重庆啤酒(600132.SH)2023年11月16日发布投资评级为买入(维持)。公司2023Q3利润增速有所放缓,销量平稳增长,结构升级放缓,毛利率开始承压,净利率整体平稳。展望2024年,大麦等成本下降有望逐渐贡献利润。风险提示包括成本过快上涨风险、雨水天气风险、宏观经济放缓风险。当前股价对应2023-2025年24.6\21.5\18.7倍PE,成本有望下降,维持“买入”评级。