通信行业研究周报：GPTs推动AI应用加速，星舰或将再次试飞

上周行业动态： 英伟达或推出“改良版”AI芯片，AI应用加速，算力估值压制有望消除 英伟达或推出针对中国市场的最新AI芯片，规格分别为HGX H20、L20 PCle、L2 PCle，预计最早将于11月16日正式公布。H20单卡算力仅为昇腾910约50%，但NVlink总线带宽提升至900 GB/s，拥有并行计算效率和集群性能。因此，我们推测同等算力需求背景下，需要的芯片数量将会更多。英伟达推出改良版芯片既是为了应对美国的出口限制，也是为了通过多销售芯片以巩固和扩大其在中国市场的份额和影响力。 11月10日，自定义GPTs功能开始对所有ChatGPT Plus全面开放。GPTs优势主要在于：1）开发门槛低，无需编程技术便可零成本构建专属应用及分享专业知识；2）各类GPT助手进一步扩宽了应用边界，加速流量导入。 GPTs模式下开发者与用户并没有明确身份界限，有助于快速打造生态链闭环。 星舰或将再次试飞 当地时间10日，美国太空探索技术公司说，“星舰”火箭及飞船集成系统可能在一周内试飞。如果一切顺利，这将是“星舰”自4月首次试飞失败以来第二次开展试飞。太空探索技术公司10日晚在社交媒体平台上说，“星舰”准备“最早于11月17日发射”，目前在等待监管部门的最终批准。该公司发布的宣传材料显示，新的“星舰”火箭目前矗立在发射台上。 本周投资观点：本周投资观点： 我们持续推荐AI算力方向核心受益的优质标的以及高景气格局好的细分赛道方向：1）AI和数字经济仍为强主线，未来需要紧抓核心受益标的：ICT设备、光模块/光芯片、PCB、IDC/液冷散热、GPT应用、电信运营商（数字经济+工业互联网）等相关公司都有望迎来新机遇。2）卫星互联网，“天地一体化”为6G重点方向，建议关注通导遥各细分赛道。3）海风未来几年持续高景气，海缆壁垒高&格局好&估值相对低，投资机会凸显。 一、人工智能与数字经济： 1、网络设备基础设施：重点推荐：中兴通讯、紫光股份（计算机联合覆盖）； 重点关注：锐捷网络；建议关注：东土科技、映翰通、三旺通信等； 2、光模块&光器件：中际旭创、天孚通信、源杰科技（电子联合覆盖）、新易盛、博创科技、仕佳光子、光库科技、中瓷电子（新材料联合覆盖）、太辰光、剑桥科技、光迅科技； 3、低估值、高分红：中国移动、中国电信、中国联通。 4、IDC&散热：重点推荐：润泽科技（机械联合覆盖）、润建股份、紫光股份（计算机联合覆盖）、科华数据（电新联合覆盖）、奥飞数据（计算机联合覆盖）、光环新网。建议关注：英维克、高澜股份、申菱环境、海兰信（UDC）、数据港等； 5、云办公&云应用：重点推荐：亿联网络（混合办公,完善产品矩阵）；建议关注：星网锐捷、梦网科技（富媒体短信龙头）、会畅通讯等； 6、通信+AIGC应用：关注：彩讯股份、梦网科技。 二、6G与卫星互联网： 国防信息化建设加速，军工通信补短板；中国星网成立后，低轨卫星迎来加速发展阶段，建议关注：盛路通信、铖昌科技、上海瀚讯、海格通信、海能达、华测导航（计算机联合覆盖）、信科移动等。 三、通信+新能源： 1、通信+海风：重点推荐—亨通光电、中天科技； 2、通信+智能汽车：关注：激光雷达（天孚通信、中际旭创、光库科技等）； 模组&终端（广和通、美格智能、移远通信、移为通信等）；传感器（汉威科技&四方光电-机械联合覆盖）；连接器（意华股份、鼎通科技等）；结构件&空气悬挂（瑞玛精密） 风险提示：AI进展低于预期，下游应用推广不及预期，贸易战等风险 重点标的推荐 1.近期重点行业动态以及观点（11.06-11.11） 1.1.AI、算力及数据中心行业动态： 英伟达针对中国区推出最新“改良”版AI芯片，引发业界关注（微信公众号：IDC圈、钛媒体、腾讯网、维科网电子工程、华为官网） 据多家媒体报道，英伟达针对中国区已开发出最新改良版系列芯片：HGX H20、L20 PCle和L2 PCle。