定量策略周报：情绪退潮期稳增长接棒，回调提供成长板块二次布局机会

这份研报聚焦于投资策略，特别是针对情绪退潮期的稳增长策略以及回调带来的成长板块二次布局机会。以下是研报的主要内容摘要：

投资要点

• 市场动态：短期内市场情绪处于退潮阶段，美债利率略有回升，年末资金面收紧促使资金流入小盘股及某些特定板块，如北交所和红利板块。
• 策略展望：未来一个季度看好人民币定价资产的反弹机会，重点关注供给端收缩的行业（如医药、电子、通信），以及同时受益于稳增长策略的钢铁、煤炭、建筑建材等行业。预计美债利率在第四季度将维持震荡状态，并可能在十二月开始缓慢下行，为成长风格提供反弹动力。
• 板块建议：
  • 顺周期板块：关注供需涨价逻辑的黑色系，如煤炭和钢铁，以及石油石化、建筑、建材、家电等稳增长受益领域。
  • 高景气成长板块：包括机械、通信、电力设备、汽车产业链、终端需求转好的消费电子、半导体等。
• 主题投资：近期热门主题包括数据要素、抖音视频付费、流感药品器械、稳增长等。

风格与宽基观点

• 风格偏好：短期内更倾向于周期性和制造领域的投资。
• 宽基表现：高景气成长板块有望持续反弹，红利低波动和小微盘股构成组合的基本盘。

行业与主题调整

• 行业调整：剔除非银金融和军工板块，新增消费者服务和家电行业。
• 具体行业：关注电子、汽车、医药、通信、计算机、煤炭、钢铁、消费者服务、家电等行业的投资机会。

ETF推荐

• 本周首推：工业母机ETF（代码159667）和煤炭ETF（代码515220）。

风险提示

• 数据源风险：所有数据基于公开市场数据，市场环境变化可能导致模型失效。
• 历史业绩风险：基金历史业绩并不代表未来表现。

结论

研报强调了在情绪退潮期通过稳增长策略布局，寻找供给端收缩的行业机会，以及关注外资回流预期下的电新、食品饮料、机械设备、基础化工等领域，同时看好机构年底对人工智能相关产业链的重仓布局。此外，报告还提供了板块和ETF的投资建议，并分析了不同风格和行业的表现。