镍及不锈钢期货日报

期货研究院 镍及不锈钢期货日报NickleandStainlessSteelFuturesDailyReport 有色与新能源金属研究中心 作者：杨莉娜从业资格证号：F0230456投资咨询证号：Z0002618 联系方式：010-68573781 投资咨询业务资格：京证件许可【2022】75号 成文时间：2023年11月27日 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 摘要 【行情复盘】 沪镍主力合约收于122780，跌4.54%，SMM镍现货报价123200~126600，均价124900，跌5450。 【重要资讯】 澳大利亚镍工业公司NickelIndustries邀请斯拉、松下和Northvolt等电动汽车和电池制造商参观其在印尼的工厂，为工厂寻找潜在投资者。这家位于印尼的工厂将供应硫酸镍、冰镍和混合氢氧化物沉淀物（MHP）等产品。其中，高压酸浸（HPAL）工厂预计将于2025年底完工，每年将供应约70000-80000吨镍。 【市场逻辑】 美元指数回调，有色涨跌互现，LME镍创三年多以来新低跌破16000美元整数关口，对国内继续形成偏空带动。锂期货跌停，新能源电池原料共振走弱影响也继续存在。供应来看，供应变化预期暂时有限，我国电解镍需求一般，合金刚需表现较好但不锈钢等下滑。硫酸镍价格出现回落至3万元下方，MHP到货回升，中间品供应改善，电积镍成本重心下移。不锈钢减产，300系连续降库存，镍生铁成交价近期显著下移，成本支撑继续减弱引发价格继续偏弱运行 ，但表现相对滞跌。国内外镍显性库存波动反复，国内期货库存波动回升，国内现货库存则周度环比有怕回升累库压力显现。 【交易策略】 沪镍继续下探支撑，下方关注12万元附近支撑，关注上方13万、13.5万元反弹压力，线下延续偏空。近期继续关注相关品种锂的止跌情况，以及印尼镍产业变化情况。 不锈钢跌幅收敛，13500支撑稳定性待观，镍走势偏弱，关注镍矿 、镍生铁跟跌调整变化，不利则下档关注13300附近。上方关注14000修复意愿，震荡操作思路为主。 目录 第一部分期货市场数据2 第二部分期货成交持仓2 一、沪镍成交及持仓2 二、不锈钢成交及持仓4 第三部分现货市场数据5 第四部分重要图表6 一、产业链期现图表6 二、套利图表8 三、技术分析9 第五部分宏观信息及产业资讯11 一、宏观资讯11 二、产业资讯11 第一部分期货市场数据 表1：期货价格 名称 收盘价 涨跌幅（结算价） 涨跌幅（收盘价） 单位 沪镍连一 122780 -3.36% -4.60% 元/吨 沪镍连二 122590 -3.43% -4.53% 元/吨 沪镍连三 122390 -3.44% -4.57% 元/吨 伦镍前一日收盘 16125 -2.83% 美元/吨 不锈钢连一 13650 -0.40% -0.33% 元/吨 不锈钢连二 13630 -0.51% -0.62% 元/吨 不锈钢连三 13660 -0.58% -0.73% 元/吨 资料来源：方正中期研究院 表2：期货库存 名称 数值 变化 名称 数值 变化 沪镍 9030吨 -71吨 沪不锈钢 57928吨 -4277吨 伦镍 44874吨 -24吨 资料来源：方正中期研究院 第二部分期货成交持仓 一、沪镍成交及持仓 图1： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图2： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图3： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图4： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 二、不锈钢成交及持仓 图5： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图6： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图7： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图8： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 第三部分现货市场数据 表3：现货市场报价 名称 最新价 涨跌 名称 最新价 变化 1#镍平均价 124900元/吨 -5500元/吨 平均价：进口镍升贴水 -50元/吨 50元/吨 最低价：金川镍 125500元/吨 -5000元/吨 金川镍升贴水 2300元/吨 0元/吨 最低价：镍豆：上海 120940元/吨 -5500元/吨 镍豆升贴水 -2500元/吨 0元/吨 镍生铁均价：山东 955元/镍 -20元/镍 硫酸镍电池级：上海 29390元/吨 -200元/吨 镍矿：1.4%-1.6% 317元/吨 0元/吨 不锈钢现货价 13875元/吨 -100元/吨 不锈钢升贴水：无锡 405元/吨 0元/吨 不锈钢304/2b切边:无锡 14050元/吨 0元/吨 不锈钢升贴水：佛山 985元/吨 -175元/吨 资料来源：方正中期研究院 11月27日，金川升水报2300-2500元/吨，均价2400元/吨，价格与上一交易日持平。俄镍升水报价-200至-100元/吨，均价-150元/吨，较前一交易日相比下降50元/吨。据SMM调研了解，今日盘面较上周五大幅下降，但升水较上周整体持平。今日镍豆价格120900-121600元/吨，较前一交易日现货价格下调5450元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为13068元/吨（硫酸镍价格较镍豆价格高13068元/吨）。 11月27日，SMM电池级硫酸镍指数价格为29069元/吨，较前一工作日下调286元/吨，电池级硫酸镍价格为29000-29500元/吨，均价较前一工作日下跌300元/吨。本周开周硫酸镍仍延续上周下跌行情。当前硫酸镍持续下跌原因为，其一，镍价持续下跌；其二，需求持续疲软，尽管存在少量询单及部分低价少量成交，但当前下游整体成交意愿仍低，且意愿系数报价持续走低；其三，年底部分镍盐厂家存在资金回流压力，挺价心理再次走弱。 11月27日江苏无锡304冷轧2.0mm价格：甬金四尺13850，跌50；北港新材料13650，跌50；德龙13650，跌50 ；宏旺13700，跌50。 