红枣日报：基本面无明显异动，多单可继续持有
专业研究·创造价值 2023年11月14日红枣日报 红枣基本面无明显异动，多单可继续持有 核心观点： 专业研究·创造价值 红枣|日报 1/6请务必阅读文末免责条款 请务必阅读文末免责条款部分1/24 姓名：毕慧 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F0268536投资咨询证号：Z0011311电话：0411-84807266 邮箱：bihui@bcqhgs.com 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 11月14日红枣期价整体小幅上行。盘中主力高位震荡走强并伴随减仓缩量，13900元/吨附近仍暂有较强支撑。持仓持续流出，资金关注度逐步向远月CJ2405合约转移。 基本面无明显变化，上游产区正处于集中采收期，成交价格稳中偏强，前期部分订购合同出现个别枣农毁约现象，枣农惜售挺价心理仍较强；下游销区市场对于高价货源接受度一般，消费市场前景尚待验证。受产区看涨情绪及采收成本支撑影响，盘面易涨难跌，但考虑到期现贸易商套保需求，期价持续上行或承压，短期红枣期货市场无明显新驱动刺激下，或维持区间震荡偏强态势，震荡区间参考[13800,14500]元/吨。 短期操作建议：红枣CJ2401合约多单在做好止盈止损及仓位管理下可继续持有。12-01价差贴水幅度330元/吨附近小幅震荡，具备正套价值。01-05价差贴水幅度持续走扩，反套头寸可择机离场，-500元/吨以下可关注正套机会。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.现货市场走货及报价 河北崔尔庄市场 河北崔尔庄市场价格稳中偏硬，但市场走货一般，新、旧货源价格逐步趋同。旧季陈枣特级参考价13.3元/公斤、一级参考价11.7-12.5元/公斤。 表1崔尔庄新枣报价（单位：元/件；10kg） 数据来源：宝城期货金融研究所 广州如意坊市场 广州如意坊市场今日到货9车，成交价格呈小幅上涨。市场反馈旧季陈枣干度好且价格区间跨度大，议价范围广泛，其中A厂大牌货市场接受度最高，陈枣最新报价如下表所示；新枣水分较大且市场报价居高，其中若羌灰枣市场接受度最佳，枣王参考价16-17元/公斤、超特参考价14-15元/公斤、特级参考价13-14元/公斤、一级参考价12.2-13元/公斤、二级10.7-11.5元/公斤、三级参考价9.5-10元/公斤。 表2如意坊现货报价（单位：元/件；10kg） 数据来源：宝城期货金融研究所 河南市场 河南市场价格稳中偏硬，特级参考价15.25元/公斤、一级参考价12.6元/公斤、二级参考价11.27元/公斤、三级参考价9元/公斤。新枣到货量较少，一级报价11元/公斤。 2.期市表现 今日红枣期市整体震荡偏强，截至收盘参照上一交易日结算价，近月合约涨幅0.4%附近，远月合约涨幅相对较高，上涨1%左右。主力合约早盘低位震荡，盘中跌至13800元/吨后围绕开盘价13875元/吨窄幅波动，午后随着部分空单获利平仓及投机多单进场期价上行，尾盘冲至今日高点14140元/吨，最终收于14085元/吨，涨幅0.36%。成交量较上一交易日-17465手(-27.57%)，持仓量较上一交易日-2688手(-3.94%)。主要考虑基本面表现平淡，期价受产区采收价格走势影响，整体表现稳中偏强。 主力持仓（CJ401） CJ401合约，前20名会员多单持仓37265手，较上一交易日-1093手；前20名会员空单持仓39403手，较上一交易日-1257手；净多单持仓17702手，较上一交易日-1083手；净空单持仓19840手，较上一交易日-1247手。 图1净多头龙虎榜（单位：手） 图2多头增仓龙虎榜（单位：手） 图3多头减仓龙虎榜（单位：手） 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 图4净空头龙虎榜（单位：手） 图5空头增仓龙虎榜（单位：手） 图6空头减仓龙虎榜（单位：手） 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 主力多空比 图7主力多空比及结算价走势图（单位：元/吨） 数据来源：Wind、宝城期货金融研究所 价差分析 12-01价差贴水幅度330元/吨附近小幅震荡，具备正套价值。01-05价差贴水幅度持续走扩，反套头寸可择机离场，-500元/吨以下可关注正套机会。 图8月间价差走势图（单位：元/吨） 数据来源：宝城期货金融研究所 基差走势图 图9基差走势图（单位：元/吨） 数据来源：宝城期货金融研究所 3.市场资讯 据华融融达期货称，原料收购方面目前正处集中采收期，成交价格稳中偏强。目前阿克苏枣园基本全下树，原料已经大量运往疆内加工厂，出疆原料枣主要运往沧州，收购价7-8.5元/公斤，阿拉尔收购价8.5元/公斤左右，喀什地区红枣下树数量增加，麦盖提县灰枣主流收购价9.5元/公斤左右。下游市场到货量增加，红枣属于季产年销的农作物，近期社会库存将迅速增加。 据悉，产区看涨情绪托底预期，叠加产区持续抢收氛围，部分枣农暂停统货销售，待价而沽，甚至部分枣农存在毁约重售现象。延后销售对于客商而言同样有益，可获得干度更好的货源。 自红枣CJ2312合约开始新增了D级交割品，未来可供交割货源量将较去年有明显提升。交割品扩容背景下，果粒偏小问题不必过度担忧。 免责条款 （仅供参考，不构成任何投资建议） 获取每日期货策略推送 服务国家 知行合一 走向世界 专业敬业 诚信至上 严谨管理 合规经营 开拓进取 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。
