森马服饰2023年Q3利润端超预期,看好2024年高质量规模扩张,维持“买入”级。2023Q1-3公司实现营收88.98亿元,归母/扣非归母净利润为8.32/7.76亿元,同增206.5%/355.5%。公司2023Q3利润端超预期,库存和折扣持续改善,看好2024年数字化持续赋能线下渠道,高质量发展下实现规模扩张,上调2023-2025年盈利预测,预计2023-2025年归母净利润为12.5/14.6/16.3亿元,分别对应EPS为0.5/0.5/0.6元,当前股价对应PE为13.1/11.3/10.1倍,维持“买入”评级。