新消费周观点：未来外资流入氛围有望更浓，建议优先关注消费龙头

根据所提供的研报内容，可以总结出以下要点：

消费与贸易行业

1. 外资回归与消费龙头：消费板块正等待外资的回归，外资的流入有望带来更多的增量资金。在外资流入前十大标的中，消费龙头如贵州茅台、中国中免、山西汾酒等占据了重要位置。

2. 医美行业趋势：医美行业的整体渗透率提升速度放缓，但再生类和胶原类产品的增长确定性较高。如果水光（适应症）在未来获批，预计将提升医美人群的渗透率。高端且价格体系稳定的再生类产品有望成为机构的优先选择。

3. 重组胶原蛋白赛道：重组胶原蛋白行业持续高景气，不同类型的重组胶原蛋白产品（包括再生类、胶原蛋白等）正在不断丰富。部分企业如锦波生物、巨子生物等在这一领域表现出色，预计未来将有更多的优质产品推出，推动行业增长。

化妆品行业

1. 双十一表现与品牌策略：国货品牌在双十一期间表现突出，但流量成本提升，品牌需要寻找新的增长动力。建议关注具备多平台运营能力、线下渠道拓展能力、以及在特定细分市场表现优秀的品牌。

2. 化妆品产业链与渠道趋势：品牌在各个渠道的布局越来越重要，品牌力强、天然具备流量吸引能力的品牌在产业链中享有更强话语权。新的商业模式和渠道的出现为新品牌提供了弯道超车的机会。

免税行业

1. 免税市场变化：免税市场从供给驱动转向为需求影响，消费者需求成为关键变量。海南免税市场有望通过精品引入和物业扩容，以及海外消费回流，提升人均贡献额。

2. 资产重组与股价表现：近期免税资产重组相关标的股价上涨，建议关注海汽集团、格力地产等，这些公司在重组进展、业务整合、与合作伙伴合作等方面有积极动向。

眼视光行业

1. 人工晶体市场竞争：爱博昊海在人工晶体国采中全部中标，产品价格稳定，市场占有率有望提升。建议关注爱博医疗、昊海生科等公司。

2. 角塑和离焦镜市场：角塑市场增速略有下行，但考虑到价格体系稳定、低渗透率和近视防控效果，预计2023年第四季度行业增速较快。离焦镜行业享受快速增长，价格战趋于平稳。

出行行业

1. 景区投资逻辑：高分红逻辑、交通改善的潜力、以及估值的吸引力是景区投资的关键因素。景区公司的分红有望缓解债务问题，提供稳定的回报。

黄金珠宝行业

1. 周大福业绩：周大福FY2024H1业绩显示，集团营收增长，毛利率提升，主要是由于金价上涨带来的影响。公司直营模式和存货寄售模式在金价上涨中获益。

纺织服装行业

1. 行业去库存与估值修复：服装行业去库存接近尾声，优质品牌估值已恢复至合理水平。建议关注运动鞋服细分赛道和AI应用相关的服装公司。

教育行业

1. 教育板块推荐：推荐教培、职业教育和高股息、高成长的教育公司。重点关注科德教育、粉笔和行动教育等标的。

人力资源服务（人服）

1. 灵活用工与招聘业务：灵活用工市场持续高景气，招聘类业务有望修复，关注科锐国际和北京城乡等公司。

会展行业

1. 政策支持下的外展复苏：政策催化下，外展行业有望强势复苏，建议关注米奥会展和兰生股份。

风险提示：报告提及了宏观经济风险、政策风险、化妆品行业系统风险、行业竞争加剧、品牌发展不及预期、品牌舆情风险、原材料价格波动、汇率波动、金价波动不确定性以及消费复苏不及预期、渠道拓展不及预期的风险。

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