欧美能源市场数据跟踪周报：供暖季正式开启，欧洲天气库存开始消耗，持续关注库存变化

——欧美能源市场数据跟踪周报（1106-1110） 核心观点 ⚫欧美天然气价格下跌 库存方面，截至2023年11月10日，欧盟27国的天然气在库储量达到1134TWh，为 最 大 储 量 的99.47%， 较前 一周-0.03pct， 较 上 月+2.29pct， 较 去 年 同 期+4.08pct。截至11月10日，德国天然气在库储量达到255TWh，为最大储量的100.08%，较前一周+0.14pct，较上月+2.73pct，较去年同期+0.37pct。美国天然气库存方面，EIA数据显示截至10月27日，美国48个州可利用天然气库存总和为3779bcf，较前一周上升79bcf（+2.14%），较去年同期+7.94%。 卢日鑫021-63325888*6118lurixin@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860515100003周迪zhoudi1@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860521050001 价格方面，上周（11/6~11/10），美国HenryHub、英国NBP、荷兰TTF次月交割的天然气期货合约周内均价分别为3.12$/MMBtu（-10.5%）、14.39$/MMBtu（-6.7%）和14.52$/MMBtu（-5.1%）。 ⚫原油期货价格持续下跌 石油方面，沙特和俄罗斯保持自愿减少供应政策持续到年底，但未能提振原油市场价格。市场关注月底举行的欧佩克及其减产同盟国部长级会议走向。美国EIA原油库存持续保持高位，市场对即将到来的经济衰退的预期日益增强，这影响交易情绪。另外在对中东局势担忧缓解后，市场过度担心需求减弱。上周（1106-1110）WTI原油期货和布伦特原油期货价格先跌后涨小幅回补，结算均价分别为77.29（-4.99%）和81.55（-5.44%）美元/桶。 李少甫lishaofu@orientsec.com.cn 降 温 预 期 使 美 国 天 然 气 价 格 、 电 价 均 上涨；原油期货价格持续下跌：——欧美能源市场数据跟踪周报（1030-1103）2023-11-07 欧 美 天 然 气 价 格 上 涨 ； 原 油 期 货 价 格 回落；欧洲电价上涨：——欧美能源市场数据跟踪周报（1023-1027）2023-11-02美国天然气价格回落；美国公布SPR补充计划，原油期货价格反弹：——欧美能源市场数据跟踪周报（1016-1020）2023-10-24欧美天然气、电价上涨；原油期货价格震荡 ：— —欧 美 能 源 市 场 数 据 跟 踪 周 报（1009-1013）2023-10-19 ⚫澳大利亚纽卡斯尔港动力煤市场价格上涨 上周南非理查德港现货FOB价为125.25美元/吨（0.0%）、欧洲ARA三港动力煤现货FOB价为113.50美元/吨（0.0%）、反映亚太市场的澳大利亚纽卡斯尔港动力煤现货FOB价为121.60美元/吨（+0.9%）。 ⚫欧洲电价大幅上涨 电力市场方面，欧洲主要国家电力市场日前交易价格上涨。上周均价来看，芬兰57.46EUR/MWh（+76.3%） 、丹 麦89.61EUR/MWh（+59.1%） 、德 国92.51EUR/MWh（+50.0%） 、法 国91.55EUR/MWh（+60.9%） 、荷 兰95.54EUR/MWh（+43.1%）、英国107.37EUR/MWh（+8.4%）。 美国方面，上周得州ERCOT次月交割（23年12月）的电力期货合约价格周均值为44.15$/MWh（-15.9%）、南加州SOCAL周均值90.51$/MWh（-5.7%）、新英格兰NEWPOOL周均值78.30$/MWh（+64.2%）、纽约NY周均值57.14$/MWh（-12.2%）。 投资建议与投资标的 ⚫欧洲能源危机预计将加快欧洲能源转型步伐，全球传统能源品价格若持续走高将使可再生能源更具吸引力，光伏及储能产业链有望受益。欧洲和美国是全球重要的光伏和储能市场，中国企业是欧洲及美国光伏、储能产业链主要供货商，有望在欧洲及美国能源结构调整带来的市场高速增长中受益，看好在欧美市场有出货的相关企业。建议关注以下环节：户用储能、硅料、逆变器、一体化组件。 风险提示 ⚫地缘风险可能恶化；欧美新能源政策推进速度可能不及预期，加剧对传统能源的依赖；欧洲电力市场改革进展若较慢或出现负面因素。 目录 1、天然气行情回顾........................................................................................42、石油行情回顾...........................................................................................53、煤炭行情回顾...........................................................................................64、电力市场行情回顾....................................................................................75、行业资讯..................................................................................................96、风险提示................................................................................................10 