房地产：政策仍在宽松期

房地产市场分析报告摘要

主要数据概览

• 销售情况：2023年1-10月，全国房地产销售面积和销售金额分别同比下降7.8%和4.9%至9.26亿平米和9.72万亿元。10月单月，销售面积和金额分别同比下降20.34%和14.41%至7773万平方米和8091亿元。
• 投资与开工：1-10月累计房地产开发投资额同比下降9.3%，至9.59万亿元。10月单月投资额为8653亿元，环比下降16.55%。同期，新开工面积7.92亿平方米，同比下降23.2%。
• 竣工情况：1-10月累计竣工面积同比增长19.0%，10月单月竣工面积同比增长13.38%至6446万平方米。

市场动态与政策环境

• 市场表现：10月假期期间，居民出行占比增加，一定程度上影响了成交情况。销售继续呈现同比下滑趋势。
• 政策影响：自8月以来，多座城市全面取消限购措施，实施“认房不认贷”政策，旨在提振市场预期。这些政策的效果正在逐步显现，但当前居民预期仍偏谨慎。
• 资金状况：1-10月，全国房企累计到位资金额同比下降13.8%，但环比有所改善，资金压力略有缓和。

投资建议

• 重点关注领域：资金实力强、土储优质的国央企，以及在本轮行业调整中率先完成信用修复的优质民营企业。
• 市场趋势：预计房地产市场将持续回暖，特别是在政策推动下的边际改善。存量房市场也展现出一定的复苏迹象。

风险提示

• 政策提振不及预期：若政策提振效果低于预期，可能会影响市场的恢复速度。
• 竣工情况不及预期：竣工情况的不确定性可能对市场产生负面影响。