圣晖集成机构调研纪要

圣晖集成机构调研报告 调研日期:2023-04-01 圣晖系统集成集团股份有限公司成立于2003年,是国内洁净室行业中领先的为先进制造业提供洁净室系统集成工程整体解决方案的一站式专业服务商。公司业务涵盖洁净室厂房建造规划、设计建议、设备配置、工程施工、工程管理及维护服务等相关服务。自成立以来,圣晖集成一直专注于先进制造业的洁净室系统集成整合工程,结合客户产业特性,量身规划并实施符合客户个性化需求的作业系统与生产环境,协同配合客户升级生产工艺、优化产品制程 ,保证和提高客户产品的良品率。目前,圣晖集成已经拥有机电工程施工总承包一级资质、建筑机电安装工程专业承包一级资质、电子与智能化工程专业承包二级等资质,为其业务开展提供了坚实的技术基础和专业保障。公司的服务范围涵盖电子、医药生物、精细化工、食品等领域,并且已经为中芯国际 、富士康科技集团、矽品科技、三安集成、友达光电、歌尔股份、华润微电子、上海合晶硅等知名企业提供洁净室系统集成工程服务。公司秉持“优质空间塑造者”的信念,将继续秉承“诚信、专业、国际、创新”的经营宗旨,贯彻执行“质量第一、技术领先、服务完善”的发展战略,围绕洁净室工程服务为主营业务,以服务高科技产业为核心,以满足客户需求为导向,以技术与研发为支撑,以环保节能为方向,贯彻绿色节能工程理念,形成自主创新研发能力 ,实现企业可持续发展,成长为提供高科技产业洁净室系统集成工程服务的国际领先企业。 2023-04-28 副董事长、董事会秘书陈志豪,总经理朱启华,财务总监萧静霞,独立董事 顾海兰,保荐人夏建阳 2023-04-012023-04-28 圣晖集成办公室、上证路演中心(htt 特定对象调研,业绩说明会 p://roadshow.sseinfo.com/) 博时基金 基金管理公司 - 东吴证券 证券公司 - 谋盛投资 - - 成为资本 投资公司 - 捷荆基金 - - 云杉汇富 - - 富安达基金 基金管理公司 - 易方达基金 基金管理公司 - 华泰证券 证券公司 - 中泰证券 证券公司 - 长江证券 证券公司 - 明溪资本 - - 海通证券 证券公司 - 国联电子 - - 本次交流活动的主要问题及公司回复概要: 问题1:洁净室工程行业的进入壁垒是什么? 答:(1)资质壁垒:洁净室工程项目包括设计、规划、施工以及运营维护等多个环节,洁净室工程行业内企业均需要取得相关资质证书 才能承揽业务,具有较高的市场准入门槛是限制其他企业进入本行业的主要政策壁垒。(2)技术壁垒:为了满足高科技产业研发、生产过 程对洁净环境的要求,洁净室已经发展成为一个高度系统化、智能化、现代化的集成系统。从而要求行业内企业具备强大的技术实力、丰富的技术储备和持续的技术创新。新进入者难以在短期内形成完善的技术体系,无法保障洁净室项目及时、高质量的交付,因此对新进入者而言,本行业具备一定的技术壁垒。(3)人才壁垒:洁净室行业在持续的技术创新和研发过程中需要经验丰富的技术人才,除需具备洁净室 工程领域专业知识以外,还需掌握材料学、工程学、化工、力学等相关领域的知识,并熟悉洁净室在不同行业中的应用,具有专业性、综合性、实践性的特点。新进入企业面临着缺乏专业人才的壁垒。(4)业绩壁垒:电子行业的洁净室工程项目由于投入大、要求高,因此过往 成功业绩的品质和效果以及与业主合作等方面累积的商业信誉,往往成为客户筛选洁净室工程项目的重点。新进入企业由于缺乏相应的业 绩和行业经验支撑,在竞标时一般不具备优势。(5)资金壁垒:行业竞争在高层次上体现为提供整体解决方案能力的竞争,涵盖设计、生产 、安装调试、配套工程、维保服务等多方面,承接的项目较大,垫付的资金较多,同时还需要投入大量的资金进行研发、高端人才招募;在更高层面上,为了帮助客户改进工艺、扩展服务内容,企业还需要建立配套研发中心,对固定资产的投入更多。随着本行业的发展,行业集中度的提高,竞争层面势必逐步提升,从而形成较高的资金壁垒。(6)项目经验及客户资源壁垒:丰富的项目经验和稳定的客户资源等都是企 业生产经营的长期积淀,而行业新进入者往往较难在短时间内形成较强的影响力及获得客户的认可。