图表目录 图1：欧美主要市场天然气期货滚动次月合约成交价格（$/MMBtu）..........................................4图2：欧盟27国天然气现有库存比例（%）................................................................................4图3：德国天然气现有库存比例（%）.........................................................................................4图4：美国48个州可利用天然气库存（bcf） ...............................................................................5图5：WTI原油期货结算价格（连续，美元/桶）.........................................................................5图6：布伦特原油期货结算价格（连续，美元/桶）......................................................................5图7：美国原油总库存量、战略石油库存量及单周战略石油储备释放量（右轴）.........................6图8：美国汽油库存量（亿桶）及单周库存释放量（右轴）.........................................................6图9：煤炭市场主要港口参考价格（FOB，美元/吨）..................................................................6图10：巴拿马型船平均租船价格（美元/天）...............................................................................7图11：芬兰电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图12丹麦电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.......................................................................8图13：德国电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图14：法国电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图15：荷兰电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图16：英国电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图17：美国电力期货滚动次月合约价格（$/MWh）.....................................................................9 表1：截至2023年11月10日，欧盟部分主要国家天然气库存（%）........................................4表2：欧洲部分主要国家上周（1106-1112）电力日前市场成交均价及环比变化汇总...................7表3：美国主要电力市场次月交割电力期货合约周均值及环比.....................................................9 1、天然气行情回顾 库存方面，截至2023年11月10日，欧盟27国的天然气在库储量达到1134TWh，为最大储量的99.47%，较前一周-0.03pct，较上月+2.29pct，较去年同期+4.08pct。截至11月10日，德国天然气在库储量达到255TWh，为最大储量的100.08%，较前一周+0.14pct，较上月+2.73pct，较去年同期+0.37pct。美国天然气库存方面，EIA数据显示截至10月27日，美国48个州可利用天然气库存总和为3779bcf，较前一周上升79bcf（+2.14%），较去年同期+7.94%。 价格方面，上周（11/6~11/10），美国HenryHub、英国NBP、荷兰TTF次月交割的天然气期货合约周内均价分别为3.12$/MMBtu（-10.5%）、14.39$/MMBtu（-6.7%）和14.52$/MMBtu（-5.1%）。 图2：欧盟27国天然气现有库存比例（%） 数据来源：GIE，东方证券研究所 数据来源：GIE，东方证券研究所 数据来源：EIA，东方证券研究所 2、石油行情回顾 石油方面，沙特和俄罗斯保持自愿减少供应政策持续到年底，但未能提振原油市场价格。市场关注月底举行的欧佩克及其减产同盟国部长级会议走向。美国EIA原油库存持续保持高位，市场对即将到来的经济衰退的预期日益增强，这影响交易情绪。另外在对中东局势担忧缓解后，市场过度担心需求减弱。上周（1106-1110）WTI原油期货和布伦特原油期货价格先跌后涨小幅回补，结算均价分别为77.29（-4.99%）和81.55（-5.44%）美元/桶。 图5：WTI原油期货结算价格（连续，美元/桶） 图6：布伦特原油期货结算价格（连续，美元/桶） 数据