电力设备与新能源行业周报：中美发布气候合作声明，海风进展符合预期

锂电：11月15日，中美双方发表关于加强合作应对气候危机的阳光之乡声明，碳中和以及气候问题是关系中美两国的共同利益，双方的合作声明或可以改善市场对板块全球市占率的预期。随着降库存基本结束，行业库存水平处于低位，预期24年排产/电池销量高于装机量。短期看：供给端，随着新产能落地推迟，叠加融资审批趋严，产能逐步出清；需求端，需求逐步好转，盈利拐点出现，锂电板块酝酿反转。龙头公司具备技术、成本、资金优势，有更强的竞争力。中长期看：全球电动化率有望持续提升，全球化逻辑是影响板块长期估值的核心，关注全球化下的中国企业份额。我们预计下半年及24年盈利稳健后，叠加需求同比增长情况下，业绩将再现成长性。我们认为拥有全球市场以及技术领先性的企业有望获得价值重估,电池推荐【宁德时代】【亿纬锂能】；材料推荐【天赐材料】【璞泰来】，建议关注【黑猫股份】【科达利】。 储能：根据CNESADataLink不完全统计，2023年10月国内招标项目储能规模合5.41GW/15.67GWh。其中，EPC招标规模2.87GW/8.12GWh，环比-32%/-20%；储能系统招标规模2.54GW/7.55GWh，环比+63%/-2.6%。中标价格方面，以2小时磷酸铁锂电池储能系统，不含用户侧应用为例：储能系统中标均价为961.71元/kWh，同比下降36%，环比下降3%，与今年初相比下降37%，中标价格区间840.00元/kWh-1360.00元/kWh推荐：【阳光电源】【苏文电能】【上能电气】【盛弘股份】【科陆电子】，建议关注【华自科技】【科华数据】【科林电气】。 光伏：需求端来看，光伏项目有望进入安装旺季，产业链当前价格可支撑光伏项目可观收益率水平，光伏投资属性凸显，需求有望持续超预期兑现；供给端来看，目前已进入产业链备货期，组件排产显著增加，硅片、电池片稼动率高，随着前期组件价格的下降，头部一体化企业的成本优势凸显，市占率有望提升，出货节奏有望加快。当前情况下我们重点看好： 1.硅料硅片成本优势：【TCL中环】【双良节能】【通威股份】【协鑫科技】等； 2.辅材：【宇邦新材】【快可电子】【威腾电气】【博菲电气】【锦富技术】【福莱特】【福斯特】【金博股份】【中信博】等； 3.电池组件环节：【隆基绿能】【爱旭股份】【仕净科技】【晶科能源】【天合光能】【阿特斯】等； 4.逆变器环节：【阳光电源】【上能电气】【盛弘股份】【固德威】【德业股份】【禾迈股份】等。 风电：海风局面反转向上，静待24-25年需求放量，打开增速空间。#广东区域：青州六开工在即（海缆已招标完毕），青州五七提交海域论证报告，省管7GW已有项目先行启动前期咨询招标+国管16GW竞配预落地。#广西区域：防城港A场址预期23年底首批并网，目前二期EPC招标已完成；钦州项目已核准并开启EPC招标。#福建区域：连江海外/马祖岛外/宁德霞浦A、B区/深水A区/莆田平海湾D、E区陆续海域论证公示，连江外海核准报批并于11月3日开启风机招标。#浙江区域：华润苍南1#海上风电场扩容工程200MW进行海域使用论证公示，华能玉环2号海风项目启动EPC总承包招标。#江苏区域：2.65GW竞配项目，龙源1GW核准获批，国信850MW海域申请公示并核准，大丰800MW核准加快。#其他区域：国华半岛南U2场址海上风电二期项目（298MW）、山东海卫半岛南U场址450MW项目环评审批批复；国电投大连花园口Ⅰ海风项目进行海域使用论证公示。建议重点关注： 1、海缆：【东方电缆】【宝胜股份】【汉缆股份】等 2、塔筒/管桩：【润邦股份】【泰胜风能】【海力风电】【天顺风能】等 3、法兰轴承：【恒润股份】【新强联】等 4、锻铸件：【振江股份】【广大特材】【通裕重工】【海锅股份】等 5、主机厂：【明阳智能】【三一重能】等 风险提示事件：行业竞争加剧致价格超预期下降；原材料价格波动；下游需求不及预期风险；国内外政策风险；装机不及预期；原材料大幅上涨；竞争加剧；研报使用的信息更新不及时风险；第三方数据存在误差或滞后的风险等。 