碳酸锂期货期权日报

碳酸锂期货期权日报LithiumCarbonateDailyReport 现货延续跌势盘面或再度承压下行 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心魏朝明 执业编号：F3077171（从业）Z0015738(投资咨询)联系方式：010-68578971/weichaoming@foundersc.com 成文时间：2023年11月26日星期日 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】 上周碳酸锂期货盘面创新低后回升，主力合约2401跌10.63%，收于124050元。 【重要资讯】 SMM11月24日讯，SMM电池级碳酸锂指数138042元/吨，环比上一工作日下滑1762元/吨；电池级碳酸锂13.1-14.5万元/吨，均价13.8万元/ 吨，环比上一工作日下滑0.15万元/吨；工业级碳酸锂12.2-13.4万元/ 吨，均价12.8万元/吨，环比上一工作日下滑0.15万元/吨。 锂盐企业延续挺价出售散单的态度，依然以长单出货为主；而在近期碳酸锂现货价格连续下跌后，下游少部分正极材料企业采买情绪略微转变，个别正极材料企业在现货价格低位时期进行少量采买，但整体现货市场的散单成交量级仍较平淡，并未出现明显放量情况。 【市场逻辑】 库存水平是供需状况的直观体现。数据显示，一季度碳酸锂快速下挫过程中国内碳酸锂库存快速累积，4月末库存高达73806吨，5-6月碳酸锂价格反弹过程中库存快速去化，6月末碳酸库存降至47890吨；6月末以来，碳酸锂库存波动放缓，10月末库存45917万吨，同比增长154%。从碳酸锂库存变化趋势看，国内锂盐生产企业碳酸锂库存处于年内低位，仍高于往年同期，下游主动去库存，采买碳酸锂原料的意愿不强。原料矿石价格跌势延续，碳酸锂价格预期持续承压。中长期来看碳酸锂是过剩的，所以会出现逐步出现价格重心下移，倒逼高成本供应退出的情况。 【交易策略】 期现货摆脱外购锂云母等高成本路线的成本，向更低的价位寻求支撑，目前基差保持在合理范围；现货连续走弱，近月合约承压，行情仍有下行的可能。建议卖出套保头寸根据现货出货情况及时调仓；普通投资者依据长期基本面指引，震荡偏空操作的同时关注基差变化。 1 目录 一、期现行情回顾1 （一）碳酸锂期货期权行情走势1 （二）碳酸锂现货行情走势2 二、近期基本面动向5 （一）重要资讯5 （二）供需情况6 （三）库存情况8 一、期现行情回顾 （一）碳酸锂期货期权行情走势 表1-1：碳酸锂期货价格变动统计 2023/11/24 收盘价(元/吨) 涨跌(元/吨) 涨跌幅(%) 成交量(手) 结算价(元/吨) 持仓量(手) 基差(元/吨) 碳酸锂2401 124050 1150 0.94 699474 125400 121691.00 13950 碳酸锂2402 119100 600 0.51 4125 120150 6326.00 18900 碳酸锂2403 116900 600 0.52 2661 118150 4409.00 21100 碳酸锂2404 116750 1400 1.21 1738 117550 4498.00 21250 碳酸锂2405 116250 2050 1.80 4713 116750 6910.00 21750 碳酸锂2406 115550 2350 2.08 1328 115650 4141.00 22450 碳酸锂2407 114850 1900 1.68 106683 115400 77344.00 23150 碳酸锂2408 114900 1850 1.64 1432 115150 6395.00 23100 碳酸锂2409 114100 1550 1.38 4273 114400 10718.00 23900 碳酸锂2410 113150 1400 1.25 1382 113350 4499.00 24850 碳酸锂2411 112050 1250 1.13 1004 112150 2325 25950 碳酸锂期货合约走势 1月合约 5月合约 9月合约 2月合约 6月合约 10月合约 3月合约 7月合约 11月合约 4月合约 8月合约 240000 220000 200000 180000 160000 140000 120000 100000 来源：广州期货交易所，方正中期研究院整理 2023-11-21 2023-10-21 2023-09-21 2023-08-21 2023-07-21 图1-1：碳酸锂合约价格走势 来源：广州期货交易所，方正中期研究院整理 碳酸锂期货合约基差 01合约基差 80000 70000 60000 50000 40000 30000 20000 10000 0 2023-07-21 2023-07-28 2023-08-04 2023-08-11 2023-08-18 2023-08-25 2023-09-01 2023-09-08 2023-09-15 2023-09-22 2023-09-29 2023-10-06 2023-10-13 2023-10-20 2023-10-27 2023-11-03 2023-11-10 2023-11-17 2023-11-24 图1-2：碳酸锂主力合约基差走势 来源：广州期货交易所，方正中期研究院整理 上周碳酸锂期货盘面创新低后回升，主力合约2401跌10.63%，收于124050元。 