美联储重申谨慎行事，国内空头氛围延续

美联储重申谨慎行事，国内空头氛围延续 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 2023年11月23日 研究员 张文 从业资格号F3077272投资咨询号Z0018864 屈涛 从业资格号F3048194投资咨询号Z0015547 刘道钰 从业资格号F3061482投资咨询号Z0016422 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容，旨在对期货市场及其相关性进行比较论证，列举解释期货品种相关特性及潜在风险，不涉及对其行业或上市公司的相关推荐，不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见，不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下，任何主体依据本报告所进行的 任何作为或不作为，中信期货不承担任何责任。 板块 品种 现价 日度涨跌幅 周度涨跌幅 月度涨跌幅 今年涨跌幅 股指 沪深300期货 3548.6 -1.13% -0.63% -1.06% -8.53% 上证50期货 2401 -0.87% -0.07% -0.77% -9.27% 中证500期货 5550.8 -1.18% -0.73% 0.75% -5.45% 中证1000期货 6093 -1.12% -0.98% 2.77% -3.07% 国债 2年期国债期货 100.85 -0.02% -0.13% -0.25% -0.04% 5年期国债期货 101.83 -0.09% -0.29% -0.10% 0.85% 10年期国债期货 101.91 -0.11% -0.22% 0.31% 1.68% 30年期国债期货 99.37 -0.23% -0.36% 0.90% 3.28% 外汇 美元中间价 7.1254 -152pips -474pips -525pips 1608pips 美元指数 103.61 0.00% -0.20% -2.92% 0.12% 利率 10Y中债国债收益率 2.68 1.4bp -0.5bp -0.5bp -0.2bp 10Y美国国债收益率 4.41 0bp -3bp -47bp 53bp 美债10Y-3M利差 -1.12 0bp -6bp 156bp -50bp 金融市场涨跌幅国内主要商品涨跌幅 板块 品种 现价 日度涨跌幅 周度涨跌幅 月度涨跌幅 今年涨跌幅 航运 集运欧线 738.3 0.59% -3.10% -5.46% -19.43% 黄金 466.1 -0.19% -1.55% -2.84% 13.48% 贵金属 白银 5891 0.27% -0.36% 0.22% 9.85% 铜 67930 -0.25% 0.37% 1.07% 2.52% 铝 18765 -0.58% -0.29% -2.09% 0.35% 锌 20920 -1.23% -2.27% -0.85% -11.97% 镍 129410 -2.34% -5.05% -9.87% -44.22% 有色 不锈钢 13635 -0.84% -1.91% -6.22% -18.94% 金属 铅 16700 -0.36% -1.50% 2.61% 4.87% 锡 206150 -0.56% -3.59% -2.29% -2.71% 碳酸锂 124700 -5.74% -9.64% -18.89% -42.03% 工业硅 14185 -0.70% -0.56% -1.05% -20.73% 螺纹钢 4001 0.45% 1.83% 7.18% -2.53% 热卷 4059 1.05% 1.17% 5.46% -2.03% 热门行业涨跌幅 铁矿石 993.5 1.53% 4.36% 10.57% 15.12% 板块 能源贵金属 有色金属 品种 现价 日度涨跌幅 周度涨跌幅 月度涨跌幅 今年涨跌幅 塑料 7928 -0.48% -2.86% -2.63% -2.83% NYMEXWTI原油 77.81 0.28% 2.27% -4.35% -3.35% PP 7503 -0.12% -2.62% -1.12% -4.12% ICE布油 82.39 0.44% 2.20% -3.77% -4.19% PVC 5906 -0.15% -2.51% -3.02% -5.70% NYMEX天然气 2.997 4.03% 1.18% -16.91% -32.35% 烧碱 2591 -0.80% -3.54% -1.14% -9.37% ICE英国天然气 110.77 -4.51% -2.06% -10.38% -38.20% LPG 4916 -0.02% -2.52% -3.00% 16.00% COMEX黄金 2000.3 1.02% 0.85% 0.38% 9.30% 橡胶 13925 -1.17% -1.94% -1.76% 9.69% COMEX白银 23.8 1.32% 0.11% 3.66% -1.57% 纸浆 5792 -2.66% -4.17% -3.85% -13.89% LME铜 8470 0.27% 1.94% 4.32% 1.15% 豆一 5068 -0.02% 0.02% 4.37% -2.14% LME铝 2255.5 0.51% 1.78% 0.38% -5.57% 豆二 4538 -0.37% -0.55% 3.32% -12.41% LME锌 2549.5 -0.91% -0.37% 5.46% -14.09% 豆粕 3997 -0.79% -0.97% 2.07% 1.55% LME镍 16950 0.27% -1.28% -6.33% -43.35% 豆油 8360 0.97% 0.60% 5.48% -6.07% LME锡 25030 0.70% 