【中信证券前瞻】Snowflake FY24Q3业绩速评：收入增长稳定，新业务影响利润率【业绩概览】

纪要为有道云链接： 【中信证券前瞻】SnowflakeFY24Q3业绩速评：收入增长稳定，新业务影响利润率【业绩概览】 （1）当期业绩：FY24Q3，公司产品收入同比增长34%至7.0亿美元，显著高于此前6.7-6.75亿美元（+28%+29%）的指引；环比来看，本季度9.1%的收入环比增长，相较于FY24Q1/24Q2环比6.3%/8.5%的增速水平亦明显加速。毛利率方面，公司本季度Non-GAAP产品毛利率为75%（环比-3pct，同比+4pcts）。利润方面，本季度公司实现Non-GAAP经营利润率10%，亦显著高于此前4%的指引。 （2）业绩展望：公司认为消费趋势有所改善，客户扩张模式趋于稳定。在Q&A环节，Frank亦表示11月份的需求势头依然良好，公司亦对复苏表示乐观。考虑到利润率面临的最大阻力是所有这些即将公开预览的新产品，公司将开始摊销与软件开发相关的成本。在指引方面，公司依然维持了保守的指引口径，假设最大客户依然成为增长的阻力，以及客户均按照合同约定进行消费，不产生额外超额消费。公司预计FY24Q4产品收入7.16-7.21亿美元（+29%-30%），预计Non-GAAP经营利润率4%，全年收入增速指引上调至37%。我们预计后续beat的可能性依然较大。 我们仍然预计，与新产品相关的产品毛利率将在第四季度出现逆风。我们正在提高2024财年的非gaap营业利润率指引。 【业务情况】 （a）客户数：TTM收入超过100万美元的客户达到436个，同比+52%，前十大客户中有9个是连续增长的。 （b）数据共享：本季度使用数据共享的客户占比达到28%（+6pcts），TTM收入超过100万美元的客户中73%进行数据共享。 （c）新业务：消费环比增长了47%。10月份的消费量自去年以来增长了500%以上。10月份，超过30%的客户使用Snowflake处理非结构化数据。非结构化数据的消耗量同比增长了17倍。大约有1500名客户正在使用DynamicTables，最初的采用率超出了预期。 （d）容器服务：超过70个客户已经在试用容器服务，还有更多的客户在排队等候。 点此跳转：【中信证券前瞻】SnowflakeFY24Q3业绩速评：收入增