23Q3财报分析（三）：2024年A股盈利怎么看？

报告主要围绕2024年中国A股的整体盈利预测、各板块盈利展望、行业风格业绩拆分与展望、行业景气度梳理以及哪些行业未触及2019年业绩“天花板”的主题展开。

1. 整体业绩走势与盈利预测

• 2023年：预计全A/非金融业绩增速分别为2.74%和1.97%，相较于23Q3的同比-1.69%和-4.91%有所回升。
• 2024年：预计全A/非金融业绩增速将明显回升，中性预测为8.22%和8.87%，乐观预测为10.02%和12.15%。

2. 分板块的盈利展望

• 主板：2023年业绩增速预计为3.52%，2024年在中性与乐观情形下分别可达7.69%和9.42%。
• 创业板：2023年业绩增速预计为7.06%，2024年在中性与乐观情形下分别可达11.18%和14.06%。
• 科创板：2023年业绩增速预计为-29.03%，2024年在中性与乐观情形下分别可达23.16%和25.63%。

3. 七大行业风格业绩拆分与展望

• 2024年业绩高增且环比改善的行业：必需消费、科技TMT，以及上游资源品中的钢铁和基础化工行业。
• 预期业绩高增且增速提升的行业：TMT（电子、计算机）、资源品（钢铁、基础化工）、房地产、农林牧渔。

4. 行业景气梳理

• 对比同比视角下的23Q3业绩增速和环比改善情况，重点关注航空机场、房地产服务、个护用品、互联网电商、旅游及景区、物流、乘用车、教育、电力等行业。

5. 未触及2019年业绩“天花板”的行业

• 出行链（航空机场、一般零售、旅游及景区）。
• 地产链（装修装饰、房地产服务、房地产开发、水泥）。
• TMT（光学光电子、软件开发、电视广播、IT服务、计算机设备）。

风险提示

• 上市公司业绩修正的风险。
• 经济超预期波动的风险。
• 政策超预期变化的风险。

报告通过详细的分析和数据对比，为投资者提供了对未来一年A股市场的盈利预测和行业展望，帮助投资者做出更明智的投资决策。