传媒行业周报2023年45期：低价成双十一关键，Unity推苹果MR开发平台

股票研 究 低价成双十一关键，Unity推苹果MR开发平台 传播文化业 评级：增持 2023.11.19 上次评级:增持 细分行业评级 ——传媒行业周报2023年45期 陈筱(分析师)李芓漪(分析师)陈俊希(分析师) 021-38675863021-38038428021-38032025 chenxiao@gtjas.comliziyi@gtjas.comchenjunxi@gtjas.com 证书编号S0880515040003S0880523080004S0880520120009 本报告导读： 股票研 究 行业周 报 证券研究报 告 双十一大促期间DAU略有下滑，低价折扣成为品牌方及消费者的重要关键词；Unity 针对苹果MR推出visionOS平台，有望激活VR/AR/MR内容生态。 摘要： 证券研究报 告 本周传媒（申万）指数上涨2.25%，位居32个行业第7名，强于上证中小（上涨0.28%）、上证指数（上涨0.51%）、沪深300（下跌0.34%）、深证成指（上涨0.06%）、创业板指（下跌0.84%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的恺英网络、三七互娱、吉比特、姚记科技、完美世界、芒果超媒、百纳千成等，受益标的宝通科技、盛天网络、冰川网络、神州泰岳、电魂网络、富春股份、值得买、蓝色光标等。 双十一大促期间DAU略有下滑，低价折扣成营销关键词。根据 QuestMobile数据，2023年国庆节后便开启双十一宣发，节奏上较2022年提前一周左右，大促期间购物APP整体DAU数量较2022年略有下滑，如11月9日-11月11日期间DAU均值为7.55亿人，低于2022年同期的8.14亿人，尽管购物APP大盘流量有所下滑，以抖音、小红书为代表的新晋平台仍实现较快的同比增长。低价折扣成为双十一期间品牌投放、消费者互动的重要关键词，如品牌强调“特卖”、“便宜”、“（）折起”等关键词，社交平台上“双11省学指南”话题内容互动量位居第二。 Unity针对苹果MR推出visionOS平台，开发者可通过此平台创建 VR/AR/MR内容。11月17日，Unity面向UnityPro、UnityEnterprise 和UnityIndustry用户正式开放visionOSBeta测试，该平台为苹果MR设备VisionPro的定制开发平台。在visionOS平台上，开发者可打造三类适用于苹果MR的沉浸式内容：1）创建全新的VR应用，或移植现有的VR游戏；2）使用透视功能实现虚拟内容与真实环境的融合，即打造MR内容；3）在共享空间中同时运行多个沉浸式应用程序。Unity新一代开发平台的推出有望激活VR/AR/MR内容生态，积极布局相关内容的公司有望受益。推荐标的：恺英网络；受益标的：恒信东方、凡拓数创、富春股份、宝通科技、罗曼股份、大丰实业等。 风险提示：VR/AR/MR内容商业化不及预期，监管政策风险等。 相关报告 《空间视频赋能MR生态，贺岁档望掀观影热潮》2023.11.12 《Q3传媒业绩修复，真人互动影游新方向爆发》2023.11.05 《三季报收官在即，暑期带动游戏影视表现亮眼》2023.10.29 《小游戏获巨头青睐，修图、教育AI应用环比高增》2023.10.22 《游戏市场延续高增，户外广告强势复苏》2023.10.15 目录 1.低价成双十一关键，Unity推出苹果MR开发平台3 1.1.双十一大促期间DAU略有下滑，低价折扣成营销关键词3 1.2.Unity针对苹果MR推出visionOS平台，打造沉浸体验5 2.一周行业及公司要闻6 2.1.AI/互联网6 2.2.短剧/游戏8 2.3.长视频/电影院线9 3.传媒上市公司公告9 4.行业主要数据更新10 5.风险提示15 1.