据知情人表示，符合美国最新出口规则的新芯片将作为A800和H800的替代品提供给中国客户。最新三款芯片基于英伟达的Hopper和Ada Lovelace架构，从参数看缩水比较严重。从规格和命名来看，三款产品针对的是训练、推理和边缘场景，英伟达最快或将于本月16号之后公布，国内厂商最快将在这几天拿到产品。 新特供版本单卡算力不及H800/L40S，和A800差距不大 （1）H20 vs H800：HGX H20的FP16/32/64算力分别为148/44/1 TFLOPS，H800的FP16/32/64算力分别为1979/67/1 TFLOPS； （2）H20 vs A800：HGX H20的FP16/32/64算力分别为148/44/1 TFLOPS，A800的FP16/32/64算力分别为312/19.5/9.7TFLOPS； （3）L20PCIe vs L40S：L20PCIe的FP16/32算力分别为119.5/59.8 TFLOPS，L40S的FP16/32算力分别为733/91.6 TFLOPS。 单卡算力亦不及华为昇腾910，集群性能较强 （1） 单卡算力：昇腾910的FP16算力达到320 TFLOPS，H20单卡算力为昇腾910约50%； （2）集群性能：支持8路华为昇腾910 AI处理器Atlas 800 AI训练集群提供算力0.88PFLOPS-2.24PFLOPS@FP16，H20 NVlink总线带宽提升至900 GB/s并行计算效率和集群性能优化。 GPU是一个高速增长、高度竞争、不断创新的市场，英伟达或将推出针对中国区的最新改良版AI芯片，既是为了应对美国的出口限制，也是为了巩固和扩大其在中国市场的份额和影响力。同时，英伟达也需要不断提升其技术优势和生态合作，以应对来自国内外的激烈竞争。 GPTs正式上线，AI应用加速（新浪财经） 11月10日，OpenAI联合创始人兼首席执行官Sam Altman在社交平台宣布，自定义GPTs功能对所有ChatGPT Plus全面开放。 自定义GPTs是OpenAI在开发者大会上推出的一项重磅功能，用户无需任何代码，全程支持可视化点击操作。提供给ChatGPT对话指令、额外的知识数据，然后选择是否需要网络搜索、数据分析和图片生成等多模态功能，就能构建法律、写作、营销等特定领域的ChatGPT助手。 我们认为，GPTs有望带动AI应用时代开启。GPTs优势：1）开发门槛低，无需编程技术便可零成本构建专属应用及分享专业知识；2）各类GPT助手进一步扩宽了应用边界，加速流量导入。GPTs模式下开发者与用户并没有明确身份界限，有助于快速打造生态链闭环。 1.2.卫星互联网行业动态： 星舰或将再次试飞（微信公众号：央视财经） 当地时间10日，美国太空探索技术公司说，“星舰”火箭及飞船集成系统可能在一周内试飞。如果一切顺利，这将是“星舰”自4月首次试飞失败以来第二次开展试飞。 太空探索技术公司10日晚在社交媒体平台上说，“星舰”准备“最早于11月17日发射”，目前在等待监管部门的最终批准。 该公司发布的宣传材料显示，新的“星舰”火箭目前矗立在发射台上。 依据美国国家航空航天局与太空探索技术公司签订的合同，“星舰”将作为搭载美国宇航员重返月球的交通工具，用于“阿耳忒弥斯3号”载人登月计划。不过，相关研发进程几度延迟。 今年4月20日，“星舰”火箭及飞船集成系统进行首次轨道试飞，但火箭升空不久后爆炸。依据法新社说法，火箭发动机出现故障，第一级助推器也没有与上面的飞船分离。按规定，“星舰”第二次试飞需要美国联邦航空局颁发发射许可。联邦航空局已于10月完成安全检查。不过，试飞项目还需获得美国鱼类和野生动物管理局的批准。 太空探索技术公司创始人兼首席执行官埃隆·马斯克10月初说，“星舰”的分离系统已经彻底检修。测试这个新系统将是“飞行中最危险的部分”，他不希望把期望值“定得太高”。