通信行业周报：卫星互联网试验星发射成功，数据交易链正式启用

2023年11月25日 行业研究●证券研究报告 通信 行业周报 卫星互联网试验星发射成功，数据交易链正式启用投资要点1、长二丁火箭/远征三号上面级成功发射卫星互联网技术试验卫星。2023年11月23日18时，长征二号丁运载火箭/远征三号上面级组成的运载系统在西昌卫星发射中心点火升空，成功将卫星互联网技术试验卫星送入预定轨道，发射任务取得圆满成功。本次发射是长征二号丁运载火箭的第84次发射，是远征三号上面级的第2次发射，是中国航天科技集团有限公司八院抓总研制的长征系列运载火箭的第202次发射，也是长征系列运载火箭的第498次发射。火箭和上面级均由中国航天科技集团有限公司八院抓总研制。卫星分别由八院和中国科学院微小卫星创新研究院抓总研制。本次任务是远征三号上面级时隔五年后的再次出征，这也是其首次在西昌卫星发射中心执行任务。远征三号上面级具备自主轨道机动能力，在轨飞行时间可长达48小时，配置推力为5kN的挤压式发动机，具备20次以上的点火机动能力，可根据与火箭分离时的轨道状态自主规划最优飞行路径，执行中低轨道的多星异轨部署及星座组网补网部署。同时，远征三号上面级采用模块化、标准化设计，可适应与多款运载火箭配合使用，可大幅提高我国在快速灵活进入空间、空间转移和空间利用等方面的能力。本次发射将发射场流程从43天缩短至29天，同时首次采用了4米直径整流罩。建议重点关注卫星互联网板块公司创意信息、上海瀚讯、华力创通、海格通信、佳缘科技、盟升电子等。2、我国正开发“飞毯”卫星，将用于支持手机直连卫星宽带通信需求。银河航天是我国一家卫星互联网解决方案提供商和卫星制造商，是我国商业航天领域第一家独角兽公司，主要业务涉及通信载荷、核心单机、卫星平台的自主研发与低成本量产等。据中国新闻社等媒体报道，银河航天公司正在开展新一代通信卫星的研制工作，其将用于支持未来手机直连卫星的宽带通信需求。这种卫星外形类似于“太空飞毯”，平面上既有可以通信的天线，又有可以把太阳能转换成卫星能源的太阳片，是一种相控阵天线和太阳翼一体化的通信卫星，其关键技术称为“翼阵合一”。经查询发现，银河航天灵犀03星于2023年7月23日10时50分在太原卫星发射中心搭乘长征二号丁运载火箭成功升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功。今年10月，银河航天在灵犀03星上成功实现了我国首例终端到终端低轨卫星通信测试。本次测试是指卫星地面终端之间直接通过卫星上的交换设备进行通信，无需经过地面信关站进行数据中转。在这样的工作模式中，由于省去了信关站中转的环节，通信时延可以降低50%，同时也提高了整个系统的灵活性和可用性。银河航天灵犀03星由银河航天公司自主研制，卫星配置了数十吉比特每秒容量的毫米波多波 束数字载荷，用于验证下一代低轨宽带卫星通信以及超大能源、主动热控、工 投资评级领先大市-A维持首选股票评级600941.SH中国移动增持-B002049.SZ紫光国微买入-B一年行业表现 资料来源：聚源 升幅%1M3M12M相对收益0.541.4826.22绝对收益2.0-3.520.39 分析师李宏涛 SAC执业证书编号：S0910523030003lihongtao1@huajinsc.cn 相关报告 业一体化成型结构、多星堆叠压紧释放等技术，这也是我国首次在轨对多星堆叠发射技术进行验证，将为我国巨型低轨通信星座的快速部署提供技术支撑。建议重点关注卫星互联网板块公司创意信息、上海瀚讯、华力创通、海格通信、佳缘科技、盟升电子等。 3、数据交易链正式启用十省市实现“一地挂牌、全网互认”。11月25日，2023全球数商大会在上海开幕。本届大会以“数联全球、商通未来”为主题，会上，一批国际数据产品集中挂牌，一批数据要素市场建设成果重磅发布，多地数据交易机构共建数据交易链并启动数据要素市场“可信通”计划。开幕式上，数据交易链正式启用。