电力设备与新能源行业周报：福特重启宁德合作，部分海风项目并网冲刺

锂电：Stellantis计划与宁德时代在欧洲建立动力电池工厂，宁德时代加快海外市场客户布局。福特重启宁德合作：23年2月份福特宣布在密歇根州同宁德合作建立动力电池工厂，福特全额投资，获得宁德电池技术授权，生产磷酸铁锂电池。在23年9月宣布停工，本周福特宣布重启该工厂，但将产能每年削减约43%至20GWh，并将预期就业人数从2500人减少至1700人。随着降库存基本结束，行业库存水平处于低位，预期24年排产/电池销量高于装机量。短期看：供给端，随着新产能落地推迟，叠加融资审批趋严，产能逐步出清；需求端，需求逐步好转，盈利拐点出现，锂电板块酝酿反转。龙头公司具备技术、成本、资金优势，有更强的竞争力。中长期看：全球电动化率有望持续提升，全球化逻辑是影响板块长期估值的核心，关注全球化下的中国企业份额。我们预计下半年及24年盈利稳健后，叠加需求同比增长情况下，业绩将再现成长性。我们认为拥有全球市场以及技术领先性的企业有望获得价值重估,电池推荐【宁德时代】【亿纬锂能】；材料推荐【天赐材料】【璞泰来】，建议关注【黑猫股份】【科达利】。 储能：根据CNESADataLink不完全统计，2023年10月国内招标项目储能规模合5.41GW/15.67GWh。其中，EPC招标规模2.87GW/8.12GWh，环比-32%/-20%；储能系统招标规模2.54GW/7.55GWh，环比+63%/-2.6%。中标价格方面，以2小时磷酸铁锂电池储能系统，不含用户侧应用为例：储能系统中标均价为961.71元/kWh，同比下降36%，环比下降3%，与今年初相比下降37%，中标价格区间840.00元/kWh-1360.00元/kWh推荐：【阳光电源】【苏文电能】【上能电气】【盛弘股份】【科陆电子】，建议关注【华自科技】【科华数据】【科林电气】。 光伏：需求端来看，光伏项目有望进入安装旺季，产业链当前价格可支撑光伏项目可观收益率水平，光伏投资属性凸显，需求有望持续超预期兑现；供给端来看，目前已进入产业链备货期，组件排产显著增加，硅片、电池片稼动率高，随着前期组件价格的下降，头部一体化企业的成本优势凸显，市占率有望提升，出货节奏有望加快。当前情况下我们重点看好：1.硅料硅片成本优势：【TCL中环】【双良节能】【通威股份】【协鑫科技】等；2.辅材：【宇邦新材】【快可电子】【威腾电气】【博菲电气】【锦富技术】【福莱特】【福斯特】【金博股份】【中信博】等；3.电池组件环节：【隆基绿能】【爱旭股份】【仕净科技】【晶科能源】【天合光能】【阿特斯】等；4.逆变器环节：【阳光电源】【上能电气】【盛弘股份】【固德威】【德业股份】【禾迈股份】等 风电：海风局面反转向上，静待24-25年需求放量，打开增速空间。#广东区域：青州六开工在即（海缆已招标完毕），青州五七提交海域论证报告，省管7GW已有项目先行启动前期咨询招标+国管16GW竞配预落地。#广西区域：防城港A场址预期23年底首批并网，目前二期EPC招标已完成；钦州项目已核准并开启EPC招标。#福建区域：连江海外/马祖岛外/宁德霞浦A、B区/深水A区/莆田平海湾D、E区陆续海域论证公示，连江外海核准报批并于11月3日开启风机招标。#浙江区域：华润苍南1#海上风电场扩容工程200MW进行海域使用论证公示，华能玉环2号海风项目启动EPC总承包招标。#江苏区域：2.65GW竞配项目，龙源1GW核准获批，国信850MW海域申请公示并核准，大丰800MW核准加快。#其他区域：国华半岛南U2场址海上风电二期项目（298MW）、山东海卫半岛南U场址450MW项目环评审批批复；国电投大连花园口Ⅰ海风项目进行海域使用论证公示。建议重点关注：1、海缆：【东方电缆】【宝胜股份】【汉缆股份】等2、塔筒/管桩：【润邦股份】【泰胜风能】【海力风电】【天顺风能】等3、法兰轴承：【恒润股份】【新强联】等4、锻铸件：【振江股份】【广大特材】【通裕重工】【海锅股份】等5、主机厂：【明阳智能】【三一重能】等 风险提示事件：装机不及预期；原材料大幅上涨；竞争加剧；研报使用的信息更新不及时风险；第三方数据存在误差或滞后的风险等。 