市场短期承压，等待修复机会

市场短期承压，等待修复机会 主题&赛道跟踪周报 研究结论 本周两市走势： 11月20日-11月24日，本周主要指数均跌，上证指数跌0.44%，深证成指跌 1.4%，万得全A跌0.95%，沪深300跌0.84%，创业板指跌2.45%，科创50指数跌2.98%，中证1000指数跌1.35%。 趋势赛道方面，本周涨幅领先的是房地产、猪产业、能源，涨幅分别为4.25%、4.18%、1.42%，涨幅落后的是储能、计算机、半导体，跌幅分别为-4.37%、- 4.17%、-4.16%。 本周趋势赛道中，没有赛道跌超过5%，没有赛道涨超过5%。从行业内代表性或权重个股表现看，锂电、光伏、风电、储能、半导体、军工、汽车智能和零部件、传媒、消费电子整体下跌，猪产业整体上涨。其余内部分化。迈瑞医疗、中国联通和 投资策略|定期报告 报告发布日期2023年11月29日 证券分析师张书铭 021-63325888*5152 zhangshuming@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860517080001 证券分析师薛俊 021-63325888*6005 xuejun@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100002 证券分析师张志鹏 zhangzhipeng@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860522020002 太极股份逆势上涨，比亚迪、舍得酒业、广汇能源逆势下跌。 本周两市资金面： 本周沪深两市指数主力净流入率为-2.82%，流入率只关注相对上周变化，绝对值意义不大。沪深两市、沪深300、创业板、科创版指数流入率较上周转差。 从申万一级行业资金流入表现看，除房地产、煤炭、美容护理、医药生物，所有行业呈现净流出。电力设备、计算机、非银金融流出率较高。建议关注行业间相对表现，淡化绝对金额表现。房地产、医药生物、农林牧渔等行业净流入率排名较上周提升较多。 本周，北向资金累计净卖出31.61亿元，沪股通净买入15.9亿元，深股通净卖出 47.52亿元。本周陆股通净买入前五的行业分别是医药生物、汽车、交通运输、房地产、食品饮料，卖出前五的行业是电力设备、非银金融、有色金属、电子、机械设备。 本周两融资金净买入占比较高的行业有电子、医药生物、计算机。 本周热门主题回顾： 剔除成分股个数小于10个的概念、非行业主题概念后，较热门行业有：超级细菌、禽流感、独家药、多肽药、畜禽养殖精选、新型工业化、保障性住房、新冠特效 药、抗癌、抗生素、中药精选、预制菜、生物育种、竹产业、青蒿素、长寿酶、口腔医疗（成分股重叠度高的指数取成分股个数多的指数）。 下周趋势赛道与主题前瞻： 本周主题方面，市场热点集中在北交所、智能驾驶、地产、养殖和流感。下周将有分化。 趋势赛道方面，市场整体情绪回落，多数出现调整，聚焦产业趋势方向回调的机会，智能驾驶、AI产业链，先进半导体和传媒。 风险提示 宏观经济下行超预期。 行业有可能发生各种潜在变化导致相关主题和概念板块的涨跌幅波动。 市场尝试再平衡，主线暂未动摇：主题&赛道跟踪周报 调整期来临，关注复苏板块：主题&赛道跟踪周报 2023-06-05 2023-02-20 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 本周市场走势4 主要指数走势4 趋势赛道走势4 市场资金流向8 主要指数资金流向8 行业资金流向8 北上资金流向9 两融资金数据10 本周热门主题回顾11 下周趋势赛道与主题前瞻12 风险提示13 图表目录 图1：本周主要指数每日涨跌幅（单位:%）4 图2：陆股通净买入金额（周频）与占行业总市值比变化10 表1：主要指数表现（单位:%）4 表2：本周趋势赛道走势（单位:%）4 表3：本周稳增长相关板块走势（单位：%）5 表4：趋势赛道周、月、年度表现（单位：%）5 表5：趋势赛道中代表性或权重个股表现（单位：%）6 表6：主要指数本周主力净流入额（单位：亿元）8 表7：本周申万一级行业资金流入表9 表8：北上资金本周净流入额（单位：亿元）10 表9：本周申万一级行业两融数据（数据截止本周五）10 表10：本周主题概念涨幅前30名（涨幅单位：%）11 本周市场走势 主要指数走势 11月20日-11月24日，本周主要指数均跌，上证指数跌0.44%，深证成指跌1.4%，万得全A跌0.95%，沪深300跌0.84%，创业板指跌2.45%，科创50指数跌2.98%，中证1000指数跌1.35%。 表1：主要指数表现（单位:%） 指数 11/20/2023 11/21/2023 11/22/2023 11/23/2023 11/24/2023 周涨幅 上证指数 0.46 -0.01 -0.79 0.60 -0.68 -0.44 深证成指 0.43 -0.26 -1.41 0.78 -0.94 -1.40 万得全A 0.57 -0.25 -1.05 0.72 -0.93 -0.95 沪深300 0.23 0.13 -1.02 0.48 -0.66 -0.84 创业板指 0.32 -0.44 -1.73 0.58 -1.19 -2.45 科创50 0.14 -0.87 -1.60 0.81 -1.48 -2.98 中证1000 0.87 -0.66 -1.27 1.05 -1.33 -1.35 数据来源：Wind,东方证券研究所 图1：本周主要指数每日涨跌幅（单位:%） 11/20/202311/21/202311/22/202311/23/202311/24/2023 上证指数深证成指万得全A沪深300创业板指科创50中证10000001.SH399001.SZ881001.WI000300.SH399006.SZ000688.SH000852. 