航运日报：银河期货集运指数（欧线）日报

大宗商品研究所 航运研发报告 航运日报 2023年10月19日 公众号二维码 银河农产品及衍生品 负责人：蒋洪艳021-65789251 油脂研究：陈界正粕猪研究：陈界正玉米鸡肉：刘大勇白糖油运：黄莹棉禽研究：刘倩楠航运期货：贾瑞林 本报告主笔： 贾瑞林 期货从业证号： F3084078 投资咨询证号： Z0018656 :021-65789256 黄莹 期货从业证号： F03111919 投资咨询证号： Z0018607 :021-65789255 航运日报 银河期货集运指数（欧线）日报 期货盘面 期货合约 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量（手） 增减幅 持仓量(手) 增减幅 EC2404 756.9 24.2 3.30% 401,510 -12.15% 67,090 -7.21% EC2406 780.4 36.7 4.93% 20,018.0 -16.07% 23,067.0 -4.83% EC2408 860.1 39.6 4.83% 3,134.0 -28.85% 3,561.0 -1.87% EC2410 803.5 33.5 4.35% 897.0 21.71% 3,003.0 4.23% EC2412 828.3 23.6 2.93% 189.0 130.49% 493.0 -4.46% 月差结构 价差 涨跌 价差 涨跌 EC04-EC06 -24 -12.5 EC04-EC08 -103 -15.4 EC04-EC10 -47 -9.3 EC04-EC12 -71 0.6 EC06-EC08 -80 -2.9 EC08-EC10 57 6.1 EC08-EC12 32 16 EC10-EC12 -25 9.9 集装箱运价 集装箱运价（周） 价格 环比(%) 同比(%) 集装箱运价（周） 价格 环比(%) 同比(%) SCFIS欧线（点） 600.04 -3.80% -80.70% SCFIS美西线（点） 1082.95 -1.70% -9.40% CCFI:综合指数 820 -3.75% -64.79% SCFI:上海-西非 （USD/TEU） 2247 10.33% -53.29% SCFI:综合指数 892 0.53% -53.64% SCFI:上海-南非 （USD/TEU） 1410 2.93% -68.01% SCFI:上海-美西 （USD/FEU） 1735 0.35% -27.68% SCFI:上海-南美 （USD/TEU） 1922 9.45% -61.75% SCFI:上海-欧洲 （USD/TEU） 562 -6.18% -80.95% SCFI:上海-日本关西（USD/TEU） 306 0.00% -1.61% SCFI:上海-地中海 （USD/TEU） 1112 -4.63% -62.92% SCFI:上海-日本关东（USD/TEU） 319 -0.62% 5.98% SCFI:上海-波斯湾 （USD/TEU） 841 6.46% -7.79% SCFI:上海-东南亚 （USD/TEU） 180 2.27% -48.28% SCFI:上海-墨尔本 （USD/TEU） 662 10.33% -64.22% SCFI:上海-韩国 （USD/TEU） 140 -4.76% -46.56% 燃油成本 WTI原油近月（美元/桶） 价格 环比(%) 同比(%) 布伦特原油近月（美元/桶） 价格 环比(%) 同比(%) 87.14 0.79% 2.81% 90.09 0.76% -0.4% 数据来源：上海航运交易所,Clarksons,Wind,银河期货 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 一、市场分析及策略推荐 从盘面表现来看，10/19日，多空博弈加剧，EC2404收盘报756.9点，相较上一日收盘价+3.3%。