房地产行业周报：政策依旧处于宽松期

本周行情 本周申万房地产板块指数下跌1.84%,沪深300指数上涨0.61 %，板块跑输沪深300 2.45pct，在申万一级行业中排名第30。从个股表现看，本周A股重点关注的8家房企全部下跌，其中，7家房企跌幅超过10%；港股关注的7家企业有两家上涨，仅绿地香港涨幅超过5%，涨幅为7.69%。 行业动向 11月1日，国务院印发了《中国（新疆）自由贸易试验区总体方案》，新疆自贸试验区挂牌成立，成为我国在西北沿边地区设立的首个自贸试验区。 市场表现 土地成交规模方面，10月23日-10月29日，100大中城市合计土地成交建面4267.91万平米，同比下降10.38%，环比上涨27.46%；100大中城市土地成交楼面均价为2875.73元/平米，同比上涨15.19%，环比上涨11.23%； 成交溢价率是3.50%，同比上涨2.63pct，环比下降0.94pct。 10月23日-10月29日，30大中城市商品房成交面积326.19万平方米，同比上涨5.59%；环比上涨21.17%。二手房指数方面，2023年10月，二手房挂牌价格指数176.10，其中一线/二线/三线城市二手房挂牌价格指数分别为225.73/169.32/157.24；二手房挂牌数量指数68.47,其中一线/二线/三线城市二手房挂牌数量指数分别为32.41/60.64/104.63。 重点公司公告 万科于11月2日发布2023年10月销售及近期新增项目情况简报。2023年10月份公司实现合同销售面积200.0万平方米，合同销售金额人民币318.3亿元，同比减少0.84%。 金地集团于10月31日发布2023年第三季报，其中营业收入522.35亿元，同比-1.35%；归母净利润0.58亿元，同比-98.26%。 绿城中国于10月31日发布2023年第三季度财务报表，营业收入758.55亿元，同比去年增长5.93%；归母净利润：32.54亿元，同比去年增长18.28%。 招商蛇口于10月30日发布2023年三季度报，前三季度，招商蛇口实现营收758亿元，同比减少15%；归属于上市公司股东的净利润38亿元，同比增长27%。 投资建议 我们认为房地产市场修复波动式回暖，近期商品房市场热度略有下降，土地市场活跃度亦有回落趋势。我们建议重点关注资金实力较强、土储更为优质充裕的国央企，以及在本轮行业出清中率先完成信用修复的优质民企。 此外二手房市场恢复强劲，建议关注存量房龙头企业。 风险提示：政策提振不及预期；竣工情况不及预期。 1.行情及政策回顾 1.1本周行情 本周申万房地产板块指数下跌1.84%,沪深300指数上涨0.61%，板块跑输沪深3002.45pct，在申万一级行业中排名第30。 图表1：行业走势图 图表2：本周申万一级行业涨跌幅 1.2个股表现 从个股表现看，本周A股重点关注的8家房企全部下跌，其中，7家房企跌幅超过10%，金地集团跌幅超过20%，跌幅为29.89%；港股关注的7家企业有两家上涨，仅绿地香港涨幅超过5%，涨幅为7.69%。 图表3：A股重点关注房企表现 图表4：港股重点关注房企表现 1.3本周政策要闻 图表5：行业政策要闻 2.地产数据监测 2.1土地市场 土地成交规模方面，10月23日-10月29日，100大中城市合计土地成交建面4267.91万平米，同比下降10.38%，环比上涨27.46%。本周一线城市土地成交建面141.53万平米，同比下降43.96%；二线城市土地成交建面1758.41万平米，同比上涨32.47%。 图表6：100大中城市土地成交建面（万平米） 图表7：百城中一线城市土地成交建面及同比（万平米） 图表8：百城中二线城市土地成交建面及同比（万平米） 土地成交价格方面，10月23日-10月29日，100大中城市土地成交楼面均价为2875.73元/平米，同比上涨15.19%，环比上涨11.23%；成交溢价率是3.50%，同比上涨2.63pct，环比下降0.94pct。百城中一线城市土地成交均价为16152.20元/平米，同比上涨547.71%；二线城市土地成交均价为3389.66元/平米，同比下降26.16%。 整体供应情况相对萎靡。 图表9：100大中城市土地成交楼面均价（元/平米） 图表10：一线城市土地成交楼面价及同比 图表11：二线城市土地成交楼面价及同比 2.2商品房市场 10月23日-10月29日，30大中城市商品房成交面积326.19万平方米，同比上涨5.59%；环比上涨21.17%。其中，一线城市商品房成交面积102.21万平方米，同比上涨0.66%，二线城市商品房成交面积174.47万平方米，同比上涨15.05%。 图表12：30大中城市商品房成交面积（万平米） 图表13：一线城市商品房成交面积 图表14：二线城市商品房成交面积 二手房指数方面，2023年10月，二手房挂牌价格指数176.10，其中一线/二线/三线城市二手房挂牌价格指数分别为225.73/169.32/157.24；二手房挂牌数量指数68.47,其中一线/二线/三线城市二手房挂牌数量指数分别为32.41/60.64/104.63。 图表15：二手房挂牌价指数 图表16：二手房挂牌量指数 3.重点房企表现 图表17：10月30日-11月5日重点公司公告 4.风险提示 政策提振不及预期 竣工情况不及预期