新能源汽车行业系列点评一：新势力：11月交付持续向上 新品周期开启

2023年11月新能源汽车交付量概览

主要亮点：

• 交付量增长强劲：2023年11月，重点新能源车企交付量显著增长，尤其是一些品牌首次达到交付历史最高水平。

• 零售销量同比增长：据乘联会数据显示，10月狭义乘用车零售销量同比增长26.0%，其中新能源零售销量同比增长36.4%，市场渗透率约为39.4%。

• 新品周期启动：随着广州车展的召开，大量新能源产品发布，结合年末冲刺阶段的价格优惠，预计能为年底市场提供稳定支撑。

• 多项政策影响：2024年新能源车辆购置税政策调整，最高减免不超过3万元（适用于30万元以上车型），预计将推动年底市场需求集中释放。

新势力车企表现

• 理想汽车：交付量同比增长172.9%，创下历史新高。新产品方面，理想MEGA MPV于11月17日广州车展亮相并开启预订，计划于2024年2月交付。

• 小鹏汽车：交付量同比增长244.9%，G6车型交付量持续上升。小鹏X9 MPV于广州车展开启预售，计划于2024年1月交付。

• 蔚来汽车：交付量同比增长12.6%，11月与长安汽车、吉利控股签署换电合作协议。

• 极氪汽车：交付量同比增长19.0%，推出纯电豪华轿车极氪007，搭载800V平台，提供后驱与双电机版本。

• 零跑汽车：交付量同比增长130.0%，与Stellantis集团完成股权交割，有望快速拓展全球化市场。

• 问界汽车：交付量同比增长127.5%，M7车型交付量连续两个月突破10000辆。鸿蒙智行发布，问界成为合作最早、最深入的成员。

• 哪吒汽车：交付量同比下降17.0%，但其泰国工厂投产，标志着其海外业务的提速。

投资建议与关注点

• 关注优质自主车企：看好智能化布局领先、产品周期与品牌周期向上的优质自主车企，包括理想汽车H、小鹏汽车H、长安汽车、赛力斯、比亚迪、吉利汽车H、长城汽车。

• 零部件板块：聚焦新势力产业链与智能电动增量，建议关注T链、华为产业链、智能驾驶与智能座舱相关企业。

• 风险提示：新车型销量可能不及预期、车企新车型投放进度可能不达预期、智能化落地进度可能不及预期。

结论

2023年11月，中国新能源汽车市场展现出强劲的增长势头，特别是在新品发布与年末冲刺阶段的促销策略下，多个品牌刷新单月交付记录。随着智能化技术的快速发展与政策利好，预计未来新能源汽车市场将持续繁荣，为投资者提供了丰富的机会。然而，市场也存在不确定性，如新车型销售表现、政策变动等，需密切关注。