因此,项目经验及客户资源是进入该行业的壁垒。 问题2:在招投标过程中,业主比较看重哪方面的能力? 答:业主在招标时一般会根据自身项目特点,按照政府相关部门颁布的标准,设置一定的资质条件。而按照资质管理的相关规定,服务商 取得不同等级的资质需要在注册资本、项目经验、企业规模、技术装备、人员数量等多方面满足要求,方能取得相应资质与许可。在合作过程中表现出专业的现场管理能力、服务的即时性、稳定的施工品质保证和品牌声誉优势的企业更容易与客户建立长期稳定的合作关系, 经验丰富且拥有良好品牌声誉,能够提供安全、稳定洁净室系统的企业将会是客户首选对象。 问题3:在洁净室建造方面,行业内是否还有同样掌握高洁净度的洁净室建造技术、整体解决方案的企业?公司的竞争优势有哪些? 答:同行可比公司主要包括中电二、中电四、亚翔集成、柏诚股份等。(1)圣晖立足传统产业及高阶半导体产业多年,对半导体上、中、 下游的制程均有深度了解,并对制程环境(洁净度、温湿度、微振动、AMC)及可能的环境破坏因素有相当的经验积累,可以协助客户升级生产工艺,优化产品制程,提高生产效率。(2)项目管理及人才优势,核心管理团队均具有多年的行业经验,长期服务于行业内的全球知名企业并伴随着客户的成长而不断发展壮大,对洁净室工程行业的技术应用、施工组织模式、竞争格局及未来发展趋势具有深刻的理解和准确的认知;(3)稳定的客户关系优势,公司长期合作客户众多,矽品科技、富士康科技集团、纬新资通等均与公司保持10年以上的合作关系, 公司客户黏着度高。 问题4:2022年公司在海外的布局情况和进展?目前在手订单和业绩趋势情况如何? 答:公司已在东南亚地区的越南、泰国、印度尼西亚、新加坡、马来西亚设立营运据点并经营多年,使得公司能更熟悉当地法规要求,依靠 丰富的厂务建置经验,为境外客户提供良好的在地化服务。未来也不排除根据市场发展的情况到印度及拉美等国家设立营运据点的可能性 。 目前根据前端业务面反馈来看,截至第一季度,公司整体订单较去年同期呈上涨趋势,国内订单的主要增长在泛半导体产业,头部企业的订单增数尤其明显。基于对2023年基本宏观经济形势的分析判断,公司预期2023年营业收入同比可达两位数增幅;净利润可达同比两 位数增长。 问题5:下游客户的付款情况如何?整个工程的周期情况如何? 答:下游客户的付款情况主要考虑的是客户的信用状况和合同约定的付款条件; 洁净室工程相较于一般装饰装修工程而言,具有工程金额较大、专业要求较高等特点,公司大型项目的合同签订与实际执行之间一般有1-2年的周期,成本及人力集中投入周期在6个月~9个月左右。 问题6:公司在未来客户方面,3C客户和光伏客户会不会重点拓展的对象? 答:基于公司目前的发展规划,短期内公司仍然专注服务于泛半导体产业客户群,公司具备服务相关新兴领域客户的能力,未来不排除根据公司战略发展规划开发新型领域的机会。 问题7:洁净室工程的行业近况及发展趋势如何? 答:1.行业近况:随着我国洁净室工程行业的日趋成熟,洁净室工程行业整合不断深入,行业集中度将不断提高。2.发展趋势:高端制造业崛起推动洁净室行业发展,市场空间广阔;行业竞争渐渐以技术和质量的竞争为主导;节能化将成为洁净室工程的重要需求。 问题8:公司如何看待下游行业的发展趋势? 答:1.从中长期看,我国宏观经济持续发展,GDP持续增长的背景下,在国家大力扶持半导体产业发展与国产替代需求的崛起,公司洁净室工程服务的主要下游行业还将保持固定增长。 2.从短期来看,由于半导体细分各领域的头部企业资源集中且加大投资建厂力度,公司依据现有订单情况及接触到的市场状况推断,对2 023年保持乐观审慎的态度,预计仍可达到一定程度的增长。问题9:台资背景下,接订单是否有什么限制? 答:公司项目获取方式通常都是邀标而非公开招投标,邀标是指客户主动邀请具有承接资格的公司参与投标;另外公司既有客户中存在一定数量的非台商背景客户,不存在因为台资背景而被限制的情况。 问题10:公司未来是否有减持计划? 答:公司短期内并无减持计划,未来若有减持计划,公司承诺将严格遵守本公司减持发行人股份时有效的规定实施减持并及时公告披露。