新材料周报：中美两国拟制订具有法律约束力的塑料污染国际文书

新材料周报（231113-1117） 领先大市-B(维持) 中美两国拟制订具有法律约束力的塑料污染国际文书 2023年11月20日 行业研究/行业周报 投资要点 市场与板块表现：本周基础化工和新材料板块上涨。基础化工涨跌幅为0.77%，跑赢沪深300指数1.28%，在申万一级行业中排名第16位。新材料指数涨跌幅为0.38%，跑赢沪深300指数0.89%。观察各子板块，OLED材料上涨3.76%、碳纤维上涨2.29%、可降解塑料上涨2.05%、膜材料上涨1.73%、半导体材料上涨1.58%、锂电化学品下跌0.04%、有机硅下跌1.17%。 观察估值，新材料部分子板块估值水平处于历史较低水平。新材料指数市盈率为19.72倍，处于近三年0%分位数水平。有机硅市盈率为29.8倍（56%，近三年分位数水平）；碳纤维市盈率为31.85倍（14%）；锂电池市盈率为21.36倍（1%）；锂电化学品市盈率为23.8倍（32%）；半导体材料市盈率为89.31倍（14%）；可降解塑料市盈率为26.23倍（82%）；OLED材料市盈率为倍（0%）；膜材料市盈率为643.27倍（99%）。 资料来源：最闻 相关报告： 【山证新材料】业绩筑底企稳，关注国产替代及技术进步机遇-2023年三季报总结2023.11.17 从交易拥挤度情况看，当前新材料具备显著的配置优势。本周新材料指数交易拥挤度为3.30%，处于近两年5.0%分位数水平，具备显著的配置优势。 【山证新材料】我国前三季度塑料制品产量累计同比下降0.6%——新材料周报（231106-1110）2023.11.13 超六成个股上涨：上周新材料板块中，实现正收益个股占比为66.67%，表现占优的个股有壹石通(61.62%)、泛亚微透(11.51%)、雅克科技(10.88%)等，表现较弱的个股包括华恒生物(-6.89%)、斯迪克(-4.86%)、德方纳米(-3.89%)等。机构净流入的个股占比为35.14%，净流入较多的个股有壹石通(3.72亿)、新宙邦(1.27亿)、亿帆医药(1.06亿)等。79只个股中外资净流入占比为48.10%，净流入较多的个股有中伟股份(0.6亿)、万华化学(0.59亿)、光启技术(0.37亿)等。 分析师： 叶中正执业登记编码：S0760522010001邮箱：yezhongzheng@sxzq.com 行业动态 行业要闻： 研究助理： 聚氯乙烯装置PC总承包项目正式完工中美两国拟制订具有法律约束力的塑料污染国际文书辽宁32万吨可发性聚苯乙烯项目主体建设已完成鼎龙集团：千吨级半导体OLED面板光刻胶项目投产重要上市公司公告（详细内容见正文） 冀泳洁博士邮箱：jiyongjie@sxzq.com 王锐邮箱：wangrui1@sxzq.com 投资建议 新材料是化工行业未来发展的重要方向，重点关注半导体材料、可降解材料、生物基材料、催化剂、吸附分离材料、高性能纤维等板块。新材料领域的主要下游应用领域如半导体、新能源、食品、医药等领域的技术持续迭代升级，随着国内研发创新能力增强、产业布局优化以及政策扶持，我国新材料产业正步入加速成长期。我们认为新材料产业投资主要围绕三大逻辑：1）国产替代；2） 政策推动；3）消费升级。我们推荐研发及管理能力优秀、产业链持续升级的优秀标的，重点领域包括半导体材料、可降解材料、生物基材料、催化剂、吸附分离材料、高性能纤维等板块，维持行业“领先大市-B”评级。 重点关注板块及标的： 半导体材料：【金宏气体】民营工业气体龙头，大宗气体及电子特气双轮驱动。【中巨芯】国内湿电子化学品领先者，电子特气及前驱体或成为新增长极。 可降解材料：【海正生材】率先实现聚乳酸量产突破，可降解塑料下游市场前景广阔。 生物基材料：【凯赛生物】全球长链二元酸龙头，招商局入股共拓生物基尼龙新市场。【华恒生物】L-丙氨酸技术全球领先，构筑“氨基酸+维生素+新材料”三重成长曲线。 催化剂：【凯立新材】贵金属催化剂应用广泛，强研发能力驱动下游应用推陈出新。 吸附分离材料：【蓝晓科技】国内吸附分离材料龙头，盐湖提锂、多肽、超纯水等领域高景气推动持续成长。 高性能纤维：【海利得】国内差异化涤纶工业丝领军者，越南基地扩展加速全球化步伐。【泰和新材】国内芳纶龙头，芳纶涂覆有望贡献业绩增量。 风险提示 原材料价格大幅波动的风险；政策风险；技术发展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。 目录 1.行情回顾...........................................................................................................................................................................5 1.1市场与板块表现.........................................................................................................................................................51.2个股情况...................................................................................................................................................................10 2.核心观点.........................................................................................................................................................................12 3.行业要闻及上市公司重要公告.....................................................................................................................................12 3.1行业要闻...................................................................................................................................................................123.2上市公司重要公告...................................................................................................................................................14 图表目录 图1：行业周涨跌幅（%）...............................................................................................................................................5图2：创业板指与新材料指数近三年累计涨跌幅...........................................................................................................6图3：新材料细分板块近三年累计涨跌幅.......................................................................................................................6图4：新材料子板块市盈率及市盈率分位数情况...........................................................................................................7图5：近三年新材料子板块市盈率分位数情况...............................................................................................................8图6：近两年新材料指数交易拥挤度与相对万得全A表现情况..................................................................................9图7：新材料各子板块的近两年交易拥挤度及分位数...................................................................................................9图8：个股涨跌幅、机构买入、外资买入、机构调研与估值市盈率分位数情况.....................................................11图9：近两年我国GDP、工业增加值、投资、进出口与社零等情况........................................................................19 图10：我国近两年PMI各分项指标.............................................................................................................................20图11：费城半导体指数同比与我国集成电路产量当月同比.......................................................................................20图12：新材料及子板块近三年累计各季度在建工程增速（%）...............................................................................21图13：82种工业品产量同比增速、景气分位数与近四年同比增速变化趋势..........................................................22图14：有机硅、可降解&碳纤维产业链数据................................................................................................................24图15：碳纤维&聚乳酸产业链数据................................................................................................................................25图16：聚酯、粘胶、锦纶及氨纶产业链........................................................