圣晖集成机构调研纪要

圣晖集成机构调研报告 调研日期:2023-11-01 圣晖系统集成集团股份有限公司成立于2003年,是国内洁净室行业中领先的为先进制造业提供洁净室系统集成工程整体解决方案的一站式专业服务商。公司业务涵盖洁净室厂房建造规划、设计建议、设备配置、工程施工、工程管理及维护服务等相关服务。自成立以来,圣晖集成一直专注于先进制造业的洁净室系统集成整合工程,结合客户产业特性,量身规划并实施符合客户个性化需求的作业系统与生产环境,协同配合客户升级生产工艺、优化产品制程 ,保证和提高客户产品的良品率。目前,圣晖集成已经拥有机电工程施工总承包一级资质、建筑机电安装工程专业承包一级资质、电子与智能化工程专业承包二级等资质,为其业务开展提供了坚实的技术基础和专业保障。公司的服务范围涵盖电子、医药生物、精细化工、食品等领域,并且已经为中芯国际 、富士康科技集团、矽品科技、三安集成、友达光电、歌尔股份、华润微电子、上海合晶硅等知名企业提供洁净室系统集成工程服务。公司秉持“优质空间塑造者”的信念,将继续秉承“诚信、专业、国际、创新”的经营宗旨,贯彻执行“质量第一、技术领先、服务完善”的发展战略,围绕洁净室工程服务为主营业务,以服务高科技产业为核心,以满足客户需求为导向,以技术与研发为支撑,以环保节能为方向,贯彻绿色节能工程理念,形成自主创新研发能力 ,实现企业可持续发展,成长为提供高科技产业洁净室系统集成工程服务的国际领先企业。 2023-12-01 副董事长、董事会秘书陈志豪,总经理朱启华,财务总监萧静霞,独立董事 顾海兰,保荐人夏建阳,证券代表高杰杰 2023-11-012023-11-30 圣晖集成办公室、上证路演中心(htt 特定对象调研,业绩说明会,路演活动 p://roadshow.sseinfo.com/) 中泰证券 证券公司 - 东方红资产 资产管理公司 - 国盛证券 证券公司 - 华安证券 证券公司 - 红土创新 其它 - 大摩基金 - - 鹏华基金 基金管理公司 - 前海人寿 寿险公司 - 创金合信 基金管理公司 - 景顺长城 基金管理公司 - 南方基金 基金管理公司 - 中金公司 证券公司 - 平安基金 基金管理公司 - 德邦证券 证券公司 - 华泰证券 证券公司 - 广发基金 基金管理公司 - 大成基金 基金管理公司 - 信达澳亚基金 基金管理公司 - 博时基金 基金管理公司 - 长城基金 基金管理公司 - 宝盈基金 基金管理公司 - 长江证券 证券公司 - 东吴证券 证券公司 - 东证资管 资产管理公司 - 东海基金 基金管理公司 - 冲积资产 资产管理公司 - 财通证券 证券公司 - 一典资本其它- 本次交流活动的主要问题及公司回复概要: 问题1.AI大模型崛起需要海量稠密算力。算力租赁是增长潜力巨大的新业务。请问公司是否有规划投入这类业务?答:公司目前未涉及相关业务。 问题2.请问在手订单的情况分析。未来增长的预测。以及和竞争对手亚翔集成的优劣比较。谢谢 答:截至2023年9月30日,公司在手订单余额为16.31亿元(未含税),比上年同期增长14.58%。其中,IC半导体行业在手订 单余额为9.62亿元(未含税),精密制造行业在手订单余额为5.24亿元(未含税),光电及其他行业在手订单余额为1.45亿元(未含税 ),具体情况详见公司已披露的《圣晖集成关于在手订单情况的自愿性披露公告》;公司对于未来成长的预测保持乐观谨慎的态度。 