从现货运价表现看，最新一期现货指数SCFIS欧线报600.40点，相较上周下跌3.7%，环比跌幅再次扩大，但现货运价指数已处在筑底过程中，预计后续现货运价跌幅收窄逐渐企稳，11月在挺价背景下运价将出现明显反弹。目前主流船司11月执行运价预计约为700-900美元/TEU，关注11-12月的挺价幅度。 基本面来看，中长期看，供应端明年大量集装箱船新船下水供应压力增加，且大部分为大船15000TEU+投放在欧线运力较多，需求端9月欧元区PMI仍处在荣枯 线以下，欧洲经济压力凸显。美国随着超额储蓄耗尽且商品仍处在去库进程中，需求端难言乐观。预计后续集装箱海运市场格局继续走弱，明年运价仍有下跌空间， EC盘面以逢高做空思路对待，年底前有望给出做空高点。 单边：节奏上短期盘面下跌空间有限，预计盘面宽幅震荡为主，考虑博弈加剧，建议暂时观望。中长期看，集装箱运输供需格局继续维持弱势，EC盘面仍以逢高做空思路对待。短期看，目前SCFIS欧线现货指数已连续九周下跌，预计后续现货运价跌幅收窄逐渐筑底。市场后续博弈的焦点在于挺价的实际落地幅度，短期看在现 货逐渐企稳背景下盘面下跌的空间有限。关注后续现货走势、船公司挺价落地幅度、 ETS附加费的征收情况以及巴以冲突的演变。 套利：8-10正套和10-12反套。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据）二、行业资讯 1、上海国际能源交易中心:经研究决定，自2023年10月19日交易起:集运指数(欧线)期货EC2404合约交易手续费调整为成交金额的万分之一。集运指数(欧线)期货EC2404、EC2406、EC2408、EC2410、EC2412合约日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之一。 2、根据苏伊士运河官网，2024年1月15日起集装箱船苏伊士运河通行费上调幅度为15%。 3、周二（10月16日），最新发布的数据显示，美国9月零售销售月率录得 0.7%，是华尔街0.3%的增长预期的两倍多。 4、9月亚洲十大经济体向美国出口集装箱总计161万标准箱，较2022年同月增长5.2%，为13个月后首次同比增长。中国是美国出口货物的最大来源国，运输了942,548个标准箱，同比增长6%，这是13个月后首次增长。1-9月亚洲对美国出口1286.1万标准箱，下降17.2%。 5、国际货币基金组织（IMF）发布亚太区域经济展望报告，预计今年亚太区域经济将增长4.6%；亚洲（不包括日本）将在明年底前达成央行通胀目标。 6、当地时间17日晚，加沙地带加沙城的“阿赫利阿拉伯医院”（又名：浸信会医院）遭以军空袭，造成严重人员伤亡。 第二部分干散货航运 银河期货干散货航运日报干散货运价 干散货运价指数(日) 价格 环比(%) 同比(%) 干散货租金运价/租金（日） 价格 环比(%) 同比(%) BDI 2105 2.28% 12.27% 期租-海岬型船:中国-日本/太平洋 往返航次（美元/天） 25417.0 -1.45% 74.24% BPI 1619 3.45% -24.20% 程租:铁矿石:西澳大利亚丹皮尔- 中国青岛（美元/吨） 10.9 -1.69% 19.94% BCI 3749 2.46% 66.84% 程租:铁矿石:巴西图巴朗-中国青 岛（美元/吨） 26.3 -0.46% 18.76% BSI 1285 0.63% -23.42% 程租：煤炭:澳大利亚海波因特-中国舟山（美元/吨） 14.9 0.20% -1.06% FDI远东干散货运价指数 1363 -0.65% 0.55% 程租:煤炭:印尼萨马林达-中国广 州（美元/吨） 8.6 -1.05% -19.19% FDI运价指数 1230 -0.46% -1.35% 程租:粮食(大豆):巴西桑托斯-中国 北方港口（美元/吨） 41.4 0.34% -19.12% FDI租金指数 1564 -0.87% 2.89% 程租:粮食(大豆):美湾密西西比河- 中国北方港口66000T（美元/吨） 56.5 0.43% -8.94% 燃油成本 WTI原油近月（美元/桶） 价格 环比(%) 同比(%) 布伦特原油近月（美元/桶） 价格 环比(%) 同比(%) 87.14 0.79% 2.81% 90.09 0.76% -0.4% 数据来源：Clarksons,Wind,银河期货 一、市场分析及展望 干散货运价方面，10/18日波罗的海干散货指数BDI报2105点，环比+2.28%。