美国住宅建筑商信心指数走低，中美元首会晤释放缓和信号

日度报告——综合晨报 美国住宅建筑商信心指数走低，中美元首会晤释放缓和信号 报告日期：2023-11-17 外汇期货 美国住宅建筑商信心指数降至今年最低水平 美国NAHB建筑商信心指数明显走低，这表明了房地产市场继续受到高利率的负面影响，因此美元指数受到一定压力。 股指期货 中美元首会晤 中美元首会谈，相互之间建立沟通机制，释放了一定的缓和信号，人民币汇率有所上行。若后续有更多积极的成果，则A股 综的风险偏好也有望得到改善。 合黑色金属 晨炼焦煤远期市场偏强运行 报山西省吕梁市离石区发生事故，煤矿事故影响，供应减少，同时临近下游冬储补库，社会库存偏低，将对焦煤价格形成支撑。 有色金属 10月精炼铜产量同比增加13.3% 宏观利多支撑边际减弱，但中期基本面支撑预期仍在，铜价高位震荡的背景下，策略转为短线波段操作。 能源化工 DOE天然气库存周度增加60Bcf 尽管库存数据不佳，主要系气温偏高的拖累，然而美国大多数地区将在下周迎来大幅降温，库存拐点有望在11月下旬实现， 而非12月初。 曹洋首席分析师（有色金属）从业资格号：F3012297 投资咨询号：Z0013048Tel：63325888-3904 Email：yang.cao@orientfutures.com 联系人陈晓菲 从业资格号：F03107718Tel：63325888-2016 Email：xiaofei.chen@orientfutures.com 扫描二维码，微信关注“东证繁微”小程序 重要事项：本报告版权归上海东证期货有限公司所有。未获得东证期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声明。 目录 1、金融要闻及点评4 10.1、外汇期货（美元指数）4 10.2、股指期货（美股）4 1.3、股指期货（沪深300/中证500/中证1000）5 2、商品要闻及点评6 2.1、贵金属（黄金）6 2.2、黑色金属（焦煤/焦炭）6 2.3、黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）7 2.4、黑色金属（铁矿石）8 2.5、有色金属（铜）8 2.6、有色金属（碳酸锂）9 2.7、有色金属（工业硅）9 2.8、有色金属（镍）10 2.9、有色金属（氧化铝）11 2.10、有色金属（铝）11 2.11、能源化工（原油）11 2.12、能源化工（电力）12 2.13、能源化工（天然气）12 2.14、能源化工（LLDPE/PP）13 2.15、能源化工（甲醇）13 2.16、能源化工（PX）14 2.17、能源化工（纸浆）14 2.18、能源化工（PVC）14 2.19、能源化工（PTA）15 2.20、能源化工（苯乙烯）16 2.21、能源化工（纯碱）16 2.22、能源化工（玻璃）17 2.23、农产品（豆粕）17 2.24、农产品（豆油/棕榈油）17 2.25、农产品（玉米淀粉）18 2.26、农产品（玉米）18 2.27、农产品（菜粕/菜油）19 2.28、农产品（白糖）19 2.29、农产品（生猪）20 1、金融要闻及点评 1.1、外汇期货（美元指数） 美联储理事Cook：注意到经济存在不必要的大幅下滑风险(来源：Bloomberg) 美联储理事LisaCook表示，她已经意识到经济存在不必要的急剧下滑风险，金融环境收紧给某些经济领域带来压力，可能预示着未来压力还会加剧。 美联储官员Mester：尚未决定是否需要再次加息(来源：Bloomberg) 克利夫兰联储银行行长LorettaMester表示，她尚未决定是否仍需要再次加息，并补充称官员们有时间观察经济的发展情况。