一、福特重启宁德合作，锂盐价格持续下跌 1、本周电池行业指数及核心标的收益率跟踪 本周申万电池指数 （801737.SI） 下降3.71%， 跑输沪深300（000300.SH）2.86pcts。 图表1：本周电池行业核心标的收益率（从高到低排序） 2、行业及公司事件跟踪 宁德时代&Stellantis拟在欧洲建立合资公司 据路透社报道，Stellantis表示，计划与宁德时代在欧洲建立动力电池工厂，这是该公司在该地区的第四家工厂。今年上半年，Stellantis全球纯电动汽车销量同比增长24%至16.9万辆，轻型电动汽车销量同比增长28%至31.5万辆。目前，Stellantis在欧盟30国纯电动汽车总体销量中排名第三，在美国市场LEV销量中排名第二。 报道称两家公司达成初步协议，宁德时代为Stellantis在欧洲的电动汽车生产供应磷酸铁锂电芯和模块，用于其乘用车、跨界车和中小型SUV细分市场的电动汽车。并表示正在商讨在欧洲地区建立一家50:50的合资企业。 Stellantis全球采购和供应链主管MaximePicat表示，与宁德时代的交易将补充该集团的电气化战略，磷酸铁锂电池有助于降低欧洲的生产成本；同时与宁德时代的合资计划旨在在欧洲建立一座新的超级工厂来生产磷酸铁锂电池，其表示预计需要几个月的时间最终确定细节等。 福特重启宁德合作 23年2月份福特宣布在密歇根州同宁德合作建立动力电池工厂，福特全额投资，获得宁德电池技术授权，生产磷酸铁锂电池。在23年9月宣布停工，期望获得美国财政部最终意见以及同工人谈判落地后再做决策。 本周福特宣布重启该工厂，但将产能每年削减约43%至20GWh，并将预期就业人数从2500人减少至1700人。密歇根州马歇尔工厂的减产是福特上个月宣布的计划的一部分，该计划将削减或推迟先前宣布的约120亿美元的电动汽车投资。 富临精工：扩建新能源汽车核心零部件产能 事件：公司拟在常州高新区新设项目公司，建设新能源汽车核心零部件基地，主要生产减速器齿轴、三合一电驱系统等产品。该项目计划投资10亿元，固定资产投资3.9亿元。 常州高新区管委会将给予公司在厂房租金、项目设备补贴、地方税收贡献奖励、高端设备搬迁补助、高层人才引进、高新技术企业奖励等方面提供扶持政策。 根据协议，该项目将在2024年12月前正式投产，若因项目公司原因导致无法达到项目投产要求，则常州高新区管委会将不给予相关优惠政策，并有权无偿收回已给予的相关优惠政策。 根据公司公告，新能源零部件业务已经与华为达成合作关系，预计是减速器总成的主要供应商，公司也在继续导入智能电控系统及关键部件产品。除华为之外，公司的减速器总成、电子水泵、电子油泵、齿轴、智能悬架CDC电磁阀等产品也获得了比亚迪、吉利、长城、长安等主流车企的新能源项目定点。 根据公司公告，汽车减速器和机器人减速器在精密机械加工技术工艺、精密齿轴等相关设备方面可以转化通用。未来机器人产业将成为公司汽车零部件产品应用领域的延伸，提供新的业绩增长点。 璞泰来：收购江苏箔华股权，完善复合铜箔业务布局 事件：公司通过全资子公司江苏卓立，出资6616.5万元收购江苏箔华26.68%股权，并增资2.9亿元。本次交易完成后，江苏卓立将持有江苏箔华80%股权。 江苏箔华主要产品为超薄、极薄锂电铜箔，具备4.5、6um铜箔的量产能力。同时，该公司技术团队具备丰富的生箔工艺、设备的研发和改进能力，能够与璞泰来复合铜箔的生产工艺形成良好的技术配合和协同，有望加速复合铜箔的研发和量产。 根据公司公告，璞泰来已经与宁德时代签订《战略合作协议》，就复合铜箔建立长期合作机制，共同开拓国内外市场。璞泰来全资子公司江苏卓立在江苏溧阳的复合集流体基地，有望在2024年根据客户需求逐步实现产能投放。 