股指期货日报：伯南克讲话提振全球,短线多单可继续持有

股指期货投资策略 2010年8月31日 股指期货报告 股指期货日报 伯南克讲话提振全球 短线多单可继续持有 中证期货研究部 金融期货小组 刘宾 电话：0755-83212741 邮件：liubin@citicsf.com陈健平 电话：0755-83212744邮件：cjp@citicsf.com侯峻 电话：0755-83212747 邮件：houjun@citicsf.com 谭清 电话：0755-83213347 邮件：tanqing@citicsf.com 摘要： ™ 伯南克讲话刺激市场 道指收涨164点。 ™ 各地紧密筹备房产税 分析称税制改革大幕拉开。 ™ 夏斌建议应适时推出存款利率浮动机制。 ™ 工信部：部分产品可靠性差削弱中国制造竞争力。 ™ 下周7.47亿股限售股解禁 9月进入解禁高峰期。 股指期货投资策略 1、行情评述 受外盘股市大涨影响，大盘昨日小幅高开，随即一路向上，呈现高开高走之势，一扫多日以来的阴霾。盘中几乎未收到任何阻拦。上综指报收 2652.66 点，涨 41.92 点，沪深 300 指数报收 2915.15点，涨56.58点，成交量再次放大，达到2383.1亿元。市场呈现普涨，各板块几乎全线飘红。稀土、新能源电池、酿酒等板块涨幅居前，银行、地产板块虽飘红，但居涨幅榜末尾。技术上看，昨日的中阳线重新收复 10 日均线和 2900 点的整数点关口，短期来看，反弹存在一定支撑。但昨日的高开使得指数存在一个向上的缺口，这也使继续向上的势头有所担心。消息面来看，伯南克讲话称将采取任何有必要的措施组织经济陷入衰退，使得市场对宽松的政策再度浮想联翩，全球股市受此提振；另一方面对量化货币政策的预期，使得市场通胀预期增强，受此影响酿酒板块涨幅居前。房产税的传闻，使得本已处于泥泞中的地产板块举步维艰。总体来看，昨日的大涨，主要是受到外围市场提振，同时也有技术反弹需求；不过昨晚美股再次大幅下挫，再次对国内市场形成压力，不过总体看，短期国内政策面压力并不大，预计杀跌力量也不会太强，预计维持2900-3000的波动为主。 期指同样呈现高开高走之势，反弹力度强于现指。主力合约报收 2930.2 点，涨 62.6 点，下月合约报收2941.2点，涨61.4点，而盘中1010合约一度触及涨停位置，有些匪夷所思，如果不是资金有意的行为，那可能还是操作失误的结果。总体看成交量并未放大，反而有微小萎缩，持仓量大幅上升至34617手，主力合约昨日增仓2440手，技术上短期调整有到位的迹象，但从昨日持仓数据看，空方主力再次集中增仓，这或对反弹带来不利，加上外围市场走势不稳，预计期指反弹仍显得压力重重，或继续维持区间震荡为主。 操作上，前期在2900点介入的多单如果没有在2850点止损离场的，可继续持有，止损提高到2880，如果已经离场的可暂时观望，或回落到2900下方可少量多单跟进。 （中证期货 刘宾） 图1：沪深300指数日K线图 资料来源：中证期货研究部 图2：IF1009合约日K线图 资料来源：中证期货研究部 股指期货投资策略 2、基差及套利机会 当月 下月 季月1012季月1103日期 收盘价 收盘价 收盘价 收盘价 HS300主力成交量 主力持仓量2010-8-30 2930.20 2941.20 2971.80 3005.80 2915.15 258909 27880当日涨跌幅 2.01%1.94% 2.05%2.00%1.98%2.01% 1.94%周度涨跌幅 2.01%1.94% 2.05%2.00%1.98%2.01% 1.94% 当月合约 下月合约 季月1012合约 季月1103合约 日期 基差 上边界 下边界 基差 上边界下边界基差上边界下边界 基差 上边界下边界2010-8-30 15.0 19.5 -18.9 26.0 30.8 -29.7 56.7 57.0 -53.0 90.7 94.6 -87.1 套利机会 无 有 无 无 日期 下月-当月 季月1012-当月 季月1103当月季月1012-下月季月1103-下月 季月1103-季月10122010-8-30 11.0 41.6 75.6 30.6 64.6 34.0 IF指数成交量和持仓量走势图01000002000003000004000005000006000002010-4-162010-4-212010-4-262010-4-292010-5-52010-5-102010-5-132010-5-182010-5-212010-5-262010-5-312010-6-32010-6-82010-6-112010-6-212010-6-242010-6-292010-7-22010-7-72010-7-122010-7-152010-7-202010-7-232010-7-282010-8-22010-8-52010-8-102010-8-132010-8-182010-8-232010-8-260500010000150002000025000300003500040000成交量持仓量 股指期货投资策略 基差图表-500501001502002503003502010-4-162010-4-232010-4-302010-5-72010-5-142010-5-212010-5-282010-6-42010-6-112010-6-182010-6-252010-7-22010-7-92010-7-162010-7-232010-7-302010-8-62010-8-132010-8-202010-8-27当月基差下月基差季月12基差季月1103基差 