公司的优势在于起步较早,服务于众多电子企业,对半导体上、中、下游的制程均有深度了解,并对制程环境(洁净度、温湿度、微振动、AMC)及可能的环境破坏因素有相当的经验积累,因此在技术积累和现场施工经验方面比较突出;项目管理及人才优势,公司管理层深入一线施工现场,弹性管理快速决策,服务及时到位;客户认可度高,在传统产业、IC半导体及光电面板产业均有长期合作的客户。 问题3.公司增长较快,未来增长空间也大,股价却并没有提现公司的优质成长。请问是否有回购计划? 答:二级市场股价走势受多种因素影响,公司将持续关注股价情况,提升经营业绩水平,强化服务和回报股东的意识,致力于为股东带来长期稳定的投资回报。公司如有股票回购相关计划,将严格按照相关规定履行信息披露义务。 问题4.公司下游有哪些新进入的客户或者哪些全面进入的客户?下游客户的回款情况怎么样?会不会存在一些长账龄的款项收不回来的情况? 答:基于商业保密原则,公司不便透露新进客户信息。目前,公司的回款情况均按照合约约定进行。与同行业相比,公司应收账款占比相对较少,优于同行业其他可比上市公司。工程业的行业特性是成本投入较早,形成工程进度后再行收款结算,收支差异在所难免。公司已建立良好的风险管控,对于新客户来讲,在业务开发阶段,公司会基于对客户的经营状况、财务状况、信用记录及其它因素等综合评估客户的信用资质并设置相应信用期。对于老客户,公司会根据既往收款情况决定是否与之建立长期合作关系,同时,公司会定期对客户信用风险进行监控,对于出现信用风险的客户,公司会采用书面催款、缩短信用期或取消信用期等方式,并在必要时候采取相应催讨措施,以确保公司的整 体信用风险在可控的范围内。 问题5.请问华为是否是公司的重要客户?如果涉密不方便回答就请回答涉密答:由于涉及客户商业机密保护,具体情况不便透露,敬请理解。 问题6.请问华为是否是公司的重要客户?如果该客户涉及保密,就请直接说涉密不方便回答可以理解。答:由于涉及客户商业机密保护,具体情况不便透露,敬请理解。 问题7.请问明年是否有送转股的计划? 答:公司管理层高度重视对投资者的回报,将根据实际经营状况以及相关监管规定要求,审慎拟定公司年度利润分配方案,以充分保障股东的合法投资权益。 问题8.请问,在大陆的自主可控政策方面,企业是否属于大陆认可的自主可控企业范畴?相对于大陆的同类竞争对手,作为台资企业,有什么优势和劣势?谢谢 答:目前国家不断重视高端装备制造产业,不断推进先进制造业核心零部件国产化,在政策的推动下,各地方政府积极相应并规划相关产业园区,加速了IC半导体、显示面板、光电等产品自主化进程。公司目前承接的洁净室工程项目主要集中于半导体、精密制造、显示面板以 及光电等产业。圣晖集成从事的洁净室业务的相关核心技术拥有完全知识产权,具有完备的技术能力,相关知识产权和技术迭代能力系自主开发,自主应用,自主升级。公司的优势在于起步较早,服务于众多电子企业,对半导体上、中、下游的制程均有深度了解,并对制程环境(洁净度、温湿度、微振动、AMC)及可能的环境破坏因素有相当的经验积累,因此在技术积累和现场施工经验方面比较突出;项目管理及人才优势,公司管理层深入一线施工现场,弹性管理快速决策,服务及时到位;客户认可度高,在传统产业、IC半导体及光电面板产业均有长期合 作的客户。未来公司将继续紧盯市场,抢抓市场机遇。问题9.请介绍下公司三季度的营收情况? 答:根据公司披露的2023年第三季度报告,公司营业收入144,570.97万元,同比增长32.66%;归属于上市公司股东的净利润11,412.91万元,同比增长24.19%。 问题10.今年单季度来看毛利率逐季度下滑的原因是?公司怎么看第四季度的业绩?未来公司会为了拓展规模牺牲毛利率水平嘛?