航运日报：银河期货集运指数（欧线）日报

大宗商品研究所 航运研发报告 航运日报 2023年11月15日 公众号二维码 银河农产品及衍生品 负责人：蒋洪艳021-65789251 油脂研究：陈界正粕猪研究：陈界正玉米鸡肉：刘大勇白糖油运：黄莹棉禽研究：刘倩楠航运期货：贾瑞林 本报告主笔： 贾瑞林 期货从业证号： F3084078 投资咨询证号： Z0018656 :021-65789256 黄莹 期货从业证号： F03111919 投资咨询证号： Z0018607 :021-65789255 航运日报 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 银河期货集运指数（欧线）日报 期货盘面 期货合约 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量（手） 增减幅 持仓量(手) 增减幅 EC2404 767.0 7.2 0.95% 126,281 -52.93% 68,991 -3.47% EC2406 794.8 7.7 0.98% 11,892.0 -40.99% 24,632.0 -4.08% EC2408 885.0 8.0 0.91% 441.0 -68.18% 3,583.0 -0.99% EC2410 813.8 13.7 1.71% 243.0 -73.21% 3,778.0 1.02% EC2412 856.8 16.8 2.00% 70.0 -69.03% 576.0 1.59% 月差结构 价差 涨跌 价差 涨跌 EC04-EC06 -28 -0.5 EC04-EC08 -118 -0.8 EC04-EC10 -47 -6.5 EC04-EC12 -90 -9.6 EC06-EC08 -90 -0.3 EC08-EC10 71 -5.7 EC08-EC12 28 -8.8 EC10-EC12 -43 -3.1 集装箱运价 集装箱运价（周） 价格 环比(%) 同比(%) 集装箱运价（周） 价格 环比(%) 同比(%) SCFIS欧线（点） 858.18 31.30% -53.90% SCFIS美西线（点） 1259.60 12.50% 32.80% CCFI:综合指数 844 1.92% -52.88% SCFI:上海-西非 （USD/TEU） 2295 -2.00% -50.50% SCFI:综合指数 1033 -3.20% -34.60% SCFI:上海-南非 （USD/TEU） 1521 0.30% -62.90% SCFI:上海-美西 （USD/FEU） 1843 -12.30% 9.60% SCFI:上海-南美 （USD/TEU） 2767 4.00% -27.50% SCFI:上海-欧洲 （USD/TEU） 722 -4.50% -59.00% SCFI:上海-日本关西（USD/TEU） 307 0.00% -4.10% SCFI:上海-地中海（USD/TEU） 1184 -3.80% -46.70% SCFI:上海-日本关东（USD/TEU） 321 0.60% 8.10% SCFI:上海-波斯湾（USD/TEU） 1313 3.50% -27.50% SCFI:上海-东南亚（USD/TEU） 194 1.00% -45.40% SCFI:上海-墨尔本（USD/TEU） 911 8.70% -24.10% SCFI:上海-韩国 （USD/TEU） 142 0.00% -45.00% 燃油成本 WTI原油近月（美元/桶） 价格 环比(%) 同比(%) 布伦特原油近月（美元/桶） 价格 环比(%) 同比(%) 78.18 -0.42% -11.19% 82.14 -0.28% -12.8% 数据来源：上海航运交易所,Clarksons,Wind,银河期货 一、市场分析及策略推荐 市场观望情绪浓厚，成交量大幅下降：11/15日，从盘面表现来看，EC盘面维持震荡，但成交量大幅下降，主力合约成交量环比下降52.93%，EC2404收盘报767，较上一日收盘价0.96%，从现货运价来看，最新一期现货指数SCFI欧线报722美金 /TEU，相较上周-4.5%。