跨期价差图表0.050.0100.0150.0200.0250.02010-4-162010-4-232010-4-302010-5-72010-5-142010-5-212010-5-282010-6-42010-6-112010-6-182010-6-252010-7-22010-7-92010-7-162010-7-232010-7-302010-8-62010-8-132010-8-202010-8-27下月-当月季月12-当月季月1103-当月季月12-下月季月1103-下月季月1103-季月12 股指期货投资策略 当月合约非套利区间-100-500501002010-4-162010-4-232010-4-302010-5-72010-5-142010-5-212010-5-282010-6-42010-6-112010-6-182010-6-252010-7-22010-7-92010-7-162010-7-232010-7-302010-8-62010-8-132010-8-202010-8-27上边界下边界基差 下月合约非套利区间-150-100-500501001502010-4-162010-4-232010-4-302010-5-72010-5-142010-5-212010-5-282010-6-42010-6-112010-6-182010-6-252010-7-22010-7-92010-7-162010-7-232010-7-302010-8-62010-8-132010-8-202010-8-27基差上边界下边界 股指期货投资策略 1012合约非套利区间-200-10001002003002010-4-162010-4-232010-4-302010-5-72010-5-142010-5-212010-5-282010-6-42010-6-112010-6-182010-6-252010-7-22010-7-92010-7-162010-7-232010-7-302010-8-62010-8-132010-8-202010-8-27基差上边界下边界 1103合约非套利区间-150-100-500501001502002503002010-4-162010-4-232010-4-302010-5-72010-5-142010-5-212010-5-282010-6-42010-6-112010-6-182010-6-252010-7-22010-7-92010-7-162010-7-232010-7-302010-8-62010-8-132010-8-202010-8-27基差上边界下边界 股指期货投资策略 免责声明 此报告并非针对或意图送发给或为任何就送发、发布、可得到或使用此报告而使中证期货有限公司违反当地的法律或法规或可致使中证期货有限公司受制于的法律或法规的任何地区、国家或其它管辖区域的公民或居民。除非另有显示，否则所有此报告中的材料的版权均属中证期货有限公司。未经中证期货有限公司事先书面授权下，不得更改或以任何方式发送、复印此报告的材料、内容或其复印本予任何其它人。所有于此报告中使用的商标、服务标记及标记均为中证期货有限公司的商标、服务标记及标记。 此报告所载的资料、工具及材料只提供给阁下作查照之用。此报告的内容并不构成对任何人的投资建议，而中证期货有限公司不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被中证期货有限公司认为可靠，但中证期货有限公司不能担保其准确性或完整性，而中证期货有限公司不对因使用此报告的材料而引致的损失而负任何责任。并不能依靠此报告以取代行使独立判断。中证期货有限公司可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。为免生疑，本报告所载的观点并不代表中证期货有限公司，或任何其附属或联营公司的立场。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如有任何疑问应咨询独立投资顾问。此报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何投资或策略适合或切合阁下个别情况。此报告并不构成给予阁下私人咨询建议。 中证期货有限公司2010版权所有。保留一切权利。 深圳总部 地址：深圳市华富路海外装饰大厦B座二楼 邮编：518031 电话：(0755)83200909 400-6789-819 传真：(0755)83217421 网址：http://www.citicsf.com 上海营业部 郑州营业部 大连营业部 地址：上海市浦东区松林路 郑州市郑东新区商务外环路14号 大连市沙河口区会展路18号 300号期货大厦3103室 顺驰第一国际18层1803号 大连商品交易所东区372 邮编：200122 450003 116023 电话：(021)68401585 (0371)65613352 (0411)84806372 传真：(021)68401583 (0371)69102132 (0411)84806872 青岛营业部 杭州营业部