1.50 1.00 0.50 0.00 -0.50 -1.00 -1.50 -2.00 数据来源：Wind,东方证券研究所整理 趋势赛道走势 趋势赛道方面，本周涨幅领先的是房地产、猪产业、能源，涨幅分别为4.25%、4.18%、1.42%，涨幅落后的是储能、计算机、半导体，跌幅分别为-4.37%、-4.17%、-4.16%。 本周趋势赛道中，没有赛道跌超过5%，没有赛道涨超过5%。从行业内代表性或权重个股表现看，锂电、光伏、风电、储能、半导体、军工、汽车智能和零部件、传媒、消费电子整体下跌，猪产 业整体上涨。其余内部分化。迈瑞医疗、中国联通和太极股份逆势上涨，比亚迪、舍得酒业、广汇能源逆势下跌。 表2：本周趋势赛道走势（单位:%） 赛道 11/20/2023 11/21/2023 11/22/2023 11/23/2023 11/24/2023 周涨幅 房地产 0.12 2.27 -0.36 2.30 -0.12 4.25 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 猪产业 2.96 -0.68 0.71 0.27 0.88 4.18 能源 0.32 0.17 -0.38 0.90 0.40 1.42 医药 0.87 -0.26 -0.46 0.61 0.31 1.07 白酒 0.70 1.29 -0.79 0.30 -0.47 1.02 中特估 0.61 -0.27 -0.70 0.51 -0.60 -0.45 传媒 0.85 1.01 0.83 -1.65 -1.55 -0.55 工业4.0 2.85 -1.33 -2.07 1.22 -1.86 -1.29 汽车零部件 0.52 -0.86 -1.90 2.89 -1.92 -1.33 绿色电力 0.16 -0.35 -0.62 0.11 -0.66 -1.36 贵金属 -1.01 1.50 -1.14 -0.08 -1.07 -1.81 军工 1.59 -1.60 -1.40 0.66 -1.81 -2.58 风电 0.31 -0.57 -1.90 0.55 -1.19 -2.79 消费电子 0.06 -1.14 -1.63 1.72 -1.86 -2.87 汽车整车 -0.46 -1.07 -2.29 2.64 -1.84 -3.05 锂电 0.68 -0.86 -2.28 0.84 -1.85 -3.46 光伏 0.59 -1.22 -2.01 0.76 -1.80 -3.66 通信 0.06 -0.90 -1.73 0.64 -2.01 -3.90 半导体 0.75 -1.77 -1.64 0.95 -2.47 -4.16 计算机 1.01 -1.54 -1.34 0.56 -2.88 -4.17 储能 0.49 -1.14 -2.38 0.85 -2.23 -4.37 数据来源：Wind,东方证券研究所 表3：本周稳增长相关板块走势（单位：%） 赛道 11/20/2023 11/21/2023 11/22/2023 11/23/2023 11/24/2023 周涨幅 房地产 0.12 2.27 -0.36 2.30 -0.12 4.25 能源 0.32 0.17 -0.38 0.90 0.40 1.42 食品 0.68 0.50 -0.48 0.30 0.26 1.27 白酒 0.70 1.29 -0.79 0.30 -0.47 1.02 家电 0.85 0.07 -0.82 0.90 -0.44 0.55 家居 0.04 1.18 -1.84 2.36 -1.17 0.51 银行 0.57 0.19 -0.34 -0.02 0.02 0.41 水泥 0.10 0.53 -0.87 1.00 -0.40 0.35 餐饮旅游 1.27 0.43 -0.82 0.27 -0.84 0.31 铜 0.85 0.51 -1.40 1.13 -0.79 0.27 保险 0.47 0.54 -0.75 0.86 -0.87 0.22 老基建 0.35 0.31 -1.12 1.14 -0.89 -0.22 建材 0.65 0.43 -1.78 1.54 -1.06 -0.26 电力 0.16 -0.35 -0.62 0.11 -0.66 -1.36 化工 0.54 -0.39 -1.35 0.63 -0.96 -1.54 数据来源：Wind,东方证券研究所 表4：趋势赛道周、月、年度表现（单位：%） 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 赛道 周涨幅 上周涨幅 本月涨幅 上个月涨幅 年初以来涨幅 锂电 -3.46 0.68 -1.05 -3.46 -22.97 光伏 -3.66 0.59 -0.40 -2.16 -24.42 风电 -2.79 0.04 -1.89 -2.14 -23.86 储能 -4.37 1.42 -0.43 -3.49 -30.08 半导体 -4.16 1.12 0.77 -2.68 12.50 军工 -2.58 2.69 0.55 -1.85 -3.46 汽车零部件 -1.33 5.98 6.10 -0.18 15.90 汽车整车 -3.05 4.43 1.79 4.05 20.24 绿色电力 -1.36 0.37 -0.59 -2.38 -7.50 医药 1.07 -0.05 1.98 1.42 -10.44 工业4.0 -1.29 3.71 8.87 1.32 24.32 白酒 1.02 -0.74 -1.78 -3.28 -11.40 传媒 -0.55 2.03 9.45 -7.10 27.15 计算机 -4.17 4.14 4.32 -5.28 12.91 房地产 4.25 -0.26 4.35 -5.52