在周四接受采访被问及如果必须今天就提交利率预测，她是否仍会计划再次加息时，Mester称“我还没有对此进行评估，我认为我们现在基本上处在一个非常好的政策位置上” 美国住宅建筑商信心指数降至今年最低水平(来源：Bloomberg) 美国住宅建筑商信心在11月份降至今年以来的最低水平，原因是抵押贷款利率高企抑制了住房需求。根据周四发布的数据，全美住宅建筑商协会（NAHB）/富国银行的住宅建筑商信心指数本月下跌6点至34，低于所有接受调查的经济学家的预期。 点评：我们看到美国NAHB建筑商信心指数明显走低，这表明了房地产市场继续受到高利率的负面影响，因此美元指数受到一定压力。最新的NAHB建筑商信心指数为34，明显低于预期，高企的抵押贷款利率对于房地产市场形成了明显的压制，因此美国房地产市场受到的压力持续上升。我们认为由于短期内限制性政策利率水平不会缓解，那么这种压力继续对于实体经济产生负面影响，因此美元指数面临下行压力。 投资建议：美元短期弱势震荡。 1.2、股指期货（美股） 美国建筑商信心连续4个月下跌处于年内最低点(来源：iFind) 11月份，根据美国住房建筑商协会(NAHB)和富国银行共同发布的住房市场指数(HMI)，建 筑商的信心下降了6个点，降至34。这一指数连续�四个月下跌，自7月以来已累计下降 22点，目前处于去年底以来的最低水平。 萨默斯：推高通胀的暂时性因素在缓解，仍不预计经济软着陆(来源：iFind) 前美国财政部长萨默斯表示，推高美国通胀的暂时性因素在缓解。暂时性因素是美国通货放缓速度快于他此前预期的一个原因。“美国经济处于强劲势头，通胀方面的变化令人惊讶。这在一定程度上与此前推高通胀的暂时性因素有关，而这些因素现在正在回归到均值水平，并推动通胀下行。”不过萨默斯认为，这并不意味着对通胀的担忧是没有根据的，只是表明人们认真对待了相关担忧，这一点是很好的。萨默斯仍警告说，让通胀回到美联 储2%目标的道路可能比投资者想象的更具挑战性。“我不确定未来两年的通胀数据是否会像市场预期的那样好，特别是考虑到地缘政治风险，这与石油和其他一些大宗商品有关”。萨默斯重申，他仍然没有预计美国经济可以“软着陆”， 点评：近期的经济数据均反映出经济增速的放缓和通胀压力的减弱，缓解了市场此前对于进一步加息的担忧，10年期美债收益率也回落至4.5%以下的水平，但美联储官员发言的表态仍然非常谨慎，声明在进一步确认经济放缓前不排除进一步加息的可能，因此市场风险偏好有所减弱。同时，经济走弱的迹象仍在持续，沃尔玛公布最新财报后大跌8%，未来若经济走弱速度超出预期，将会带来更大的回调风险。 投资建议：短期看多美股，长期风险大于机会 1.3、股指期货（沪深300/中证500/中证1000） 10月70大中城市新房价格环比下降个数略增(来源：wind) 中国10月70大中城市中有11城新建商品住宅价格环比上涨，9月为15城；环比看，西安涨幅0.6%领跑，北上广深分别跌0.4%、涨0.2%、跌0.7%、跌0.5%。国家统计局表示，10月份，70个大中城市商品住宅销售价格环比下降城市个数略增，各线城市商品住宅销售价格环比下降、同比涨跌互现。一线城市新建商品住宅销售价格环比由9月持平转为下降0.3%，二手住宅环比由9月上涨0.2%转为下降0.8%。70个大中城市中，10月新建商品住宅销售价格同比下降城市有47个，比9月增加2个；二手住宅同比下降城市有67个，个 数与9月相同。 发改委：从三方面发力推动民营经济高质量发展(来源：wind) 国家发改委召开11月新闻发布会，通报发用电、投资项目审批及最新出台的政策文件情况，并回应稳增长及促消费举措、民营经济发展、PPP新机制、碳达峰试点、能源供应形势等重磅热点问题。国家发改委提到，将从三个方面发力推动民营经济高质量发展，一是持续完善制度设计，大力营造良好的市场环境、政策环境、法治环境；二是持续拓展发展空间，有序扩大民间投资市场准入，支持民营企业参与关键核心技术攻关、承担国家重大科技项目、全球范围产业分工和资源配置、重大战略部署等相关领域工作；三是持续搭建服务平台。 