从盘面对标的现货指数SCFIS欧线来看，报858.18点，环比31.3%，已经连续三周上涨。受班轮甩柜影响，SCFIS相较于其对应的SCFI调价出现滞后。往后看，11月后两周现货继续下跌，预计未来3周SCFIS欧线将出现回落。 短期看，考虑部分长协在12月份签订，12月份龙头班轮公司提价已经开启，其中，达飞从12月1日起将亚洲-北欧运价小柜上调至1000美元，大柜上调至1800美元；马士基计划将12/1日-12/15日的亚洲-北欧运价小柜上调至925美元，大柜上调至1700美元；HPL计划从12/1日起将亚洲-北欧运价小柜上调至1050美元，大柜上调至1750美元。预计后续仍会有其他船司相继发布涨价通知，关注未来提价落地情况。 宏观方面，美国发布10月未季调CPI同比升3.2%，为今年7月来新低，预期升3.3%，前值升3.7%。美国10月未季调核心CPI同比升4%，为2021年9月以来新低，预期升4.1%，前值升4.1%。叠加中美元首会晤提振，市场情绪有所回暖。 中长期看，供应端明年大量集装箱船新船下水供应压力增加，且大部分为大船15000TEU+投放在欧线运力较多，需求端10月欧元区PMI仍处在荣枯线以下，欧洲经济压力凸显。美国随着超额储蓄耗尽且预计未来半年商品仍处在去库周期，运输需求端难言乐观。预计后续集装箱海运市场格局继续走弱，明年运价仍有下跌空间。 单边：近期市场观望情绪浓厚，成交量大幅下降。节奏上，短期看，预计盘面宽幅震荡，短期受11-12月涨价消息催化盘面底部存在支撑，建议暂时观望。近期 达飞、HPL、马士基、HMM等相继发布11月底或12月涨价消息，后续市场关注点将逐渐聚焦SCFIS欧线实际现货运价落地和12月份的挺价预期之间的博弈，短期预计盘面进入宽幅震荡。中长期看，12月提价周期结束后，考虑明年集装箱运输供需格局继续维持弱势，EC盘面仍以逢高做空思路对待。 套利：8-10正套和10-12反套继续持有。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据） 二、行业资讯 1、美国10月未季调CPI同比升3.2%，为今年7月来新低，预期升3.3%，前值升3.7%；季调后CPI环比持平，为去年7月来新低，预期升0.1%，前值升0.4%。美国10月未季调核心CPI同比升4%，为2021年9月以来新低，预期升4.1%，前值升4.1%；核心CPI环比升0.2%，为今年7月来新低，预期升0.3%，前值升0.3%。 2、当地时间11月14日下午，国家主席习近平乘专机抵达美国旧金山，应邀同美国总统拜登举行中美元首会晤，同时应邀出席亚太经合组织第三十次领导人非正式会议。 第二部分干散货航运 银河期货干散货航运日报 干散货运价 干散货运价指数(日) 价格 环比(%) 同比(%) 干散货租金运价/租金（日） 价格 环比(%) 同比(%) BDI 1662 0.42% 25.43% 期租-海岬型船:中国-日本/太平洋往返 航次（美元/天） 19826.0 1.78% 64.90% BPI 1607 3.81% -3.60% 程租:铁矿石:西澳大利亚丹皮尔-中国青 岛（美元/吨） 10.0 0.74% 15.67% BCI 2574 -1.27% 78.01% 程租:铁矿石:巴西图巴朗-中国青岛（美元/吨） 22.1 0.97% 12.60% BSI 1133 0.53% -5.35% 程租：煤炭:澳大利亚海波因特-中国舟 山（美元/吨） 14.0 0.14% -0.17% FDI远东干散货运价指数 1183 0.87% 9.53% 程租:煤炭:印尼萨马林达-中国广州（美元/吨） 7.9 1.70% -11.04% FDI运价指数 1118 0.64% 1.84% 程租:粮食(大豆):巴西桑托斯-中国北方港口（美元/吨） 