政府债带动社融增速回升，商品小幅回暖

政府债带动社融增速回升，商品小幅回暖 投资咨询业务资格： 证监许可【2012】669号 2023年11月15日 研究员 张文 从业资格号F3077272投资咨询号Z0018864 屈涛 从业资格号F3048194投资咨询号Z0015547 刘道钰 从业资格号F3061482投资咨询号Z0016422 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容，旨在对期货市场及其相关性进行比较论证，列举解释期货品种相关特性及潜在风险，不涉及对其行业或上市公司的相关推荐，不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见，不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下，任何主体依据本报告所进行的 任何作为或不作为，中信期货不承担任何责任。 数据来源：Wind中信期货研究所1 数据来源：Wind中信期货研究所 注：海外涨跌幅可能存在滞后，仅供参考。 板块 品种 现价 日度涨跌幅 周度涨跌幅 月度涨跌幅 今年涨跌幅 航运 集运欧线 759.8 3.05% 2.97% -2.70% -17.08% 贵金属 黄金 471.52 0.33% 0.03% -1.71% 14.80% 白银 5733 0.79% -0.80% -2.47% 6.90% 有色金属 铜 67480 0.40% 0.37% 0.25% 1.84% 铝 18965 0.45% -0.71% -1.30% 1.42% 锌 21645 0.21% -0.12% 2.29% -8.92% 镍 138270 -1.00% -1.43% -3.70% -40.40% 不锈钢 14080 -0.85% -2.53% -3.40% -16.29% 铅 16415 -1.14% -0.55% 0.58% 3.08% 锡 212800 -1.25% 1.70% 0.86% 0.43% 碳酸锂 142550 0.64% -4.26% -7.28% -33.73% 工业硅 14055 0.11% -0.25% -1.95% -21.46% 黑色建材 螺纹钢 3856 -0.41% -0.59% 3.29% -6.07% 热卷 3951 -0.28% -0.85% 2.65% -4.63% 铁矿石 965.5 -0.10% 0.42% 7.46% 11.88% 焦炭 2595 0.04% -0.04% 5.79% -2.81% 焦煤 2004.5 -0.52% 0.28% 10.44% 7.51% 硅铁 7186 0.64% 0.45% 4.33% -15.32% 锰硅 6732 -0.27% -0.59% 1.39% -12.39% 玻璃 1672 -2.05% -4.40% 1.77% 0.72% 纯碱 2032 -1.26% -4.42% 17.52% -25.84% 能源化工 原油 604.7 1.68% 1.36% -7.51% 7.44% 燃料油 3195 0.98% 1.33% -2.20% 16.22% 低硫燃料油 4399 1.71% 2.54% -2.59% 6.41% 沥青 3561 0.11% -0.17% -4.79% -7.87% 甲醇 2458 0.08% -1.17% 1.28% -7.35% PX 8566 1.35% 1.13% -0.83% -9.53% PTA 5872 1.21% 0.69% -0.61% 5.99% 尿素 2340 -1.02% -0.13% 0.21% -8.02% 短纤 7410 0.90% 0.43% -0.27% 2.46% 苯乙烯 8417 0.49% -0.64% -4.30% -0.45% 乙二醇 4177 0.72% -0.78% 1.48% -0.31% 塑料 8059 0.34% -1.26% -1.02% -1.23% PP 7671 0.54% -0.51% 1.09% -1.97% PVC 6081 1.15% -0.31% -0.15% -2.91% 烧碱 2672 1.60% -0.37% 1.95% -6.54% LPG 5254 0.84% -0.55% 1.86% 23.97% 橡胶 14450 0.94% 0.66% 1.94% 13.82% 纸浆 5958 -0.40% 0.68% -1.10% -11.42% 农产品 豆一 4952 0.65% 0.63% 1.98% -4.38% 豆二 4603 1.12% 1.81% 4.61% -11.16% 豆粕 4094 0.89% 1.64% 4.55% 4.01% 豆油 8360 1.46% 1.55% 5.48% -6.07% 棕榈油 7484 1.49% 1.16% 5.44% -10.24% 菜籽油 8712 1.17% 2.43% 3.27% -18.88% 菜籽粕 2983 1.19% 1.88% 3.83% -7.45% 棉花 15840 1.31% 0.83% 0.35% 11.08% 白糖 6927 0.12% -1.09% 2.05% 19.78% 生猪 15880 0.70% 1.79% -2.46% -1.64% 鸡蛋 4292 2.04% 2.78% -1.01% -0.79% 玉米 2542 0.67% 0.87% 0.12% -9.99% 金融市场涨跌幅国内主要商品涨跌幅 板块 品种 现价 日度涨跌幅 周度涨跌幅 月度涨跌幅 今年涨跌幅 股指 沪深300期货 3585 -0.02% -0.08% 0.12% -7.59% 上证50期货 2410 -0.07% -0.27% -0.26% -8.93% 中证500期货 5616.6 0.47% 1.00% 1.83% -4.33% 