干散货运输方面，四季度发运旺季到来，近期BDI涨至高位后震荡。cape船型 涨幅较大刺激发运需求，内外煤炭价差扩大叠加北美冬季煤炭需求进入旺季，中国进口量增加，印尼煤炭发运大增，后续印度需求有望继续贡献增量。四季度为传统干散货运输旺季，巴西玉米丰产提振出口，预计短期干散运价延续高位震荡，观察 巴拿马运河水位变化、澳洲关键矿产清单的出台以及后续中国经济刺激落地情况。 二、行业资讯 1、10月9日-10月15日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2561.3万吨，环比增加189.4万吨。澳洲发运量1846.5万吨，环比减少3.6万吨，其中澳洲发往中国的 量1551.0万吨，环比增加60.2万吨。巴西发运量714.7万吨，环比增加193.0万吨。 2、本期全球铁矿石发运总量3095.4万吨，环比增加200.1万吨。 3、北昆士兰散货港口公司发布最新数据显示，2023年9月份，澳大利亚北昆士兰三大码头——海波因特煤码头（HayPoint）、达尔林普尔湾煤码头（DalrympleBay）和阿博特港煤码头（AbbotPoint）煤炭出口总量为1007.10万吨，同比降14.28%，环比降12.26%。 银河期货油运日报 油运市场运价指数 港口拥堵情况 原油油轮港口停泊 （周） 全球原油油轮港口停靠7天平均数据（艘） 全球（除中国）原油油轮港口停靠7天平均数据 （艘） 数量 环比(%) 同比(%) 1137.00 4.99% 1024.00 WTI原油近月 第三部分油轮运输 运价指数(日) 价格 环比(%) 同比(%) 油轮平均收益(周) 价格 BDTI:综合指数 1272.00 2.25% -26.26% VLCC平均收益（$/天） 49115 BCTI:综合指数 756 0.13% -38.59% 苏伊士平均收益（$/天）阿芙拉平均收益（ 数据来源：Clarksons,Wind,银河期货 一、市场分析及展望 原油运价：10/18日波罗的海原油运输指数BDTI报1272，环比+2.25%，同比-26.26%。成品油运价：10/18日波罗的海成品油运输指数BCTI报756，环比+0.13%，同比-38.59%。近期BDTI指数继续回暖，BDTI重回1000以上，同比下滑幅度持续放 缓，环比涨幅进一步扩大。油运进入传统旺季，叠加油价回落，油运贸易或将逐步恢复，后续恢复节奏预计将主导运价上行空间与速度。俄罗斯原油出口和中东部分地区原油发货需求增加提振运价好转。三大船型发货需求环比均有改善，尤其是苏伊士船型发货需求环比回升明显。整体来看，货量释放的节奏仍是影响运价走势关键的因素。考虑到中国原油进口正逐步恢复预计对油轮运价有所支撑，后续还需关注四季度旺季需求对市场情绪及运价的影响。 二、行业资讯 1、据悉，由于燃油出口禁令，俄罗斯在10月1日至15日期间的汽油出口量较上个月下降了80%。 2、EIA报告公布数据显示，截至10月13日当周，美国除却战略储备的商业 原油库存减少449.1万桶至4.2亿桶，降幅1.06%。 3、一项新的研究表明，到2030年，全球零排放燃料占国际航运燃料的5%的目标并未走上正轨，这将危及航运业2050年的脱碳目标。 4、据消息人士表示，在9-10月供应充足情况下，俄罗斯11月份通过其西部海港的石油出口可能会下降约30万桶/日，因为随着季节性维护结束，预计国内炼油厂将提高产量。 5、油田服务公司LibertyEnergy表示，由于最近石油和天然气价格走强，预计从2024年开始，水力压裂活动将略有增加。 第四部分相关图表 图1：