股指期货早报：中美会晤释放积极信号，大盘将建立新平台

核心观点与关键数据

• 海外市场：美联储如期降息，但鲍威尔鹰派讲话引发市场对12月降息的疑虑；中美元首会晤气氛良好但未发布共同声明，前期乐观情绪透支，市场维持谨慎，美元指数和10年期美债收益率上行，黄金反弹，美三大股指及纳斯达克中国金龙指数下跌，离岸人民币贬值。
• 国内市场：周四A股低开震荡下跌，深成指和创业板指跌幅较大，午后跳水，稀土和农业等贸易方向活跃，市场对中美谈判的乐观情绪减弱；板块方面，钢铁、有色、公共事业、交通运输涨幅居前，通信、电子、军工、传媒跌幅居前。
• 重要资讯：中美元首同意保持经常性交往，特朗普期待访华，习近平主席邀请访问美国；美方将取消部分“芬太尼关税”，暂停实施部分出口管制和海事、物流、造船业301调查措施一年；双方就芬太尼禁毒合作、农产品贸易等问题达成共识。

期货市场跟踪

• 期货市场整体表现平淡，沪深300、上证50、中证500各合约基差和跨期价差波动不大，显示市场情绪稳定。

现货市场跟踪

• 市场风格对上证50、沪深300、中证500、中证1000指数涨跌影响显著；重要指数估值处于历史较低分位数；市场周日均成交量和换手率略有波动；两市上涨下跌股票数比例失衡；指数成交额变化不大；股债相对回报显示风险溢价指数上行；港股通交易活跃；两融余额下降，交易净买额占比减少。

流动性跟踪

• 央行公开市场操作货币净投放波动不大；Shibor利率水平整体稳定。

研究结论

• 市场情绪受鲍威尔鹰派讲话和中美贸易谈判因素影响，预计大盘在3900到4050区间建立新平台；策略上保持哑铃策略，多上证50和中证500。