一、锂电：中美发布气候合作声明，锂盐价格持续下跌 1、本周电池行业指数及核心标的收益率跟踪 本周申万电池指数（801737.SL）下降1.73%，跑输沪深300（000300.SH）1.22pcts。 图表1：本周电池行业核心标的收益率（从高到低排序） 2、行业及公司事件跟踪 行业：中美发布气候合作声明 11月15日，中美双方发表关于加强合作应对气候危机的阳光之乡声明 主要内容：1）启动“21世纪20年代强化气候行动工作组”，开展对话与合作，以加速21世纪20年代的具体气候行动。2）聚焦联合声明和联合宣言中确定的合作领域，包括能源转型、甲烷、循环经济等。3）中美两国将于COP28之前及其后在工作组下重点加速以下具体行动，特别是切实可行和实实在在的合作计划和项目。 能源转型：在21世纪20年代这关键十年，两国支持二十国集团领导人宣言所述努力争取到2030年全球可再生能源装机增至三倍，并计划从现在到2030年在2020年水平上充分加快两国可再生能源部署，以加快煤油气发电替代，从而可预期电力行业排放在达峰后实现有意义的绝对减少。 影响：碳中和以及气候问题是关系中美两国的共同利益，新能源领域的合作是中美率先合作的方向之一。双方的合作声明预计可以改善市场对板块全球市占率的预期。 壹石通：HBM先进封装材料业务关注度高 近期HBM内存需求增长，进而带动先进封装材料需求等市场热点的关注度较高。在先进封装材料领域，公司做的是封装材料Low-a射线球形氧化铝产品。目前主要客户集中在日韩，处于验证导入过程中，预计明年为公司贡献更多业绩。 3、国内外电动车销量 1）欧洲主要国家电动车销量 欧洲主要国家发布10月电动车销量：10月欧洲九国新能源汽车销量18.9万辆，同环比+10%/-12%。其中，纯电动车型销量12.2万辆，同环比+21%/-16%；插电式车型销量6.7万辆，同环比-6%/-5%。 新能源汽车渗透率为23.2%， 同环比-0.8pcts/-0.1pcts。 图表2：欧洲主要国家新能源车销量（辆） 2）美国电动车销量 据marklines数据，10月美国新能源车销量11.8万辆，同比+38%，环比-12%。其中纯电销量9.9万辆，同比+40%，环比-7%，插混销量1.9万辆，同比+27%，环比-32%。1-10月美国新能源车累计销量121.8万辆，同比+51%。10月新能源汽车渗透率9.8%，环比持平。 图表3：美国新能源车销量（辆） 3）国内电动车销量 据乘联会数据，23年10月,新能源车市场零售76.7万辆，同比增长37.5%，环比增长2.7%。今年累计零售595.4万辆，同比增长34.2%。10月新能源车国内零售渗透率37.8%，较去年同期30.2%的渗透率提升7.6个百分点。23年10月，新能源乘用车批发销量达到88.3万辆，同比增长30.1%，环比增长5.7%。今年累计批发680.0万辆，同比增长35.5%。10月新能源车厂商批发渗透率36.2%，较2022年10月30.9%的渗透率提升5.3个百分点。 图表4：新能源乘用车零售销量（万辆） 图表5：新能源乘用车批发量（万辆） 出口方面，10月新能源乘用车出口11.2万辆，同比增长8.2%，环比增长22.9%，占乘用车出口28.6%；其中纯电动占比新能源出口的90.3%，A0+A00级纯电动出口占新能源出口的41%。 4、国内外动力电池装机量 1）全球动力电池装机量 据SNE Research数据：2023年9月，全球动力电池装机56.9 GWh，环比下降14%。其中：宁德时代20.6 GWh，环比下降19%，市占率36.2%，环比下降2.2 pcts；比亚迪8.5 GWh，环比下降15%，市占率14.9%，环比下降0.2pcts；亿纬锂能0.9 GWh，环比下降25%，市占率1.6%，环比下降0.2 pcts。