报告指出,近期多家上市公司发布回购预案,将回购股份注销减少注册资本。其中,有近30家以市值管理为目的的回购预案发布,相较今年1-7月显著增加。上市公司回购股份并注销可以提高每股收益水平。回购数量的增加离不开政策的推动,例如,2018年10月《中华人民共和国公司法修正案》草案(征求意见稿)建立了库存股制度;2019年1月对上市公司回购股份做了多方面放松;2020年10月鼓励上市公司回购股份;2022年10月进一步优化回购条件等。市场下行阶段,A股回购力度抬升;市值管理类回购季度内超额收益明显,股权激励注销类回购整体表现较弱。短期回购增加或支撑市场逐步企稳,中长期来看回购注销进行市值管理的比例仍有上行空间。