三星医疗机构调研纪要

三星医疗机构调研报告 调研日期:2023-11-22 宁波三星医疗电气股份有限公司是一家智能配用电整体解决方案提供商，产品包括智能电表、变压器、箱式变电站、开关柜、充电桩等电力设备。公司拥有多个制造基地和研发中心，营销渠道遍布全球70多个国家和地区。作为国家五大发电集团主力供应商，奥克斯电力将深化智能电网产业链，聚焦智能用电和智能配电，大力开拓新能源领域，加快产业升级，致力于成为全球电力客户价值链一体化的卓越合作商。 2023-12-01 董事会秘书郭粟 2023-11-222023-11-29 特定对象调研,现场参观公司会议室 浙商证券 证券公司 - 民生证券 证券公司 - 华夏未来资本 其它 - 农银汇理基金 基金管理公司 - 淡水泉 投资公司 - 国泰证券自营 证券公司 - 东方证券自营 证券公司 - 淳厚基金 基金管理公司 - 广发证券 证券公司 - 平安基金 基金管理公司 - 中邮证券 证券公司 - 太平洋证券 证券公司 - 安信证券 证券公司 - 1、公司目前整体订单情况? 截至2023年三季度末,公司累计在手订单114.13亿元,同比增长29.74%。国内累计在手订单69.02亿元,同比增长20.73%,海外累计在手订单45.11亿元,同比增长46.46%。 2、未来电力设备海外业务发展需求如何? 全球能源转型大背景下,随着可再生能源行业持续发展,海外电网改造对电力设备的需求日益增长,我国电力设备出口景气度上行趋势明显(根据海关总署数据统计,中国2023年1-10月电表出口总量约5792.6万只)。欧洲、亚洲及拉美等多地区处于智能电网改造投 资建设期,多个国家已发布智能电网数字化建设规划。近期,欧盟委员宣布将制定一项5840亿欧元(约合人民币4.55万亿元)的计划 ,聚焦于电网全面检修和升级以应对更多的可再生能源需求。同时,拉美及非洲大多数国家仍处于智能电网建设初期,随着经济增长,社会工商业用电需求持续增长,对电力基础设施建设的需求愈加旺盛。公司紧抓全球智能电网改造机会,积极响应中国“一带一路”倡议,紧抓海外市场机遇,积极参与全球智能电网建设。 3、公司海外配电业务情况如何? 近年来新能源占比快速提升,变压器、环网柜等配电产品为配套核心装备,国内外配电空间广阔。公司紧抓全球配电网改造机会,开拓海外配电业务市场。目前已在中东成功中标沙特国家电力公司配网智能化改造项目。未来将依托智能用电业务积累的全球化渠道资源,逐步推进智能配电产品出海。 4、公司海外业务交付周期如何? 交付周期一般根据实际合同约定的时间或项目具体进度进行交付,受较多因素影响。5、公司获取海外订单的核心优势是什么? 在销售端,公司依托巴西、印尼、波兰3大制造基地以及瑞典、哥伦比亚、墨西哥、尼泊尔、秘鲁5个销售中心,辐射欧洲、东南亚、美洲等70多个国家和地区。在欧洲高端市场,公司持续深耕15年,成为在欧洲市场覆盖国家数量最多的中国厂家。 在产品创新方面,公司通过持续的研发投入实现产品矩阵的迭代和丰富,提升公司向客户提供智慧能源管理整体解决方案的能力。并深挖客 户需求,结合场景,围绕客户需求来提供价值。 在智能制造方面,公司拥有一流的制造设备和先进的信息化管理系统,控制硬件上已建成业内领先的三星5G+工业互联网省级数字化工厂 ,配套智能电表自动化生产线(DIP自动线、机器人装配线、自动检定包装线等)、5G-AGV小车物流配送、全自动立体仓库等先进装备。 在管理方面,围绕客户满意,以计划为源头,以智能排产系统为核心,打通CRM、SAP、PLM、MES、SRM五大系统构建国内领先的制造计划体系管理平台,实现了从客户需求、产品设计、原材料采购、生产到交付的全流程管控。 6、公司智能配用电板块毛利率情况如何? 在智能配用电板块,公司通过持续的技术创新,产品迭代,保持技术优势;同时,公司作为行业头部企业,订单更集约化、生产过程标准化,能较好把控成本,降本增效。 7、汇率及原材料波动对公司影响如何? 在智能配用电板块,得益于充足的业务订单及上半年大宗原材料价格同比下降,并通过持续技术创新、内部降本增效,公司盈利能力有较大提升。 同时,为降低汇率、原材料价格波动对公司的影响,公司在年度计划范围内开展了套期保值业务,防控市场波动风险。 8、公司康复医院发展模式如何? 近年来,公司坚持康复医疗作为医疗板块战略发展的重要方向,并借助过往积累的单店运营管理全流程经验,通过外延并购和体内自建并行的策略,逐渐形成标准化可复制的康复医院模板,打造以重症康复为特色的康复医疗服务连锁体系。 9、公司如何管理新开医院团队? 公司通过外部引进、内部培养等方式储备了一批专业的医护、管理团队,以院长+总经理双负责制的模式进行管理。同时,建立常态化的院长班/医院总经理班等学习体系,为医院培养管理型人才,提供中后台支持,并通过股权激励计划,提高中高层人员的主观能动性和积极性。 10、康复医院在品牌建设方面做了哪些工作? 在行业内,医院已经形成了连锁品牌效应,有一定的知名度;同时,公司整合全国范围内优秀医疗人才与专家资源,引进院长及学科带头人,为康复患者提供专业服务。11、公司目前DRG执行情况如何? 公司下属医院高度重视医保合规体系建设,结合医保DRG/DIP+床日费多样化支付方式的推进,积极试点康复价值医疗付费。浙江较早实行DRG政策,以杭州为例,杭州从2020年开始执行DRG结算模式,通过一段时间的试行,公司下属医院加深对政策的理解,建立DRG专业小组,能较好的提高医院对于DRG政策的响应和执行。 12、公立医院开始开展康复业务会影响公司业务吗? 一方面,随着社会老龄化进程,康复医疗的整体市场规模逐步提升;另一方面,公司的业务定位是与公立医院差异化经营,通过打造重点学科 ,提升专业能力与服务水平,与公立医院的有效互补。13、如何展望医院未来发展? 我国康复行业处于发展前期,康复医疗领域呈现集中度不高、行业相对分散的特点。公司作为较早进入该领域的康复连锁机构,瞄准蓝海领域,加速推进康复专科医院城市布局,拓展康复医院版图,充分发挥连锁化规模效应。公司计划中短期完成股权激励目标,未来通过同城加密或优选区域化整合的模式扩张。