低价成双十一关键，Unity推出苹果MR开发平台 本周传媒（申万）指数上涨2.25%，位居32个行业第7名，强于上证中小（上涨0.28%）、上证指数（上涨0.51%）、沪深300（下跌0.34%）、深证成指（上涨0.06%）、创业板指（下跌0.84%）。细分板块龙头景气持续，建议布局垂直细分领域业绩有望持续高增的投资机会，推荐标的恺英网络、三七互娱、吉比特、姚记科技、完美世界、芒果超媒、百纳千成等，受益标的宝通科技、盛天网络、冰川网络、神州泰岳、电魂网络、富春股份、值得买、蓝色光标等。 1.1.双十一大促期间DAU略有下滑，低价折扣成营销关键词 双十一宣发节奏有所提前，大促期间整体DAU略有下滑，抖音、小红书仍实现较快增长。根据QuestMobile数据，2023年国庆节后便开启双 十一宣发，节奏上较2022年提前一周左右，大促期间购物APP整体DAU数量较2022年略有下滑，如11月9日-11月11日期间DAU均值为7.55亿人，低于2022年同期的8.14亿人，尽管购物APP大盘流量有所下滑，以抖音、小红书为代表的新晋平台仍实现较快的同比增长。 图1：2023年双十一广告投放开始时间较2022年更早 数据来源：QuestMobile 图2：2023年双十一期间购物APP整体DAU数量较2022年略有下滑 数据来源：QuestMobile 图3：2023年双十一期间抖音、小红书DAU均有同比增长 数据来源：QuestMobile 低价折扣成为品牌投放、消费者互动的重要关键词。根据QuestMobile 数据，“官方旗舰店”、“特卖”、“好物”为双十一期间广告投放的TOP3关键词，另外品牌还强调“便宜”、“（）折起”等属性；从消费者角度来看，低价折扣亦是其对双十一大促的核心关注点，“双11省学指南”话题内容互动量位居第二。 图4：“官方旗舰店”、“特卖”、“好物”为双十一期间广告投放的TOP3关键词 数据来源：QuestMobile 图5：“双11省学指南”话题内容互动量位居第二 数据来源：QuestMobile 1.2.Unity针对苹果MR推出visionOS平台，打造沉浸体验 Unity针对苹果MR推出visionOS平台，开发者可通过此平台创建VR/AR/MR内容。11月17日，Unity面向UnityPro、UnityEnterprise和UnityIndustry用户正式开放visionOSBeta测试，该平台为苹果MR设 备VisionPro的定制开发平台。在visionOS平台上，开发者可打造三类 适用于苹果MR的沉浸式内容：1）创建全新的VR应用，或移植现有的VR游戏；2）使用透视功能实现虚拟内容与真实环境的融合，即打造MR内容；3）在共享空间中同时运行多个沉浸式应用程序。 Unity新一代开发平台的推出有望激活VR/AR/MR内容生态，积极布局相关内容的公司有望受益。推荐标的：恺英网络；受益标的：恒信东方、 凡拓数创、富春股份、宝通科技、罗曼股份、大丰实业等。 图6：开发者可在visionOS平台上创建VR内容图7：开发者亦可在真实环境中创建AR素材 资料来源：Unity官网资料来源：Unity官网 代码 简称 股价 市值 EPS（元） PE - （元） （亿元） 2022A 2023E 2024E 2022A 2023E 2024E 评级 001330.SZ 博纳影业 7.60 104.46 0.31 0.53 0.64 24.52 14.34 11.88 增持 002624.SZ 完美世界 13.26 257.24 0.70 0.89 1.07 18.94 14.90 12.39 增持 002555.SZ 三七互娱 23.37 518.31 1.49 1.76 2.10 15.68 13.28 11.13 增持 002517.SZ 恺英网络 11.86 255.29 0.75 0.97 1.13 15.81 12.23 10.50 增持 002605.SZ 姚记科技 26.31 108.45 