中证1000期货 6165.4 0.68% 1.64% 3.71% -1.92% 国债 2年期国债期货 100.998 -0.06% -0.01% -0.10% 0.11% 5年期国债期货 102.04 -0.07% -0.01% 0.11% 1.06% 10年期国债期货 102.085 -0.11% -0.09% 0.19% 1.86% 30年期国债期货 99.3 -0.20% -0.05% 0.83% 3.21% 外汇 美元中间价 7.1768 -1pips -3pips -11pips 2122pips 美元指数 105.67 0.00% -0.13% -0.99% 2.11% 利率 10Y中债国债收益率 2.66 1.2bp -3bp -3bp -0.2bp 10Y美国国债收益率 4.63 0bp 2bp -25bp 75bp 美债10Y-3M利差 -0.92 0bp 0bp 128bp -30bp 热门行业涨跌幅 指数 行业 现价 日度涨跌幅 周度涨跌幅 月度涨跌幅 今年涨跌幅 中信行业指数 计算机 5719 1.82% 4.75% 9.50% 18.52% 房地产 4390 1.28% 1.40% 2.01% -17.14% 综合金融 697 1.24% 2.33% 2.00% 0.96% 汽车 9575 1.01% 1.00% 2.11% 10.97% 非银行金融 7898 0.94% 0.70% 0.87% 8.26% 电子 6984 0.90% 1.26% 4.07% 12.07% 通信 4437 0.88% 2.89% 6.74% 29.30% 基础化工 5533 -0.09% 0.30% 0.58% -13.84% 电力及公用事业 2536 -0.18% 0.04% 0.20% 0.72% 有色金属 5991 -0.22% 0.43% -1.78% -6.31% 石油石化 2665 -0.36% 0.42% -0.64% 9.53% 电力设备及新能源 8327 -0.54% -0.17% 1.91% -20.80% 钢铁 1552 -0.61% 1.78% -0.75% -2.41% 煤炭 3206 -1.11% -0.85% 1.58% 7.07% 海外商品涨跌幅 板块 品种 现价 日度涨跌幅 周度涨跌幅 月度涨跌幅 今年涨跌幅 能源 NYMEXWTI原油 78.51 1.50% 1.50% -3.49% -2.48% ICE布油 82.7 1.22% 1.22% -3.41% -3.83% NYMEX天然气 3.232 7.13% 7.13% -10.40% -27.04% ICE英国天然气 117.74 -0.09% -0.09% -4.74% -34.31% 贵金属 COMEX黄金 1950.2 0.39% 0.39% -2.13% 6.56% COMEX白银 22.365 0.27% 0.27% -2.59% -7.51% 有色金属 LME铜 8187 1.90% 1.90% 0.84% -2.23% LME铝 2230 0.41% 0.41% -0.76% -6.64% LME锌 2550 -0.41% -0.41% 5.48% -14.07% LME镍 17355 0.96% 0.96% -4.09% -42.00% LME锡 24905 1.61% 1.61% 3.43% 0.02% 农产品 CBOT大豆 1385.5 2.74% 2.74% 5.64% -9.10% CBOT玉米 476.75 2.75% 2.75% -0.47% -29.73% CBOT小麦 579.5 0.61% 0.61% 3.85% -26.74% ICE2号棉花 79.45 2.57% 2.57% -2.19% -4.74% CBOT豆油 51.67 0.68% 0.68% 0.27% -19.42% CBOT豆粕 454.7 1.40% 1.40% 5.38% -3.54% 海外宏观：11月9日，鲍威尔在IMF主办会议中，发表了主题为“当前全球通胀时期的美国货币政策”的主旨演讲：1）鲍威尔强调，虽然通胀在过去一年中有所好转，但预计通胀率持续降至2%还有很长的路要走，预计未来几个季度经济增长将放缓。表示“如果进一步收紧政策合适，我们会毫不犹豫地这样做”。2）鲍威尔提到美联储在内的许多预测者和分析师对早期通胀的错判，表示“与大流行相关的供需扭曲的缓解在通胀下降中发挥着重要作用“，”尚不清楚供应端的进一步改善将带来多少好处”，认为未来”降低通胀的进展可能更大一部分将来自抑制总需求增长的紧缩货币政策“。同时表示，应该区分供给冲击和需求冲击，对潜在产出具有持续影响的供给冲击需要采取限制性政策，以更好地使总需求与被抑制的总供给保持一致。3）在利率后续会稳定在什么水平这一问题上，鲍威尔提到了在基准利率有效下限（ELB，EffectiveLowerBound）约束下货币政策有效性不足的难题，表示利率长期接近ELB是美联储货币政策审查和框架变化的核心。在市场普遍预期美联储加息已经步入尾声之时，鲍威尔的这番“鹰派”表态，使美国股债市场均受到打击。 国内宏观：上周公布通胀数据。中国10月CPI同比下降0.2%(市场预期下降0.1%，前值持平)，环比下降0.1%，核心CPI同比上涨0.6%;PPI同比下降2.6%(市场预期下降2.6%，前值下降2.5%)，环比持平。食品价格回落，带动CPI环比走弱。猪价跌幅加深，拖累CPI同比增速。整体来看，10月的CPI同比表现低于预期，核心CPI同比增速回落，反应当前国内经济恢复力度偏弱，地产下行、内需不足的风险仍在，仍需期待后续经济政策对居民端的倾斜来修复消费信心。受国际原油、有色金属价格回落及同期PPI基数走高等因素影响10月PPI环比由涨转平，同比降幅略有扩大。从PMI相关指标来看，10月份原材料购进价格、出厂价格指数均明显回落，基础原材料行业价格指数跌