计算机行业周报：AIPC新动向，全球桌面机产业迎变革

计算机板块周度回顾与投资策略

周度市场表现

• 计算机板块：本周（11月13日-11月17日），计算机（中信）指数上涨4.14%，创业板指数下跌-0.93%，上证指数上涨0.51%。
• 涨幅前三：多伦科技涨幅61.16%，恒为科技涨幅46.16%，开普云涨幅36.55%。
• 跌幅前三：任子行跌幅-6.31%，龙宇股份跌幅-6.12%，ST迪威迅跌幅-5.50%。

长期投资方向与策略

• 维持对龙头公司的中期回归推荐：预计计算机板块龙头公司业绩将出现改善，价值回归。
• 重点关注领域：数据要素、卫星互联网、AI+应用、信创赛道。数据要素政策加速，卫星互联网有望迎来新进展，AI商业化与进化面临短期挑战，利好追赶者。
• 投资建议：广泛布局细分龙头公司，把握长期逻辑。

行业重要事件与趋势

• 联想发布AI PC：标志全新需求崛起和产业生态重塑。AI PC整合应用开发者、模型服务提供者和智能混合算力供应商，推动行业发展，与微软、AMD、英伟达等合作，共同打造混合AI大模型。
• AI PC端侧跑通大模型趋势：英特尔、高通、AMD、微软、中科创达等厂商均在AI PC端侧布局，加速大模型在终端设备的部署。
• AI PC五大特征：创新用户体验、本地化大模型部署、高效能计算、开放生态系统、数据安全保护。

投资标的与建议

• AI+应用：金山办公、海康威视、科大讯飞、用友网络、大华股份、万兴科技、福昕软件、泛微网络、致远互联。
• AI算力：海光信息、龙芯中科、寒武纪、景嘉微、浪潮信息、紫光股份、中科曙光、高新发展、神州数码、拓维信息、四川长虹、恒润股份、鸿博股份。
• AI终端：中科创达、韦尔股份、思特威、维信诺、景嘉微。

风险提示

• 政策落地进程低于预期。
• 大模型技术发展低于预期。
• 行业竞争加剧。