3、国内外电动车销量 1）欧洲主要国家电动车销量 欧洲主要国家发布10月电动车销量：10月欧洲九国新能源汽车销量18.9万辆，同环比+10%/-12%。其中，纯电动车型销量12.2万辆，同环比+21%/-16%；插电式车型销量6.7万辆，同环比-6%/-5%。新能源汽车渗透率为23.2%，同环比-0.8pcts/-0.1pcts。 图表2：欧洲主要国家新能源车销量（辆） 2）美国电动车销量 据marklines数据，10月美国新能源车销量11.8万辆，同比+38%，环比-12%。其中纯电销量9.9万辆，同比+40%，环比-7%，插混销量1.9万辆，同比+27%，环比-32%。1-10月美国新能源车累计销量121.8万辆，同比+51%。10月新能源汽车渗透率9.8%，环比持平。 图表3：美国新能源车销量（辆） 3）国内电动车销量 据乘联会数据，23年10月,新能源车市场零售76.7万辆，同比增长37.5%，环比增长2.7%。今年累计零售595.4万辆，同比增长34.2%。10月新能源车国内零售渗透率37.8%，较去年同期30.2%的渗透率提升7.6个百分点。 23年10月，新能源乘用车批发销量达到88.3万辆，同比增长30.1%，环比增长5.7%。今年累计批发680.0万辆，同比增长35.5%。10月新能源车厂商批发渗透率36.2%，较2022年10月30.9%的渗透率提升5.3个百分点。 图表4：新能源乘用车零售销量（万辆） 图表5：新能源乘用车批发量（万辆） 出口方面，10月新能源乘用车出口11.2万辆，同比增长8.2%，环比增长22.9%， 占乘用车出口28.6%； 其中纯电动占比新能源出口的90.3%，A0+A00级纯电动出口占新能源出口的41%。 4、国内外动力电池装机量 1）全球动力电池装机量 据SNEResearch数据：2023年9月，全球动力电池装机56.9GWh，环比下降14%。其中：宁德时代20.6GWh，环比下降19%，市占率36.2%，环比下降2.2pcts； 比亚迪8.5GWh， 环比下降15%， 市占率14.9%， 环比下降0.2pcts； 亿纬锂能0.9GWh， 环比下降25%， 市占率1.6%， 环比下降0.2pcts。2023年1-9月，全球动力电池装机485.9GWh，同比提升44%。其中，宁德时代178.9GWh，同比提升52%，市占率36.8%，同比提升1.8pcts； 比亚迪76.6GWh，同比提升71%，市占率15.8%，同比提升2.5pcts；亿纬锂能10.1GWh，同比提升124%，市占率2.1%，同比提升0.8pcts。LG装机69.3GWh， 同比提升49%， 市占率14.3%， 同比提升0.5pcts； 松下装机33.8GWh， 同比提升32%， 市占率7.0%， 同比下降0.6pcts；SKOn装机24.6GWh，同比提升13%，市占率5.1%，同比下降1.4pcts；三星SDI装机21.7GWh，同比提升40%，市占率4.5%，同比下降0.1pcts。 图表6：全球动力电池装机（GWh） 图表7：全球动力电池市占率 2）国内动力电池装机量 据中国汽车动力电池产业创新联盟： 产量方面，10月，我国动力和储能电池合计产量为77.3GWh,环比略有下降，降幅为0.1%，同比增长23.2%。1-10月，我国动力和储能电池合计累计产量为611.0GWh，累计同比增长41.8%。 装车量方面，10月，我国动力电池装车量39.2GWh，同比增长28.3%，环比增长7.6%。其中三元电池装车量12.3GWh，占总装车量31.4%，同比增长14.0%，环比增长0.8%；磷酸铁锂电池装车量26.8GWh，占总装车量68.5%，同比增长36.4%，环比增长10.9%。1-10月， 我国动力电池累计装车量294.9GWh,累计同比增长31.5%。其中三元电池累计装车量93.9GWh,占总装车量31.8%