第四部分重要图表 一、产业链期现图表 图9：进口镍价图10：镍升贴水 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图11：镍铁价格图12：硫酸镍价格 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图13：LME镍库存图14：镍期货库存 资料来源：同花顺,方正中期研究院资料来源：同花顺,方正中期研究院 图15：不锈钢现货价 资料来源：同花顺,方正中期研究院 图16： 二、套利图表 图17： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 镍沪伦比趋于震荡走弱。 图18： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 镍仍在相对不锈钢走弱。 图19： 镍近月合约略强。 图20： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 镍现货相对期货震荡走升。 图21： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 不锈钢现货价相对期货趋于震荡回升，现货表现抗跌。 三、技术分析 图22：LME镍连续 资料来源：同花顺,方正中期研究院 伦镍走弱在17000美元以内震荡波动，线下偏空。 图23： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 沪镍走势震荡偏空，13万元线下偏空。 图24： 资料来源：同花顺,方正中期研究院 不锈钢价格走弱，关注13500支撑。 第五部分宏观信息及产业资讯 一、宏观资讯 中国10月规模以上工业企业利润同比2.7%，前值11.9%。 美国“黑色星期五”线上销售额同比超预期增长7.5%至98亿美元，创历史新高。 中国重磅决定，对法国、德国、意大利、荷兰、西班牙、马来西亚试行单方面免签，六国总人口3.1亿。 王沪宁主持召开全国政协座谈会聚焦房地产市场，易纲等11人发言；建行召集6家房企召开座谈会，拟进一步支持房企融资需求。 二、产业资讯 1、瑞银(UBS.N)：今年镍供应的强劲增长将使市场出现更大的盈余，达到20.1万吨(此前预计为10.5万吨)，2024年将达到20万吨(此前预计为4000吨)。 2、CobaltBlueHoldingsLtd（COB）将于2024年推进其钴镍精炼厂项目，该精炼厂是拟议的大型钴镍业务 ，代表澳大利亚第一家钴精炼厂，将生产高质量的电池级硫酸钴，供应美国等符合通胀削减法案(IRA)的市场 。第一阶段的目标是加工第三方原料，产能为每年3000吨硫酸钴和1000吨硫酸镍，而第二阶段则可选择纳入来自COB布罗肯希尔钴项目(BHCP)的原料，有可能提高年总产量至6500吨钴和1800吨镍。 联系我们 分支机构 地址 联系电话 总部业务平台 资产管理部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881312 期货研究院 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-85881117 交易咨询部 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578587 金融产品部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881295 机构业务部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881228 总部业务部 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层 010-85881292 分支机构信息 北京分公司 北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层 010-68578987 北京石景山分公司 北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510、511室 010-66058401 北京朝阳分公司 北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼19层2201室 010-85881061 北京望京分公司 北京市朝阳区阜通东大街6号院3号楼8层908室 010-62681567 河北分公司 河北省唐山市路北区金融中心A座2109、2110室 0315-5396886 保定分公司 河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座1902、19 03室 0312-3012016 南京分公司 江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444 025-58061185 苏州分公司 江苏省苏州市工业园区通园路699号苏州港华大厦716室 0512-65162576 上海分公司 中国（上海）自由贸易区长柳路56-62（双）号5-6（04）室 021-50588179 常州分公司 常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸大厦3201、3202室 0519-86811201 湖北分公司 湖北省武汉市武昌区楚河汉街总部国际F座2309号 027-87267756 湖南第一分公司 湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东 塔26层2618-2623室 0731-84310906 湖南第二分公司 湖南省长沙市岳麓区观沙岭街道滨江路53号楷林商务中心C座1606 、2304、2305、2306房 0731-84118337 湖南第三分公司 湖南省长沙市芙蓉区黄兴中路168号 0731-85868397 深圳分公司 广东省深圳市福田区中康路128号卓越城一期2号楼806B室 0755-82521068 广东分公司 广州市天河区林和西路3-15号35层07，35层08，35层09 020-38783861 山东分公司 山东省青岛市崂山区香港东路195号6号楼1002户 0532-82020088 天津营业部 天津市和平区小白楼街道大沽北路2号2609 022-23041257 天津滨海新区营业部 天津市滨海新区第一大街79号泰达MSD-C3座1506单元 022-65634672 包头营业部 内蒙古自治区包头市青山区钢铁大街7号正翔国际S1-B8座1107 0472-5210710 邯郸营业部 河北省邯郸市丛台区人民路与滏东大街交叉口东南角环球中心T6 塔楼13层1305房间 0310-3053688 太原营业部 山西省太原市小店区长治路329号和融公寓2幢1单元5层 0351-7889677 西安营业部 陕西省西安市高新区太白南路118号4幢1单元1F101室 029-81870836 上海自贸试验区分公司 上海市浦东新区南泉北路429号1703 021-58991