贵金属期货周报：美元再度走弱，提振贵金属

贵金属期货周报 国元期货研究咨询部 2023年11月27 日 投资咨询业务资格： 京证监许可【2012】76号 范芮 电话：010-84555195 邮箱 fanrui@guoyuanqh.com 期货从业资格号 F3055660 投资咨询资格号 Z0014442 美元再度走弱，提振贵金属 【策略观点】 美联储纪要重申谨慎行事。美国成屋销售连续五月下跌，创2010年以来新低，房价创新高、同比涨幅扩大。劳动力市场再显韧性，首申失业救济人数超预期回落，续请数据两个月以来首次下降。美国消费者长短期通胀预期均超预期创新高。美元震荡偏弱，连跌两周。本周需关注美国10月新屋销售、美国三季度实际GDP年化季环比修正值、美国10月核心PCE物价指数以及美国11月ISM制造业指数等。美元继续走弱，提振贵金属，短期内贵金属走势持续偏强。 【目录】 一、行情回顾1 二、基本面1 三、重要事件1 四、美元指数2 五、库存2 六、ETF持仓3 七、CFTC净持仓4 八、国内期货市场持仓4 九、技术分析6 9.1黄金6 9.2白银7 一、行情回顾 上周贵金属再度走强。黄金涨幅明显，COMEX黄金主力合约资金大量离场。白银大幅上涨，COMEX白银主力合约资金大量离场。 图表1上周贵金属内外盘收盘情况 数据来源：Wind、国元期货 二、基本面 1、美联储纪要：重申谨慎行事，改变利率立场需要更多证据；“新美联储通讯社”：美联储官员不愿得出已完成加息的结论，但他们可能愿意至少今年内都保持利率不变。 2、美国消费者长期通胀预期创2011年来新高，短期通胀预期创七个月新高；单周首次申请失业救济人数创五个月最大降幅；10月耐用品订单环比跌5.4%，远逊预期。 3、以色列内阁投票同意与哈马斯达成临时停火协议。以色列总理办公室宣布，哈马斯将在四天停火期内释放50名人质。 4、美国11月Markit制造业PMI意外重回萎缩，服务业就业创三年半新低。 三、重要事件 美国密歇根大学公布调查显示，11月美国消费者对未来一年的通胀预期终值为4.5%，高于持平初值的预期4.4%；消费者对未来五到十年的长期通胀预期终值持平初值，仍为3.2%，高于预期的3.1%。负责调查的主管JoanneHsu评论称，消费者看来担心，未来几个月和几年，通胀疲软的趋势可能逆转。 美国劳工部公布，上周首次申请失业救济人数较此前一周环比减少2.4万，降至20.9万， 分析师预期降至22.8万；上上周持续申请救济人数降至184万，为两个月内首次单周人数减少。 四、美元指数 美元震荡偏弱，连跌两周。美联储纪要重申谨慎行事。美国成屋销售连续五月下跌，创2010年以来新低，房价创新高、同比涨幅扩大。劳动力市场再显韧性，首申失业救济人数超预期回落，续请数据两个月以来首次下降。美国消费者长短期通胀预期均超预期创新高。本周需关注美国10月新屋销售、美国三季度实际GDP年化季环比修正值、美国10月核心PCE物价指数以及美国11月ISM制造业指数等。 图表2：美元指数周图走势 数据来源：文华财经、国元期货 五、库存 芝加哥商业交易所公布报告显示，11月24日COMEX金库存1987.07万盎司，较前一周减少1.29万盎司；11月24日COMEX银库存为2.68亿盎司，较前一周增加109.52万盎司。 图表3：COMEX金库存 数据来源：CME、国元期货 图表4：COMEX银库存 数据来源：CME、国元期货 六、ETF持仓 截止11月24日当周，SPDR持仓量为882.28吨，与前一周相比增加11.83吨，目前基金持仓基本维持稳定。SLV持仓量为13690.93吨，与前一周相比增加38.47吨，目前SLV持仓处于相对低位。 图表5：SPDR黄金持仓 图表6：SLV白银持仓 数据来源：spdrgoldshares.com、国元期货 数据来源：iSharesSilverTrust、国元期货 七、CFTC净持仓 截止11月14日，黄金非商业多头持仓为254352张，较上周减少7301张，非商业空头 持仓为98976张，较上周增加3539张，基金净持仓减少10840张，多头离场，空头进场；截 止11月14日的周度统计周期中，白银非商业多头持仓为50291张，较上周增加3095张，非 商业空头持仓为27893张，较上周减少1050张，基金净持仓增加4145张，多头进场，空头离场。 图表7：CFTC黄金持仓量 数据来源：美国商品期货交易委员会、国元期货 图表8：CFTC白银持仓量 数据来源：美国商品期货交易委员会、国元期货 八、国内期货市场持仓 截止11月24日当周，沪金主力期货持仓量为19.89万手，较上周增加2883手；沪银主 力期货持仓量为46.44万手，较上周减少53218手。 