2023年1-9月，全球动力电池装机485.9GWh，同比提升44%。其中，宁德时代178.9 GWh，同比提升52%，市占率36.8%，同比提升1.8 pcts； 比亚迪76.6 GWh，同比提升71%，市占率15.8%，同比提升2.5 pcts；亿纬锂能10.1 GWh，同比提升124%，市占率2.1%，同比提升0.8 pcts。LG装机69.3 GWh，同比提升49%，市占率14.3%，同比提升0.5 pcts；松下装机33.8 GWh，同比提升32%，市占率7.0%，同比下降0.6 pcts；SK On装机24.6 GWh，同比提升13%，市占率5.1%，同比下降1.4 pcts；三星SDI装机21.7GWh，同比提升40%，市占率4.5%，同比下降0.1pcts。 图表6：全球动力电池装机（GWh） 图表7：全球动力电池市占率 2）国内动力电池装机量 据中国汽车动力电池产业创新联盟： 产量方面，10月，我国动力和储能电池合计产量为77.3GWh,环比略有下降，降幅为0.1%，同比增长23.2%。1-10月，我国动力和储能电池合计累计产量为611.0GWh，累计同比增长41.8%。 装车量方面，10月，我国动力电池装车量39.2GWh，同比增长28.3%，环比增长7.6%。其中三元电池装车量12.3GWh，占总装车量31.4%，同比增长14.0%，环比增长0.8%；磷酸铁锂电池装车量26.8GWh，占总装车量68.5%，同比增长36.4%，环比增长10.9%。 1-10月 ， 我国动力电池累计装车量294.9GWh,累计同比增长31.5%。其中三元电池累计装车量93.9GWh,占总装车量31.8%，累计同比增长6.7%；磷酸铁锂电池累计装车量200.7GWh,占总装车量68.1%，累计同比增长47.6%。 图表8：国内动力电池产量（GWh） 图表9：2021-2023国内三元和铁锂产量（GWh）及占比 图表10：国内动力电池装机量（GWh） 图表11：2021-2023国内三元和铁锂装机量（GWh）及占比 图表12：国内动力电池企业装机量市占率 图表13：国内新能源汽车月度单台车平均装车电量（kWh） 出口方面：10月，我国动力和储能电池合计出口14.5GWh，环比增长9.1%，占当月销量19.4%。其中动力电池出口11.5GWh，占比78.9%，环比增长3.8%，同比增长34.0%。储能电池出口3.1GWh，占比21.1%，环比增长34.9%。1-10月，我国动力和储能电池合计累计出口达115.7GWh，占前10月累计销量20.8%。其中，动力电池累计出口101.2GWh，占比87.5%，累计同比增长105.4%；储能电池累计出口14.5GWh，占比12.5%。 图表14：动力电池出口量（GWh） 图表15：三元和铁锂出口占比 5、储能招标中标量及政策更新 1）国内储能招标及中标数据 根据CNESA DataLink全球储能数据库的不完全统计，2023年10月国内招标项目储能规模合5.41GW/15.67GWh。其中，EPC招标规模2.87GW/8.12GWh，环比-32%/-20%；储能系统招标规模2.54GW/7.55GWh，环比+63%/-2.6%。 中标价格方面：以2小时磷酸铁锂电池储能系统，不含用户侧应用为例：储能系统中标均价为961.71元/kWh，同比下降36%，环比下降3%，与今年初相比下降37%，中标价格区间840.00元/kWh-1360.00元/kWh。EPC中标均价为1488.83元/kWh，同比下降23%，环比上涨6%，与今年初相比下降10%，中标价格区间1089.00元/kWh-2187.50元/kWh。 图表16：国内储能月度招标功率及招标容量 图表17：2023年1-10月中标项目储能系统和EPC中标均价趋势（单位：元/kWh） 并网投运方面：根据CNESA DataLink全球储能数