毛利率终局大概会维持在什么水平上? 答:①毛利率主要与竞争有关,通常来说订单金额越大毛利相对也会降低,新签订单中如果涉及以开发新客户或出于战略考量积极争取的标杆工程,且单一工程体量相对较大的项目,公司在定价时会综合考虑多方面因素,毛利率相对也会有所波动。②关于第四季度的业绩情况,公司将定期履行信息披露义务,请关注公司后续披露的公告。③公司内部对于承接项目的毛利率设置底线要求,希望用合适的价格提供优质的产品和服务。不会为了过度拓展规模而牺牲毛利率,公司积极争取将整体毛利率维持与既往持平或较小降幅。 问题11.预计未来的半导体行业的发展?未来还会有新进入的玩家嘛? 答:从中长期看,国家大力扶持半导体产业发展与国产替代需求的崛起,公司洁净室工程服务的主要下游行业还将保持稳定增长,我们乐观的看待未来2-3年半导体市场的发展。未来会有新玩家进入的可能性较小,主要原因系高端洁净室行业的壁垒较高,包括五个方面:①资质壁垒②技术水平与人才壁垒③业绩壁垒④资金壁垒⑤客户壁垒。 问题12.因为二次配是单独发包,公司做完某个客户一次配的项目,客户会给公司做二次配的项目嘛? 答:洁净室整体工程分为系统集成工程和二次配工程;因为二次配工程通常要配合业主机台进场的时间进行施工,所以业主通常会将二次配单独发包,如果一次配项目是由公司完成,各方面适配度良好,一般情况下会继续做二次配项目。 问题13.公司的原材料采购情况? 答:客户自行采购与公司采购两者皆有,通常情况下由公司采购的比例较高,客户在合同中通常不会指定供应商,但是会指定同等品牌约3 -5家,公司在指定品牌范围内通过询比议价进行采购。在当前鼓励国产替代的背景下,在相同品质及价格情况下公司将优先考虑国产厂商 。 问题14.公司境外业务比境内业务毛利率高的原因是? 答:公司在境外的业务主要分布于东南亚等地,在这些区域均设立营运据点并经营多年,具有先发优势,熟悉当地法规要求,拥有一批长期合作的老客户,其对公司具有一定的粘性,因此境外业务的毛利率相比境内更高。 问题15.公司在海外市场具有哪些先发优势?海外业务主要是一些什么类型的项目,不同地区的项目种类会有所不同嘛? 答:伴随着前期的产业转移,越南主要聚集精密制造业客户,泰国主要是PCB客户,马来西亚等地以半导体产业客户居多,公司在这些区域均有设立营运据点并经营多年,使得公司能更熟悉当地法规要求,依靠丰富的厂务建置经验,为境外客户提供良好的在地化服务。 问题16.公司今年的人员招聘计划?招聘人员主要是社招还是校招?一般一个项目需要配多少人? 答:公司将根据业务发展及人才储备需要,制定人才招聘计划,预估每年的人力成长增幅在10%-20%左右,员工人数保持稳健增长。 公司招聘主要以校招为主,校招员工需2-3年的成长才可以形成固定的产出。不同的项目所需配备的人员不同,公司会根据项目的复杂程 度来配备人员,涉及到越多系统的项目投入的人员越多,人员配置包括项目经理、工地主任、设计人员、各系统工程管理人员、安全管理人员等。 问题17.公司是否考虑做股权激励?分红情况的考虑? 答:公司未来会考虑股权激励计划,分红情况主要取决于当年度的盈利情况,基于长远发展和股东长期利益考虑,会结合公司经营状况综合 评估选择合理的分红方案。 问题18.东南亚的经营环境差别大吗?跨区域较大,是在当地招人吗? 答:主要还是受意识形态、语言、政治、政策导向等法规的影响。海外子公司在当地有固定的经营团队,对于在地化的客户,由子公司负责客户维护及施工;如果客户是因产业链转移至海外投资建厂的,业务端是国内联络的,则总部会进行支援。