依据马斯克的说法，两次试飞的飞行计划相似，即与助推器分离后，“星舰”的飞船船舱将完成近一圈绕地飞行，然后坠入夏威夷附近的太平洋。太空探索技术公司网站介绍，新一代重型运载火箭“星舰”是迄今全球体积最大、推力最强的运载火箭，总高度约120米，直径约9米。火箭由两部分组成，底部是第一级“超级重型”助推器，高约69米，配备33台“猛禽”发动机；顶部是飞船，高约50米，可重复利用。“星舰”属于可回收火箭，比太空探索技术公司现有的“猎鹰9”和“猎鹰重型”运载火箭更大，可将超过100吨载荷送入地球轨道，其设计目标是将人和货物送至地球轨道、月球和火星等。 中国电信：卫星电话功能计划明年覆盖更多手机品牌（微信公众号：C114通信网） 11月9日，在“中国电信2023数字科技生态大会”同期举办的“2023中国电信终端生态合作暨中国电信终端产业联盟第十四次会员大会”期间，中国电信集团有限公司市场部副总经理邵琰涛系统介绍了中国电信2024年全品类终端共创行动。 在谈到终端合作时，邵琰涛表示，2024年，中国电信将诚邀合作伙伴共同打造战略新兴业务终端，着力推进国产TOP手机品牌全面支持直连卫星，国产芯片手机全面支持量子密话，视联网摄像头全面支持AI能力，国产TOP IT厂商全面支持云电脑，国产TOP手机品牌全面支持5G增强通信。年度整体目标销量突破8000万。 针对手机直连卫星，支持国内主流手机终端厂商推出直连卫星旗舰机型，年底上市终端款型不少于5款。中国电信将支持直连卫星旗舰机型优先集采合作，集采量超过500万台，并全面纳入自有渠道百分百主推。 1.3.运营商/数字经济最新动态： 中国电信800M 5G中标候选人出炉（微信公众号：C114通信网） 来自中国电信官网消息，中国电信800MHz重耕工程无线网主设备采购项目评标委员会按照招标文件载明的评标方法和标准已完成对各投标人递交的投标文件的评审。 公告显示，本项目共有5名投标人参与投标，根据评审结果，华为技术有限公司和华为技术服务有限公司联合体、中兴通讯股份有限公司、上海诺基亚贝尔股份有限公司、爱立信(中国)通信有限公司、大唐移动通信设备有限公司入围。 根据此前集采公告显示，本次集采涉及的主要评估产品品类为5G-移动基站，规格型号为800M NR基站，预估规模为25万站。 中电信与诺基亚、爱立信等达成采购合作意向（微信公众号：C114通信网） 日前，在第六届中国国际进口博览会上，中国电信与诺基亚、爱立信、英特尔、戴尔、三星等5家国际合作伙伴达成采购合作意向。采购范围涵盖无线、数据和传输、固网终端、服务器、CPU、手机终端等设备及服务。中国电信副总经理李峻及5家国际合作伙伴代表出席了签约仪式。 根据协议，中国电信与各供应商在5G、云计算、手机终端等多方面达成的深度合作意向，有助于中国电信进一步深化对外合作、扩大产业生态圈、提升产业链供应链韧性和安全水平。面向未来，中国电信将与供应链伙伴一起，共建新平台、打造新业态、探索新模式，共同谱写信息通信产业发展新篇章。 2.本周行业投资观点 结合三季报绩优个股及景气复苏方向，关注AI带来的增量需求在三季报业绩中的体现。 短期来看，我们建议把握包括卫星互联网、算力租赁等方向中基本面优质个股，中长期我们持续推荐AI算力方向核心受益的优质标的以及高景气格局好的细分赛道方向：1）AI和数字经济仍为强主线，未来需要紧抓核心受益标的：ICT设备、光模块/光芯片、PCB、IDC/液冷散热、GPT应用、电信运营商（数字经济+工业互联网）等相关公司都有望迎来新机遇。2）卫星互联网，“天地一体化”为6G重点方向，建议关注通导遥各细分赛道。 3）海风未来几年持续高景气，海缆壁垒高&格局好&估值低，投资机会凸显。 人工智能&数字经济是未来产业长期大趋势：算力+网络+存储+散热为主要受益方向，AI新科技浪潮将持续拉动I Ct 设备商、光通信、PCB、散热温控等需求，长期重视其相关投资机会； 以满足流量增长为目标的有线网络扩容