钢材日评

报告类型 钢材日评 日期 2023年11月15日 研究员：吴凯航 021-60635735 wukaihang@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03086042 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：11月14日钢材期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 合约代码 前收盘价 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌幅 成交量 持仓量 持仓量 变化 资金流入流出 RB2401 3872 3874 3881 3834 3856 -0.57% 1,331,751 1,582,876 -7,610 -0.38 HC2401 3962 3973 3973 3930 3951 -0.50% 367,809 930,692 -12,152 -0.41 SS2401 14145 14105 14190 14000 14035 -1.27% 126,457 117,769 22,955 1.09 数据来源：上期所网站，建信期货研究发展部 11月14日，螺纹钢、热卷期货主力合约2401震荡下滑后跌幅收窄；不锈钢 期货新主力合约2401继续震荡走低，创6月7日以来新低。 表2：11月14日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 合约 前20多头持仓 前20空头持仓 前20多头 持仓变化 前20空头 持仓变化 多空对比 偏离度 RB2401 964,372 951,362 2,756 -3,349 6,105 0.64% HC2401 609,367 620,372 4,268 -13,747 18,015 2.93% SS2401 70,741 85,974 12,518 10,931 1,587 2.03% J2401 26,121 27,719 -684 -688 4 0.01% JM2401 91,237 90,295 -4,390 -3,677 -713 -0.79% I2401 534,897 493,261 -5,333 -6,912 1,579 0.31% 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 11月14日，部分螺纹钢和热卷现货市场价格止涨转跌。合肥、沈阳市场的 螺纹钢价格下跌30元/吨，上海、杭州、南京、无锡、济南、郑州、石家庄、福 州、西安市场的螺纹钢价格下跌10-20元/吨。南宁、石家庄市场的热卷价格下跌 30元/吨，上海、济南、福州、乐从、长沙、天津、哈尔滨、重庆、贵阳、郑州 北京、太原、包头、沈阳、成都市场的热卷价格下跌10-20元/吨。螺纹钢、热卷2401合约日线KDJ指标前一日死叉后继续回落。螺纹钢、热卷2401合约日线MACD红柱继续收窄。 1.2后市展望： 在发行特别国债和地方债额度将提前下达等宽松政策助力之后，钢材市场基本面得以改善，钢材产量相对平稳，表需也大致稳定在9月下旬水平，但钢材厂 库和社会库存双双下滑，在成本支撑、库存下滑和宽松政策助力的三重因素作用下，钢材价格回调空间有限，反而在消息面刺激下再创反弹新高；此外，若中国平安将收购碧桂园消息属实，将引导投资者预期国内房地产行业化债节奏加快，行业基本面将因获得来自金融企业的支持而有所改善，从而提升远期房地产行业需求；在钢厂亏损幅度减少的作用下，钢厂铁矿石库存小幅抬升，同时钢厂继续补充煤焦库存，钢铁原料期货价格进一步走高；受消息面影响，我们此前预计的黑色系商品期货价格短期回调行情或提前结束，转为再度走强的可能性较大，建议四季度中期黑色金属商品以逢低买入保值或投资策略为主。 二、行业要闻 据河钢集团消息，近日，河钢销售与国内一大型央企签订8500吨SA537MCL2高端容器板合同。该产品将出口非洲坦桑尼亚，用于东非最大的液化石油气接收储存库项目12台5575立方米LPG球罐制造。 中钢协数据显示，11月上旬，21个城市5大品种钢材社会库存792万吨，环比减少65万吨，下降7.6%，库存延续下降态势，降幅继续扩大。 国家矿山安全监察局组织召开矿山安全风险监测预警工作推进会。会议强调，在充分肯定矿山安全风险监测预警“一张网”建设和应用取得的成效的同时，更要清醒认识到，当前矿山安全风险监测预警工作还存在重视程度不够、非煤矿山进度滞后、数据联网不全面、人为造假现象时有发生、系统功能发挥不充分等差距和不足，各级矿山安全监管监察部门要进一步提高对风险监测预警工作重要性、迫切性的认识，抓紧补齐短板、完善机制、细化措施，加快联网进度，确保应用成效。会议要求，各级矿山安全监管监察部门要以防范矿山生产安全事故为根本点，以提高监管监察效能为立足点，以系统“先进、适用、集成”为出发点，加快系统建设应用。到2025年，要基本建成矿山安全风险监测预警体系，完成所有正常生产建设矿山各类安全感知数据“应联尽联”。 