数据交易链由上海数据交易所、浙江大数据交易中心、山东数据交易有限公司、广州数据交易所、广西北部湾大数据交易中心、西部数据交易中心、北方大数据交易中心等七家省级数据交易机构发起并建设联盟链共识节点，就数链共建展开深度合作。郑州数据交易中心、湖南大数据交易所、青岛大数据交易中心、苏州大数据交易所等省、市级交易机构作为第二批意向机构也积极申请加入，共同启动数据要素市场“可信通”计划，合作开展制度共创、标准共制、数链共推、服务共享、生态互联等工作。数据交易链面向数据要素流通市场全产业全流程，提供数据交易基础服务、数据交易增值服务、数据交易保障服务、数据资产金融服务等。接下来，全国数据交易联盟将进一步推动布局更多的区域交易中心和行业交易平台共同建设数据交易链区域节点，建立节点准入准出、分层分权、安全高效、合规监管、低碳节能等操作规范和标准，推动实现“数据互联、域间协同、智能调度、可信交易”的云、链、域、桥、网一体化的全国多层次数据要素市场互联互通。建议重点关注数据要素板块公司云赛智联、天源迪科、东方国信、三维天地等。 4、三大运营商10月运营数据公布，全网5G用户超13亿。三大运营商相继公布了10月主要运营数据，其中：中国移动10月移动客户数净增74.6万户，累计达到9.91亿户。其中5G套餐用户净增841.4万户，累计达到7.59亿户。中国电信10月移动用户数净增83万户，累计达到4.07亿户。其中5G套餐用户净增371万户，累计达到3.11亿户。中国联通10月5G套餐用户净增387.1万户，累计达到2.52亿户；物联网连接净增734.9万户，累计达到 4.74亿户。全网5G用户累积超过13亿。11月22日，工信部公布2023年1-10月份通信业经济运行情况。从用户发展情况来看，截至10月末，三家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数达6.33亿户，比上年末净增4342万户。在高速率用户持续增长拉动下，家庭户均接入带宽达440.3Mbps/户，同比增长24.6%。三家基础电信企业的移动电话用户总数达17.26亿户，比上年末净增4214万户。截至10月末，三家基础电信企业发展蜂窝物联网终端用户 22.56亿户，比上年末净增41108万户，占移动网终端连接数（包括移动电话用户和蜂窝物联网终端用户）的比重达56.7%。IPTV（网络电视）总用户数达 3.98亿户，比上年末净增1725万户。从通信能力情况来看，5G网络建设稳步推进。截至10月末，5G基站总数达321.5万个，占移动基站总数的28.1%。建议重点关注三大运营商中国移动、中国电信、中国联通以及通信设备商中兴通讯、烽火通信、信维通信、通宇通讯、武汉凡谷等。 投资组合 本周关注：紫光国微、盟升电子、菲菱科思、润泽科技、紫光股份、天孚通信、天邑股份、中际旭创、华工科技、振芯科技； 长期关注：运营商：中国移动、中国电信；主设备：中兴通讯、烽火通信；北斗：华测导航、振芯科技；军民融合：七一二、盛路通信；数字货币：楚天龙、恒宝股份；物联网：移远通信、美格智能；云/IDC：光环新网、润建股份、佳力图、英维克；光模块：中际旭创、天孚通信；海上风电：中天科技；工业互联网：东土科技、飞力达。数据要素：云赛智联、天源迪科、东方国信；卫星互联网：创意信息、盟升电子、信科移动。 风险提示 运营商集采进度不及预期、上游芯片受控影响产品交付、企业经营成本上升。 内容目录 一、投资策略6 1、我国正开发“飞毯”卫星，将用于支持手机直连卫星宽带通信需求6 2、长二丁火箭/远征三号上面级成功发射卫星互联网技术试验卫星6 3、三大运营商10月运营数据公布，全网5G用户超13亿6 4、我国千兆宽带用户突破1.5亿大关7 二、行情回顾8 三、行业要闻9 （一）运营商板块9 1、1-10月我国电信业务收入累计完成14168亿元同比增长6.9%9 2、中国联通在ITU-T成功牵头立项2项网络智能运营领域国际标准9 3、中国联通发布业界首款基于国产化基带芯片的5GFemto基站10 