.94 创业板 47.97 上证50指数成份 9.65 沪深300成份 10.95 中证1000成份 38.88 科技再度活跃。科技成长板块在前一周整理后，本周再度活跃，也符合我们的预期。TMT为代表的科技板块是本轮反弹的主线，在没有新的强有力板块出现前，依然是存量博弈的主要领域。因此无论是游戏传媒、还是通信、算力等板块反复活跃应是短期行情的常态。只是存量资金下的资金聚集，使得其它板相对处于弱势，消费类和周期类的板块持续性较弱，交易机会相对较小，其它如新能源等低位赛道资产短期也处于弱势。市场短期的休整并未出现明显的风格切换特征，因此我们仍继续关注科技类板块为主，包括TMT以及智能制造等等。指数的修复需要等待增量资金的进入，这是一个比较长期的过程，因此对于权重类资产我们仍要保持耐心。12月份会议较多，预计相关政策驱动力增强，因此我们要关注相关政策动向，把握好事件驱动力，观察市场风格是否发生切换， 聚焦交易机会。整体来看，经济和市场环境持续好转，个股也维持活跃，只是权重拖累指数表现，市场仍是存量博弈状态，对于增量资金的进入我们要保持耐心。年底进入会议政策密集期，巩固经济回升的趋势，促进资本市场的活跃，市场的政策预期将得到进一步增强，相关事件驱动力增强，市场交易动能也将增强。对于权重的弱势我们也不宜过于悲观，市场的增量资金也在进入，只是节奏较慢，日积月累终将改变市场指数的走势。因此我们短期轻指数重个股，策略上仍以交易为主配置为辅。更多的是从事件角度出发，与政策相关的板块仍将是市场资金关注的重点，包括科技创新、国企改革、消费等等，仍关注以TMT为代表的科技成长板块的持续表现，同时相关政策的推出是否促使市场风格的切换。 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明第1页共4页 爱建证券有限责任公司 风险提示 1、主题性投资市场波动较大，注意控制风险 2、宏观经济和政策不确定性对市场的影响 爱建证券有限责任公司 分析师承诺 负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。 投资评级说明 报告发布日后的6个月内,公司/行业的涨跌幅相对同期的上证指数/深证成指的涨跌幅为基准。 公司评级 强烈推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅15%以上推荐：预期未来6个月内，个股相对大盘涨幅5%～15％ 中性：预期未来6个月内，个股相对大盘变动在±5%以内回避：预期未来6个月内，个股相对大盘跌幅5%以上 行业评级 强于大市：相对强于市场基准指数收益率5％以上； 同步大市：相对于市场基准指数收益率在-5％～+5％之间波动；弱于大市：相对弱于市场基准指数收益率在-5％以下。 重要免责声明 爱建证券有限责任公司具有证券投资咨询资格，本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与我公司和研究员无关。我公司及研究员与所评价或推荐的证券不存在利害关系。我公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行服务或其他服务。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式发表、复制。如引用、刊发，需注明出处为爱建证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 爱建证券有限责任公司 爱建证券有限责任公司 地址：上海市浦东新区世纪大道1600号33楼（陆家嘴商务广场）电话：021-32229888邮编：200122 网站：www.ajzq.com