电池级碳酸锂-平均价元/吨 电池级碳酸锂-涨跌元/吨 600000 550000 500000 450000 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 50000 40000 30000 20000 10000 0 -10000 -20000 -30000 （二）碳酸锂现货行情走势 2007-11-10 2008-11-10 2009-11-10 2010-11-10 2011-11-10 2012-11-10 2013-11-10 2014-11-10 2015-11-10 2016-11-10 2017-11-10 2018-11-10 2019-11-10 2020-11-10 2021-11-10 2022-11-10 2023-11-10 图1-3：电碳价格走势 来源：SMM，方正中期研究院整理 电池级碳酸锂-工业级碳酸锂元/吨 60000 55000 50000 45000 40000 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 2020-11-14 2021-01-14 2021-03-14 2021-05-14 2021-07-14 2021-09-14 2021-11-14 2022-01-14 2022-03-14 2022-05-14 2022-07-14 2022-09-14 2022-11-14 2023-01-14 2023-03-14 2023-05-14 2023-07-14 2023-09-14 2023-11-14 图1-4：电碳-工碳价差走势 来源：SMM，方正中期研究院整理 SMM11月24日讯，SMM电池级碳酸锂指数138042元/吨，环比上一工作日下滑1762元/吨；电 池级碳酸锂13.1-14.5万元/吨，均价13.8万元/吨，环比上一工作日下滑0.15万元/吨；工业级碳酸锂 12.2-13.4万元/吨，均价12.8万元/吨，环比上一工作日下滑0.15万元/吨。 锂盐企业延续挺价出售散单的态度，依然以长单出货为主；而在近期碳酸锂现货价格连续下跌后，下游少部分正极材料企业采买情绪略微转变，个别正极材料企业在现货价格低位时期进行少量采买，但整体现货市场的散单成交量级仍较平淡，并未出现明显放量情况。 表1-2：碳酸锂上下游产业链现货价格表现 数据类别 产业链重点高频价格指标 单位 2023/11/24 本周价格 2023/11/17 上周价格 涨跌值 涨跌幅 锂精矿 锂辉石精矿(6%，CIF中国） 美元/吨 1875 1945 -70 -3.60% 金属锂 金属锂(≥99%工、电/国产） 万元/吨 #N/A #N/A #N/A #N/A 碳酸锂 电池级碳酸锂(99.5%） 万元/吨 13.80 14.70 -0.90 -6.12% 工业级碳酸锂(99.2%） 万元/吨 12.80 13.93 -1.13 -8.08% 氢氧化锂 电池级氢氧化锂(56.5%粗颗粒） 万元/吨 12.75 13.45 -0.70 -5.20% 电池级氢氧化锂(56.5%微粉型） 万元/吨 13.65 14.35 -0.70 -4.88% 氢氧化锂(56.5%电池级CIF中日韩) 美元/公斤 19.50 20.75 -1.25 -6.02% 氢氧化锂(56.5%工业级/国产) 万元/吨 11.90 12.60 -0.70 -5.56% 钴酸锂 钴酸锂(60%、4.35V/国产) 万元/吨 21.55 22.20 -0.65 -2.93% 锰酸锂 锰酸锂(动力型) 万元/吨 5.50 5.50 0.00 0.00% 锰酸锂(容量型) 万元/吨 4.85 4.85 0.00 0.00% 三元材料 三元材料523(多晶/消费型) 万元/吨 14.55 14.85 -0.30 -2.02% 三元材料622(多晶/消费型) 万元/吨 16.60 16.90 -0.30 -1.78% 三元材料811(多晶/动力型) 万元/吨 19.05 19.33 -0.27 -1.42% 三元前驱体 三元前驱体523(单晶/动力型) 万元/吨 7.60 7.67 -0.07 -0.85% 三元前驱体523(多晶/消费型) 万元/吨 7.43 7.50 -0.08 -1.00% 三元前驱体622(多晶/消费型) 万元/吨 8.60 8.75 -0.15 -1.71% 三元前驱体811(多晶/动力型) 万元/吨 9.35 9.50 -0.15 -1.58% 磷酸铁锂 磷酸铁锂均价(低端储能型) 万元/吨 4.63 4.88 -0.25 -5.13% 磷酸铁锂均价(中高端储能型) 万元/吨 5.05 5.30 -0.25 -4.72% 磷酸铁锂均价(动力型) 万元/吨 5.40 5.65 -0.25 -4.42% 六氟磷酸锂 六氟磷酸锂(99.95%国产) 万元/吨 8.40 8.60 -0.20 -2.33% 动力电池电芯 方形磷酸铁锂电芯现货均价(动力型） 元/Wh 0.48 0.49 -0.01 -2.04% 523方形三元电芯现货均价(动力型） 元/Wh 0.47 0.47 0.00 0.00% 钴酸锂电芯现货均价(消费型） 元/Wh 0.55 0.55 0.00 0.00% 来源：SMM，方正中期研究院整理 二、近期基本面动向 （一）重要资讯 乘联会数据显示，10月新能源乘用车生产达到91.9万辆，同比增长27.5%，环比增长13.8%。今年累计生产683.5万辆，同比增长31.5%。10月新能源乘用车批发销量达到88.3万辆，同比增长30.1%，环比增长5.7%。今年累计批发680.0万辆，同比增长35.5%。10月新能源车市场零售76.7万辆，同比增长37.5%，环比增长2.7%。今年累计零售595.4万辆，同比增长34.2%。 10月份，新能源汽车产量达到92.7万辆，同比增长27.9%。光伏电池产量增长62.8%，汽车用锂离子动力电池增长57.3%，充电桩增长33.5%。生物基化学纤维增长70.2%，太阳能工业用超白玻璃增长37.5%，多晶硅增长54.1%，这些绿色材料产品也都保持了比较快的增长。 2023年10月中国锂矿石进口数量为45.9万吨，环比减少7.99%，同比增加80.3%。其中从澳大利亚进口34.6万吨，环比减少13.3%，同比增加76.5%。自巴