2.07 2.36 2.66 12.71 11.15 9.89 增持 002027.SZ 分众传媒 6.64 958.96 0.34 0.40 0.45 19.53 16.60 14.76 增持 300413.SZ 芒果超媒 27.97 523.24 1.28 1.54 1.75 21.85 18.16 15.98 增持 301102.SZ 兆讯传媒 20.29 58.84 1.18 1.57 1.97 17.19 12.92 10.30 增持 603444.SH 吉比特 282.00 203.16 18.51 24.53 29.00 15.24 11.50 9.72 增持 605168.SH 三人行 64.16 94.82 9.98 12.93 15.27 6.43 4.96 4.20 增持 300291.SZ 百纳千成 7.56 71.21 0.11 0.49 0.61 68.73 15.43 12.39 增持 0302.HK 中手游 1.35 37.16 0.22 0.29 0.35 6.19 4.70 3.87 增持 表1:推荐公司估值表 数据来源：Wind，国泰君安证券研究（股价时间为2023/11/17） 2.一周行业及公司要闻 2.1.AI/互联网 OpenAI首席执行官离职，董事会质疑其领导能力和坦诚态度 11月18日，人工智能初创公司OpenAI当地时间11月17日声明，宣布公司首席执行官山姆·奥特曼（SamAtlman）将离开公司，公司现首席技术官米拉·穆拉蒂被任命为临时首席执行官。OpenAI称，接任CEO的人选仍在确认过程中。声明称，奥特曼的离职是在董事会进行审议审查后做出的，审查的结论是，他在与董事会的沟通中并不一贯坦诚，阻 碍了董事会履行职责的能力。董事会对他继续领导OpenAI的能力不再有信心。作为这一过渡的一部分，OpenAI总裁GregBrockman将辞去董事会主席的职务，并继续在公司任职，向首席执行官报告。（每经网） 荣耀CEO赵明：即将推出自研端侧AI大模型和全新云服务 11月17日，荣耀CEO赵明在微博发文表示，即将推出自研70亿参数端侧AI大模型和全新云服务。（36氪） Meta推出基于人工智能的视频编辑工具 11月16日，Meta推出了两项基于人工智能的视频编辑新功能，可用于 在Instagram或Facebook上发布视频。第一个功能名为“EmuVideo”，可以根据纯文本、纯图像或组合的文本和图像输入来生成视频。另一款名为“EmuEdit”，用户可以通过文本指令进行自由形式的编辑。（界面） 阿里云：二季度收入276.48亿元，同比增长2% 11月16日，阿里巴巴集团公布2024财年第二季度财报。财报显示，阿里云收入276.48亿元，同比增长2%；经调整EBITA利润从上个季度的 3.87亿元提升至14.09亿元，环比增幅达264%。据了解，在刚刚结束的云栖大会上，阿里云全面升级了AI基础设施，发布一站式人工智能应用开发平台百炼，推出大模型通义千问2.0版本，同时发布了八种垂直行业的模型和使用案例。（36氪） 阿里巴巴：坚决加大对阿里云战略投入，不再推进完全分拆 11月16日，阿里巴巴集团财报披露，鉴于多方面不确定性因素，不再推进云智能集团的完全分拆。同时，阿里巴巴将坚决加大对阿里云的持续战略投入，确保阿里云专注于“AI+云计算”发展战略，打造AI时代技术领先的云计算服务。（36氪） OPPO推出安第斯大模型AndesGPT 11月16日，OPPO推出自主训练、个性专属的大模型安第斯大模型— —AndesGPT。据介绍，AndesGPT拥有对话增强、个人专属和端云协同三大技术特征，及知识、记忆、工具与创作四大核心能力。（36氪） WPSAI开启公测，面向用户开放体验 11月16日，金山办公宣布旗下具备大语言模型能力的人工智能办公应用WPSAI开启公测，AI功能面向全体用户陆续开放体验。金山办公CEO章庆元表示，金山办公将WP