40.6 0.42% -9.66% FDI租金指数 1281 1.16% 21.56% 程租:粮食(大豆):美湾密西西比河-中国北方港口66000T（美元/吨） 55.5 0.14% -2.65% 燃油成本 WTI原油近月（美元/桶） 价格 环比(%) 同比(%) 布伦特原油近月（美元/桶） 价格 环比(%) 同比(%) 78.18 -0.42% -11.19% 82.14 -0.28% -12.8% 数据来源：Clarksons,Wind,银河期货 一、市场分析及展望 干散货运价方面，11/14波罗的海干散货指数BDI报1662点，环比+0.42%。干散货运输方面，近期煤炭运输有所好转，巴西铁矿和南美粮食货盘减少。预 计短期干散运价继续偏弱。后续关注巴拿马运河水位变化以及中国经济刺激落地情况。 二、行业资讯 1、据巴拿马运河管理局数据，截至当地时间13日，巴拿马运河口附近约有126艘 货船等待通行，最长排队时间可能达到12天。 银河期货油运日报 油运市场运价指数 港口拥堵情况 原油油轮港口停泊 （周） 全球原油油轮港口停靠7天平均数据（艘） 全球（除中国）原油油轮港口停靠7天平均数据 （艘） 数量 环比(%) 同比(%) 1149.00 0.88% 1044.00 WTI原油近月 第三部分油轮运输 运价指数(日) 价格 环比(%) 同比(%) 油轮平均收益(周) 价格 BDTI:综合指数 1345.00 -2.04% -33.84% VLCC平均收益（$/天） 59636 BCTI:综合指数 812 3.44% -41.54% 苏伊士平均收益（$/天）阿芙拉平均收益（ 数据来源：Clarksons,Wind,银河期货 一、市场分析及展望 原油运价：11/14波罗的海原油运输指数BDTI报1345，环比-2.04%，同比-33.84%。成品油运价：11/14日波罗的海成品油运输指数BCTI报812，环比+3.44%，同比-41.54%。全球原油运输市场VLCC型油轮运价小幅下跌，中国进口VLCC运输市场运价小幅回调。目前油运市场已进入传统需求旺季，虽然运价有所波动，但是整体呈现上行趋势。随着地缘局势对中东供应的影响逐步消退，波斯湾的供应迄今并未受到明显影响，需求不振加剧了人们对能源需求前景的担忧。整体来看，货量释放的节奏仍是影响运价走势关键的因素，后续还需关注旺季需求对市场情绪及运价的影响。 二、行业资讯 1、据英国金融时报报道，欧盟的新计划显示，丹麦将负责检查并可能拦截在其水域航行的俄罗斯油轮。据三名了解布鲁塞尔谈判情况的人士称，丹麦将把目标对准没有购买西方保险的通过丹麦海峡的油轮，因为法律允许各国检查它们担心构成环境威胁的船只。而俄罗斯通过波罗的海运输的所有石油（约占其海运石油出口总 量的60%）都要穿过狭窄的丹麦海峡，运往国际市场。据悉每天通过丹麦海峡的俄罗斯石油运输量大约相当于200万桶原油，或者相当于三艘阿芙拉型油轮（一种用于俄罗斯出口的常用船只）。消息人士称，关键是执行保险法规，而目前这项工作做得非常零散。 2、日本石油协会（PAJ）：截至11月11日当周，日本煤油库存下跌21000千升至319万千升。日本石脑油库存下跌4.2万千升至140万千升。日本汽油库存增 加5.2万千升至174万千升。日本商业原油库存增加53万千升至1142万千升。 3、维多能源集团全球研究主管表示，由于需求和非欧佩克国家的供应增长超出预期，预计明年全球石油市场将相当平衡，且供应略有盈余。他表示，当前全球石油需求已超过2019年的水平，预计将继续增长，因除美国外，大多数经济体的石油强度(即每单位GDP消耗的石油量)已恢复到疫情前水平。另一方面，鉴于沙特等主要产油国进一步减产，供应受到限制。不过非欧佩克国家的产量增长超过了之前的高点，并继续增长，而尼日利亚的产量则出人意料地上升。此外他还预计，明年航空燃料需求将恢复到新冠疫情前的水平，并补充称，由于该行业很难脱碳，对这种燃料的需求可能要到2040年之后才会达到峰值。 4、国际能源署(IEA)周二公布