据Mysteel，11月13日临汾尧都区某煤矿发生一起安全事故，该矿产能90万吨，日产原煤0.8-1万吨。据调研，受此影响尧都区煤矿安全检查趋严，部分煤矿短暂停产，周期1-3天。 近日，山西省应急管理厅发布关于做好四季度重点煤矿安全监管工作的通知。通知提到，严格监管执法，压紧属地责任。各级应急管理局要将重点煤矿企业名单纳入四季度重点检查范围，列为必查对象，加大执法检查力度，做到应查尽查、应处尽处、应罚尽罚、应停尽停，真正督促煤矿企业采取有效管用措施及时处置管控安全风险，推动落实地方领导 联系包保责任，逐矿明确联系包保的人员，细化包保工作措施。 山西焦煤11月14日公告，本次解除限售股份的上市类型为公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易募集配套资金之新增限售股份，数量为474,137,931股，占公司股份总数的8.35%，可上市流通日为2023年11月17日。 Mysteel数据显示，截至11月12日当周，澳洲巴西铁矿发运总量2140.9万吨，环比减少410.9万吨；全球铁矿石发运总量2621.6万吨，环比减少447.4万吨。 银河证券11月14日研报指出，家电行业景气如期恢复，优质标的受公募基金坚定持有。随着地产端筑底改善和促消费政策逐步发力，家电内需有望得到支撑，叠加四季度国内外节庆促销来临，助力家电消费活力释放。海外库存逐步去化、人民币兑美元汇率走低、海运费持续回落等利好因素共振，出口改善态势有望延续。当前板块估值依然处于较低位置，安全边际较高。建议关注三条投资主线，有望受益于出口改善的白电龙头，推荐美的集团和海尔智家；有望受益于地产边际改善的厨电，推荐老板电器；国内外节庆促销带动景气回升的清洁电器，推荐石头科技。 据11月14日市场消息，欧盟考虑延长与美国的钢铁贸易休战，以避免关税。 近日，英国钢铁公司公布了一项12.5亿英镑的脱碳计划。该计划包括用两座EAF替换现有的BF-BOF装备。新的EAF计划在2025年底投入运营。该公司正在研究在斯肯索普厂安装一座大型电弧炉的可能性，但这将需要安装新的供电设备和网络，而这需要到2034年才能实现。因此，该公司认为目前最可行、最及时的选择是建造两座较小的EAF。该公司计划尽快向有关部门提交环境影响评价报告，以便在斯肯索普和蒂赛德地区引入EAF。由于相信电气化将为该项目提供重要支持，该公司已开始与工会就该项目以及转型可能导致的潜在失业问题进行初步谈判。大约有2000个工作岗位可能受到影响。此前，英国钢铁公司宣布了到2050年实现钢铁净零生产的计划，并在2030年和2035年实现重大里程碑。该公司现在提出加速脱碳计划，新运营结构预计将能够降低二氧化碳排放强度约75%。 近日，塔塔钢铁荷兰公司向荷兰经济事务和气候部提交了《2030年绿色钢铁计划》。该公司寻求政府资助以实现其目标。该计划侧重三个方面，一是清洁，即减少颗粒物和氮氧化物排放。塔塔钢铁荷兰公司已经开始为其年产480万吨的球团厂建造脱硝装置，该装置计划将于2025年投入 使用，预计氮氧化物和重金属颗粒物的产生量减少约80%。二是绿色，即在艾默伊登厂建设DRI工厂和EAF以取代7号高炉和年产260万吨的焦化厂，到2030年减少500万吨二氧化碳排放量。三是循环，即计划从2030年起将废钢的使用量从占钢铁年产量的17%增加到约30%，从而减少公司对铁矿石原料的依赖。目前，该公司正在与荷兰政府相关部门就下一步该计划的具体实施进行谈判，以达成最终协议，从而获得政府对该计划的支持。 据11月14日市场消息，嘉能可将以69.3亿美元收购加拿大矿商TECK77%的炼钢煤业务。 三、数据概览 图1：主要市场螺纹钢现货价格：元/吨 图2：主要市场热卷现货价格：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图3：钢材五大品种周产量：万吨 图4：钢材五大品种钢厂库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图5：主要城市螺纹钢社会库存：万吨 图6：主要城市热卷社会库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图7：高炉开工率与炼铁产能利用率：% 图8：电炉开工率与产能利用率：% 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图9：全国日均铁水产量：万吨 图10：钢材五大品种表观消费量：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图11：上海螺纹现货与1月合约基差：元/吨 图12：上海热卷现货与1月合约基差：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736 石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211电话：0755-83382269邮编：518038 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清