碳酸锂期货期权日报：蓝科放货量略超市场预期 期现弱势有望延续

碳酸锂期货期权日报LithiumCarbonateDailyReport 蓝科放货量略超市场预期期现弱势有望延续 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心魏朝明 执业编号：F3077171（从业）Z0015738(投资咨询)联系方式：010-68578971/weichaoming@foundersc.com 成文时间：2023年11月28日星期二 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】 周二碳酸锂期货盘面低开低走，盘中一度回升，收盘前再度回落，主力合约2401跌4.91%，收于113200元。 【重要资讯】 现货方面，富宝锂电网发布数据显示，11月28日富宝碳酸锂指数报118666元 /吨，下跌3667元/吨，电池级碳酸锂报123500元/吨，下跌3500元/吨；工业级 碳酸锂（综合）报113000元/吨，下跌4000元/吨。氢氧化锂指数报123000元/ 吨，下跌2000元/吨。锂辉石（非洲SC5%）报840美元/吨，持平；锂辉石（中 国CIF6%）报1810美元/吨，下跌30美元/吨；锂辉石指数（中国SC5%-6%）报 10025元/吨，下跌375元/吨；磷锂铝石（7％≤Li2O＜8％）报13250元/吨，下 跌500元/吨；富锂铝电解质指数（1.5%≤Li2O＜5%）报3860元/吨，下跌220元/吨；主力基差为0，较昨日下跌1000元/吨。 11月28日午后消息，蓝科锂业放货8000吨碳酸理，结算价格基准按照现在至 12月25日均价来计算。根据拿货量在结算价格基准上再进行统一折扣，其中500 吨以上9折，400-500吨92折，300-400吨95折，200-300吨97折，200吨以下没有折扣。 【市场逻辑】 库存水平是供需状况的直观体现。数据显示，一季度碳酸锂快速下挫过程中国内碳酸锂库存快速累积，4月末库存高达73806吨，5-6月碳酸锂价格反弹过程中库存快速去化，6月末碳酸库存降至47890吨；6月末以来，碳酸锂库存波动放 缓，10月末库存45917吨，同比增长154%。从碳酸锂库存变化趋势看，国内锂盐生产企业碳酸锂库存处于年内低位，仍高于往年同期，下游主动去库存，采买碳酸锂原料的意愿不强。原料矿石价格跌势延续，碳酸锂价格预期持续承压。中长期来看碳酸锂是过剩的，所以会出现逐步出现价格重心下移，倒逼高成本供应退出的情况。 【交易策略】 1 期现货摆脱外购锂云母等高成本路线的成本，向更低的价位寻求支撑，目前基差保持在合理范围；蓝科放货8000吨超出市场预期，现货连续走弱，近月合约承压，行情仍有下行的可能。建议卖出套保头寸根据现货出货情况及时调仓；普通投资者依据长期基本面指引，震荡偏空操作的同时关注基差变化。 目录 一、期现行情回顾1 （一）碳酸锂期货期权行情走势1 （二）碳酸锂现货行情走势2 二、近期基本面动向5 （一）重要资讯5 （二）供需情况6 （三）库存情况8 一、期现行情回顾 （一）碳酸锂期货期权行情走势 表1-1：碳酸锂期货价格变动统计 2023/11/28 收盘价(元/吨) 涨跌(元/吨) 涨跌幅(%) 成交量(手) 结算价(元/吨) 持仓量(手) 基差(元/吨) 碳酸锂2401 113200 -5850 -4.91 569530 114250 122796.00 20300 碳酸锂2402 109500 -4150 -3.65 9967 109750 7186.00 24000 碳酸锂2403 108850 -3550 -3.16 7279 108350 7388.00 24650 碳酸锂2404 109850 -2900 -2.57 4962 109600 6575.00 23650 碳酸锂2405 110050 -1900 -1.70 10328 109550 8773.00 23450 碳酸锂2406 109950 -1350 -1.21 2078 108700 4162.00 23550 碳酸锂2407 109550 -900 -0.81 169539 108800 93278.00 23950 碳酸锂2408 109550 -1350 -1.22 2758 109100 6471.00 23950 碳酸锂2409 108800 -1350 -1.23 7635 108300 12046.00 24700 碳酸锂2410 108000 -1150 -1.05 1671 107200 4742.00 25500 碳酸锂2411 106800 -1150 -1.07 2080 106550 2937 26700 碳酸锂期货合约走势 1月合约 5月合约 9月合约 2月合约 6月合约 10月合约 3月合约 7月合约 11月合约 4月合约 8月合约 240000 220000 200000 180000 160000 140000 120000 100000 来源：广州期货交易所，方正中期研究院整理 2023-11-24 2023-10-24 2023-09-24 2023-08-24 2023-07-24 图1-1：碳酸锂合约价格走势 来源：广州期货交易所，方正中期研究院整理 碳酸锂期货合约基差 01合约基差 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 2023-07-21 2023-07-28 2023-08-04 2023-08-11 2023-08-18 2023-08-25 2023-09-01 2023-09-08 2023-09-15 2023-09-22 2023-09-29 2023-10-06 2023-10-13 2023-10-20 2023-10-27 2023-11-03 2023-11-10 2023-11-17 2023-11-24 图1-2：碳酸锂主力合约基差走势 来源：广州期货交易所，方正中期研究院整理 周二碳酸锂期货盘面低开低走，盘中一度回升，收盘前再度回落，主力合约2401跌4.91%，收于113200元。 