0.42% 3.95% 0.52% 棕榈油 7558 1.89% 0.91% 6.48% -9.35% 海外商品涨跌幅 黑色 指数 行业 现价 日度涨跌幅 周度涨跌幅 月度涨跌幅 今年涨跌幅 中信行业指数 综合金融 704 0.83% 1.51% 2.99% 1.94% 传媒 2725 0.83% 2.71% 13.04% 31.32% 农林牧渔 5298 0.42% 2.26% 1.54% -11.83% 商贸零售 3595 0.40% 1.50% 4.07% -7.01% 煤炭 3232 -0.11% 0.00% 2.42% 7.95% 综合 3239 -0.19% 0.50% 4.43% -12.08% 银行 7672 -0.34% 0.40% -0.42% 0.99% 建材 6198 -1.49% -0.26% -1.60% -15.85% 电子 6737 -1.62% -2.95% 0.38% 8.10% 通信 4326 -1.73% -2.56% 4.07% 26.07% 机械 6025 -1.77% -1.41% 3.11% 0.61% 有色金属 5960 -1.82% -1.66% -2.29% -6.79% 汽车 9599 -1.92% -2.53% 2.37% 11.25% 电力设备及新能源 8102 -2.03% -2.25% -0.84% -22.94% 焦炭 2644 0.72% -0.19% 7.79% -0.97% 焦煤 2028.5 1.17% -0.78% 11.76% 8.80% 建材硅铁锰硅玻璃纯碱原油燃料油 低硫燃料油沥青 甲醇PXPTA 尿素 能源短纤 化工苯乙烯乙二醇 6834 6520 1729 2341 591.2 3188 4402 3555 2396 8416 5778 2333 7336 8450 4086 -0.50% -0.52% -1.31% 6.12% 0.63% 0.66% -0.74% 0.40% 0.34% -0.43% -0.76% 1.39% -0.33% -0.22% -0.37% -4.07% -2.28% 0.64% 10.95% 4.43% 3.54% 4.54% 0.54% -4.12% -2.95% -4.12% 2.06% -3.01% -2.31% -3.36% -0.78% -1.81% 5.23% 35.40% -9.16% -2.42% -2.52% -4.95% -1.28% -2.57% -2.20% -0.09% -1.27% -2.86% -0.73% -19.47% -15.15% 4.16% -14.56% 5.05% 15.97% 6.48% -8.02% -9.69% -11.11% 4.30% -8.29% 1.44% -0.06% -2.48% 农产品 CBOT大豆CBOT玉米CBOT小麦ICE2号棉花CBOT豆油CBOT豆粕 1375.8 470.25 583.5 80.52 53.44 442.3 0.64% 0.11% 2.06% -0.98% 2.20% -0.54% 2.36% 0.48% 1.08% -0.96% 4.29% 1.10% 4.90% -1.83% 4.57% -0.87% 3.71% 2.50% -9.74% -30.69% -26.23% -3.45% -16.66% -6.17% 农产品 菜籽油菜籽粕棉花白糖生猪鸡蛋 8635 2858 15375 6861 15555 4393 1.29% -1.45% 1.42% 0.26% -2.08% 0.02% 1.35% -1.28% -1.98% 0.15% -0.29% 0.16% 2.36% -0.52% -2.60% 1.08% -4.45% 1.31% -19.59% -11.32% 7.82% 18.64% -3.65% 1.55% 数据来源：Wind中信期货研究所1 数据来源Wind中信期货研究所 注：海外涨跌幅可能存在滞后，仅供参考。 玉米2544 -1.01% 0.04% 0.20% -9.92% 海外宏观：美联储11月议息会议纪要重申谨慎行事，表明将长期维持限制性政策。尽管保留再加息可能，但经济数据及市场隐含利率水平暗示美联储加息周期大概率已经结束。市场对后续美联储加息的预期小幅波动，12月、2024年1月美联储暂停加息概率分别为97.6%（前值99.8%）、95.6%；市场隐含终端政策利率维持在5.4%附近。美联储议息会议纪要中信息显示：1）更加关注利率维持时长：11月美联储官员讨论侧重点从加息幅度转变成高利率维持的时长；2）将继续数据依赖，再加息已不是基准：虽然不能排除还有一次加息，但继续加息可能已不再是基准情形，而是当经济数据有违委员会目标时才会发生，美联储将谨慎前行（“proceedcarefully”）；3）缩表仍将继续，或延长至降息之后：美联储官员认为缩表将会继续，小部分与会者认为在美联储开始降息后仍能持续缩表。4）经济存在下行风险，通胀存在上行风险：美联储认为罢工与信贷紧缩或导致四季度GDP增长放缓；美联储认为通胀“仍高的不可接受”的同时，认可供需关系再平衡将引导通胀再降温。 国内宏观：上周公布经济数据。1）社零数据继续改善，同比增速进一步扩大。受汽车、家电、通讯器材等消费走强拉动，10月社零同比增速较上月的5.9%升至7.2%。分大类来看，地产相关商品消费显著回暖，必选类消费增速放缓。受益于“保交楼”的持续推进，地产相关商品零售整体10月同比增长10.3%，增速较9月大幅回升8.6个百分点。2）三大投资项均有所回落，固投整体低于预期。整体来看，三大投资均有所回落，地产拖累依旧明显。分大类来看，10月房地产投资延续走弱，制造业投资持平，基建投资有所回落。1-10月，房地产累计同比为-9.3%，较上月回落0.2个百分点。基建累计同比为8.27%，较上月回落0.4个百分点。制造业累计同比为6.2%，较上