中美元首会晤(来源：wind) 国家主席同美国总统拜登举行中美元首会晤，两国元首就事关中美关系的战略性、全局性、方向性问题以及事关世界和平和发展的重大问题坦诚深入地交换了意见。主席指出，这次旧金山会晤，中美应该有新的愿景，共同努力浇筑中美关系的五根支柱：一是共同树立正确认知；二是共同有效管控分歧；三是共同推进互利合作；四是共同承担大国责任；五是共同促进人文交流。两国元首同意推动和加强中美各领域对话合作，包括：建立人工智能政府间对话；同意明年早些时候进一步大幅增加航班等。 点评：中美元首会谈，相互之间建立沟通机制，释放了一定的缓和信号，人民币汇率有所上行。若后续有更多积极的成果，则A股的风险偏好也有望得到改善。 投资建议：基本面修复较慢，建议均衡配置，等待机会。 2、商品要闻及点评 2.1、贵金属（黄金） 美联储梅斯特：需要看到更多证据表明通胀将达到2(来源：wind) 美联储梅斯特：需要看到更多证据表明通胀将达到2%；经济强劲而有韧性，但通胀仍有下降趋势；预计经济增长将放缓至低于趋势水平；预计不会发生经济衰退；尚未决定是否需要再次加息；这不是关于降息，而是关于我们保持紧缩立场的时间有多长，（利率）可能会更高。 美国11月NAHB房产市场指数为34(来源：wind) 美国11月NAHB房产市场指数为34，为2022年12月以来新低，预期40，前值40。美国上周初请失业金人数为23.1万人(来源：wind) 美国上周初请失业金人数为23.1万人，为8月19日当周以来新高，预期22万人，前值从 21.7万人修正为21.8万人；四周均值为22.025万人，前值21.225万人。美国至11月4日当周续请失业金人数为186.5万人，升至近两年来最高水平，预期184.7万人，前值从183.4万人修正为183.3万人。 点评：金价明显收涨，受益于美债收益率的下行，美国经济数据表现不佳以及美联储官员讲话偏鸽，首申人数超预期增加，说明就业市场边际继续走弱，高利率之下房产市场再度承压，经济数据走弱的范围扩大，对黄金构成支撑。另外，昨日多位联储的讲话没有进一步引导12月利率会议的加息预期，目前货币政策的紧缩效应已经在经济中开始体现，继续加息的必要性较低。 投资建议：金价走势偏强，建议回调买入的偏多思路。 2.2、黑色金属（焦煤/焦炭） 炼焦煤远期市场偏强运行(来源：Mysteel) 炼焦煤远期市场偏强运行。澳洲远期炼焦煤市场准一线资源成交价格上涨至FOB312.00美金/吨，装船期12月15日-24日，成交吨数4万吨。俄罗斯远期炼焦煤偏强运行，个别煤种报价走高，可售资源较少，有接货意向贸易商继续观望。 临汾乡宁市场炼焦煤价格上涨(来源：Mysteel) 临汾乡宁市场炼焦煤价格上涨150-200元/吨，低硫瘦主焦煤（A10.8、S0.3、G68）执行2130 元/吨涨200元/吨，低硫瘦煤（A10、S0.8、G50）执行1830元/吨涨150元/吨，高硫主焦 （A11.9、S2.6、G83）执行1845元/吨涨160元/吨，低硫主焦（A9.3、S0.4、G85）执行2470 元/吨涨180元/吨，均为出厂价现金含税，自17日零时起执行。吕梁离石某煤矿发生一起地面火灾事故(来源：Mysteel) 16日清晨吕梁离石某煤矿发生一起地面火灾事故，该矿井主产高硫瘦煤及中硫主焦煤，核 定产能150万吨/年。截至目前已致11人遇难，事故仍在应急处置救援当中。据调研了解，离石区域内煤矿均接到通知将全面停产检查，具体复产时间待定。 点评：山西省吕梁市离石区永聚煤业有限公司联建楼发生火灾。截至发稿时，遇难人数升至26人，已有63人送往吕梁市�一人民医院救治。习近平对山西吕梁市永聚煤矿一办公楼火灾事故作出重要指示，要求全力