电池级碳酸锂-平均价元/吨 电池级碳酸锂-涨跌元/吨 600000 550000 500000 450000 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 50000 40000 30000 20000 10000 0 -10000 -20000 -30000 （二）碳酸锂现货行情走势 2007-11-10 2008-11-10 2009-11-10 2010-11-10 2011-11-10 2012-11-10 2013-11-10 2014-11-10 2015-11-10 2016-11-10 2017-11-10 2018-11-10 2019-11-10 2020-11-10 2021-11-10 2022-11-10 2023-11-10 图1-3：电碳价格走势 来源：SMM，方正中期研究院整理 电池级碳酸锂-工业级碳酸锂元/吨 60000 55000 50000 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 2020-11-14 2021-01-14 2021-03-14 2021-05-14 2021-07-14 2021-09-14 2021-11-14 2022-01-14 2022-03-14 2022-05-14 2022-07-14 2022-09-14 2022-11-14 2023-01-14 2023-03-14 2023-05-14 2023-07-14 2023-09-14 2023-11-14 图1-4：电碳-工碳价差走势 来源：SMM，方正中期研究院整理 现货方面，富宝锂电网发布数据显示，11月28日富宝碳酸锂指数报118666元/吨，下跌3667元/ 吨，电池级碳酸锂报123500元/吨，下跌3500元/吨；工业级碳酸锂（综合）报113000元/吨，下跌 4000元/吨。氢氧化锂指数报123000元/吨，下跌2000元/吨。锂辉石（非洲SC5%）报840美元/ 吨，持平；锂辉石（中国CIF6%）报1810美元/吨，下跌30美元/吨；锂辉石指数（中国SC5%-6%）报10025元/吨，下跌375元/吨；磷锂铝石（7％≤Li2O＜8％）报13250元/吨，下跌500元/吨；富 锂铝电解质指数（1.5%≤Li2O＜5%）报3860元/吨，下跌220元/吨；主力基差为0，较昨日下跌1000元/吨。 11月28日午后消息，蓝科锂业放货8000吨碳酸理，结算价格基准按照现在至12月25日均价来计 算。根据拿货量在结算价格基准上再进行统一折扣，其中500吨以上9折，400-500吨92折，300-400吨95折，200-300吨97折，200吨以下没有折扣。 表1-2：碳酸锂上下游产业链现货价格表现 数据类别 产业链重点高频价格指标 单位 2023/11/28 本周价格 2023/11/21 上周价格 涨跌值 涨跌幅 锂精矿 锂辉石精矿(6%，CIF中国） 美元/吨 1840 1925 -85 -4.42% 金属锂 金属锂(≥99%工、电/国产） 万元/吨 #N/A #N/A #N/A #N/A 碳酸锂 电池级碳酸锂(99.5%） 万元/吨 13.35 14.40 -1.05 -7.29% 工业级碳酸锂(99.2%） 万元/吨 12.35 13.55 -1.20 -8.86% 氢氧化锂 电池级氢氧化锂(56.5%粗颗粒） 万元/吨 12.30 13.20 -0.90 -6.82% 电池级氢氧化锂(56.5%微粉型） 万元/吨 13.20 14.10 -0.90 -6.38% 氢氧化锂(56.5%电池级CIF中日韩) 美元/公斤 19.00 20.50 -1.50 -7.32% 氢氧化锂(56.5%工业级/国产) 万元/吨 11.45 12.35 -0.90 -7.29% 钴酸锂 钴酸锂(60%、4.35V/国产) 万元/吨 21.15 21.90 -0.75 -3.42% 锰酸锂 锰酸锂(动力型) 万元/吨 5.30 5.50 -0.20 -3.64% 锰酸锂(容量型) 万元/吨 4.65 4.85 -0.20 -4.12% 三元材料 三元材料523(多晶/消费型) 万元/吨 14.35 14.80 -0.45 -3.04% 三元材料622(多晶/消费型) 万元/吨 16.40 16.85 -0.45 -2.67% 三元材料811(多晶/动力型) 万元/吨 18.85 19.28 -0.42 -2.20% 三元前驱体 三元前驱体523(单晶/动力型) 万元/吨 7.57 7.66 -0.09 -1.18% 三元前驱体523(多晶/消费型) 万元/吨 7.37 7.49 -0.13 -1.67% 三元前驱体622(多晶/消费型) 万元/吨 8.54 8.74 -0.20 -2.29% 三元前驱体811(多晶/动力型) 万元/吨 9.29 9.48 -0.19 -2.00% 磷酸铁锂 磷酸铁锂均价(低端储能型) 万元/吨 4.50 4.78 -0.28 -5.76% 磷酸铁锂均价(中高端储能型) 万元/吨 4.93 5.20 -0.28 -5.29% 磷酸铁锂均价(动力型) 万元/吨 5.28 5.55 -0.27 -4.95% 六氟磷酸锂 六氟磷酸锂(99.95%国产) 万元/吨 8.38 8.55 -0.18 -2.05% 动力电池电芯 方形磷酸铁锂电芯现货均价(动力型） 元/Wh #N/A #N/A #N/A #N/A 523方形三元电芯现货均价(动力型） 元/Wh #N/A #N/A #N/A #N/A 钴酸锂电芯现货均价(消费型） 元/Wh #N/A #N/A #N/A #N/A 来源：SMM，方正中期研究院整理