4、北京移动完成全球首个5G-A基站室内分布方案试点验证10 5、《IPv6专网技术白皮书》发布10 （二）主设备板块11 1、华为、中兴分食中国移动物联网核心网新建设备集采11 2、中国移动400GOTN集采落地11 3、中国电信分流交换机集采，恒为入围11 （三）光通信板块12 1、微软发布新一代空心光纤技术，光通信传输提速47%12 2、中国铁塔电力电缆集采：中天科技位居份额第一12 3、Omdia发布《50GPON与万兆泛在网络的兴起》白皮书12 4、InfineraQ3收入超预期，推出400GICE-X可插拔插头13 5、中国联通启动光纤配线架集采，总规模为52694台13 （四）物联网板块13 1、华为发布NTNLEO卫星在轨实测结果，下行最高660Mbps13 2、微软CopilotAI助手12月1日发布中国区14 3、国光量子推出全国首张量子密码卡14 4、紫光展锐首颗卫星通信SoCV8821获重大突破奖14 （五）智能终端板块15 1、2024年全球智能手机出货量有望恢复增长15 2、9月我国5G手机出货量2871.7万部同比大增90.1%15 3、截至第三季度，国内手机市场均价已达3480元15 （六）数据中心板块16 1、IDC最新中国联络中心市场报告发布16 2、微软计划向加拿大投资5亿美元，升级云和AI基础设施16 3、InflectionAI发布Inflection-2模型16 4、微软研究院发布Orca2LLM：性能媲美10倍参数模型17 （七）工业互联网板块17 1、工信部：推进5G网络在工业企业、园区的深度覆盖17 2、《2023年度中国“5G+工业互联网”发展传播指数报告》重磅发布18 3、中兴通讯联合发布《钢铁行业工业互联网大模型场景应用白皮书》18 四、上市公司公告18 五、大小非解禁、大宗交易22 六、风险提示23 图表目录 表1：市场表现比较8 表2：上周通信行业涨跌幅榜8 表3：本周大小非解禁一览22 表4：本周大宗交易一览22 一、投资策略 1、长二丁火箭/远征三号上面级成功发射卫星互联网技术试验卫星 2023年11月23日18时，长征二号丁运载火箭/远征三号上面级组成的运载系统在西昌卫星发射中心点火升空，成功将卫星互联网技术试验卫星送入预定轨道，发射任务取得圆满成功。本次发射是长征二号丁运载火箭的第84次发射，是远征三号上面级的第2次发射，是中国航天 科技集团有限公司八院抓总研制的长征系列运载火箭的第202次发射，也是长征系列运载火箭 的第498次发射。火箭和上面级均由中国航天科技集团有限公司八院抓总研制。卫星分别由八院和中国科学院微小卫星创新研究院抓总研制。本次任务是远征三号上面级时隔五年后的再次出征，这也是其首次在西昌卫星发射中心执行任务。远征三号上面级具备自主轨道机动能力，在轨飞行时间可长达48小时，配置推力为5kN的挤压式发动机，具备20次以上的点火机动能力，可根据与火箭分离时的轨道状态自主规划最优飞行路径，执行中低轨道的多星异轨部署及星座组网补网部署。同时，远征三号上面级采用模块化、标准化设计，可适应与多款运载火箭配合使用，可大幅提高我国在快速灵活进入空间、空间转移和空间利用等方面的能力。本次发射将发射场流程从43天缩短至29天，同时首次采用了4米直径整流罩。建议重点关注卫星互联网板块公司创意信息、上海瀚讯、华力创通、海格通信、佳缘科技、盟升电子等。（公众号：上海航天） 2、我国正开发“飞毯”卫星，将用于支持手机直连卫星宽带通信需求 银河航天是我国一家卫星互联网解决方案提供商和卫星制造商，是我国商业航天领域第一家独角兽公司，主要业务涉及通信载荷、核心单机、卫星平台的自主研发与低成本量产等。据中国新闻社等媒体报道，银河航天公司正在开展新一代通信卫星的研制工作，其将用于支持未来手机直连卫星的宽带通信需求。这种卫星外形类似于“太空飞毯”，平面上既有可以通信的天线，又有可以把太阳能转换成卫星能源的太阳片，是一种相控阵天线和太阳翼一体化的通信卫星，其关键技术称为“翼阵合一”。经