图表9：沪金持仓量 数据来源：上期所、国元期货 图表10：沪银持仓量 数据来源：上期所、国元期货 九、技术分析 9.1黄金 黄金价格上周涨幅明显。美国成屋销售连续五月下跌，创2010年以来新低，房价创新高、同比涨幅扩大。劳动力市场再显韧性，首申失业救济人数超预期回落，续请数据两个月以来首次下降。美国消费者长短期通胀预期均超预期创新高。美元震荡偏弱，连跌两周。本周需关注美国10月新屋销售、美国三季度实际GDP年化季环比修正值、美国10月核心PCE物价指数以及美国11月ISM制造业指数等。美元走弱叠加库存持续走低，黄金持续偏强。 图表11：COMEX金周图 图表12：沪金主连周图 数据来源：新浪财经、国元期货 数据来源：新浪财经、国元期货 9.2白银 白银价格上周大幅上涨。白银库存连续累加，但仍主要受到美元走弱提振，白银持续走强。本周需关注美国10月新屋销售、美国三季度实际GDP年化季环比修正值、美国10月核心PCE物价指数以及美国11月ISM制造业指数等。 图表13：COMEX银周线图 数据来源：新浪财经、国元期货 图表14：沪银主连周图 数据来源：新浪财经、国元期货 免责声明 本报告的著作权和/ 个人都不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、链接、修改、翻译本报告的全部或部分内容。如引用、转载、刊发、链接需要注明出处为国元期货。违反前述要求侵犯国元期货著作权等知识产权的，国元期货将保留追究其相关法律责任的权利。 本报告基于国元期货及研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，我们力求分析及建议内容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但国元期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性均不作任何明确或隐含的保证。国元期货可发出其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告，本报告及该报告仅反映研究人员的不同设想、见解及分析方法，为免生疑，本报告所载的观点并不代表国元期货立场。 本报告所载全部内容仅作参考之用，不构成对任何人的投资、法律、会计或税务的操作建议，国元期货不对因使用本报告而做出的操作建议做出任何担保，不对因使用本报告而造成的损失承担任何责任。交易者根据本报告作出的任何投资决策与国元期货及研究人员无关，且国元期货不因接收人收到此报告而视其为客户，请交易者务必独立进行投资决策。 联系我们 全国统一客服电话：400-8888-218 国元期货总部 地址：北京市东城区东直门外大街46号1号楼19层1901， 9层906、908B 电话：010-84555000 合肥分公司 地址：安徽省合肥市蜀山区金寨路91号立基大厦A座6楼 601-607 电话：0551-62895515 福建分公司 地址：福建省厦门市思明区莲岳路1号2204室之01室（即 磐基商务楼2501室）电话：0592-5312922 大连分公司 地址：辽宁省大连市沙河口区会展路129号国际金融中心A 座期货大厦2407、2406B。电话：0411-84807840 西安分公司 地址：陕西省西安市雁塔区二环南路西段64号凯德广场西 塔6层06室 电话：029-88604088 上海分公司 地址：中国(上海)自由贸易试验区浦电路577号16层(实际楼层13层)04室 电话：021-50872756 广州分公司 地址：广东省广州市天河区珠江东路28号4701房自编04A 单元 电话：020-89816681 合肥营业部 地址：安徽省合肥市庐阳区国轩凯旋大厦四层电话：0551-68115888 郑州营业部 地址：河南省郑州市金水区未来路69号未来大厦1410室电话：0371-53386809 青岛营业部 地址：山东省青岛市崂山区秦岭路15号1103户电话：0532-66728681 深圳营业部 地址：广东省深圳市福田区莲花街道福中社区深南大道 2008号中国凤凰大厦1号楼10B 电话：0755-82891269 杭州营业部 地址：浙江省杭州市滨江区江汉路1785号网新双城大厦4 幢2201-3室 电话：0571-87686300 通辽营业部 地址：内蒙古自治区通辽市科尔沁区建国路37号世基大厦 12层西侧 电话：0475-6380818 上海中山北路营业部 地址：上海市普陀区中山北路1958号3层西半部318室电话：021-52650802、021-52650801 北京分公司 地址：北京市东城区东直门外大街46号1号楼22层2208B 室 电话：010-84555050