花生现货交易较为清淡

期货研究报告|油料日报2023-11-14 花生现货交易较为清淡 研究院农产品组 研究员 邓绍瑞 010-64405663 dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 李馨 lixin@htfc.com 从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 联系人 白旭宇 010-64405663 baixuyu@htfc.com 从业资格号：F03114139 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 大豆观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘豆一2401合约4920元/吨，较前日下跌1元/吨，跌幅0.02%。现货方面，黑龙江地区食用豆现货价格4878元/吨，较前日持平，现货基差A01-42，较前日上涨1，吉林地区食用豆现货价格4930元/吨，较前日持平，现货基差A01+10，较前日上涨1；内蒙古地区食用豆现货价格4867元/吨，较前日持平，现货基差A01-53，较前日上涨1。 近期市场资讯汇总：阿根廷作物主产区天气利好玉米和大豆作物，但放慢冬小麦成熟和收割。上周初的一天气系统带来了阵雨，周五至周末将迎来另一系统。本周还有更多天气系统�现。降雨对大多数地区有利，天气状况继续对玉米和大豆作物利好。然而，这种较为活跃的模式可能放慢冬小麦的成熟和收割。IMEA：截至11月10日，巴西马托格罗索州的大豆播种面积为91.82%，上周为83.32%，去年同期为96.71%，五年均值为95.51%。PatriaAgronegocios：截至上周五，巴西2023/2024年度大豆种植率为61.28%，低于去年同期的73.44%，由于许多州遭受不利的天气。国家粮食和物资储备局最新发布，当前全国秋粮收获接近尾声，各地秋粮陆续上市，收购工作逐步展开。截至目前，主产区各类粮食企业累计收购秋粮超4000万吨。 昨日豆一行情震荡运行，现货方面，目前国内各产区大豆收割已结束，虽然近期南方产区以及东北产区天气转凉，但是豆制品需求好转尚有一段时间，各厂商采购大豆积极性不高，市场走货节奏不快，大豆价格基本稳定 策略 单边中性 ■风险 无 花生观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘花生2401合约8856元/吨，较前日下跌204元/吨，跌幅2.25%。现货方面，辽宁地区现货价格8650元/吨，较前日下跌177元/吨，现货基差PK01-206，较前日上涨27；河北地区现货价格8895元/吨，较前日下跌82元/吨，现货基差PK01-43，较前日上涨122；河南地区现货价格9056元/吨，较前日持平，现货基差PK01+200，较 前日上涨204；山东地区现货价格9020元/吨，较前日持平，现货基差PK01+164，较前日上涨204。 近期市场资讯汇总：河南皇路店地区白沙通米4.55元/斤左右，开封地区大花生通米4.6- 4.65元/斤左右，近期花生价位维持低位，小贩利润低�车意愿不高叠加农户挺价心理依旧，产区上货量不大，交易不多，昨日部分地区价格略显弱势。辽宁锦州市308通米4.5- 4.55元/斤左右，铁岭市308通米4.5-4.55元/斤左右，锦州市小日本通米4.3-4.35元/斤左右，整体上货量不大，农户惜售心理明显，锦州个别地区农户�货意愿松动，价格受油厂影响稳中偏弱。吉林地区308通米4.4-4.5元/斤左右，花生�成差异不同，多按�成定价，农户卖货意愿不高，贸易商采购信心不足，多按需采购，客户拿货不多，价格稳中偏弱。山东临沂市莒南县海花通米4.4-4.5元/斤左右，日照市海花通米4.4-4.5元/斤左右，平度市何家店潍花8通米5.2-5.3元/斤左右，鲁花11通米5.2—5.3元/斤左右，潍坊市潍花8通米5.1-5.2元/斤左右，多数地区农户惜售，整体上货量不大，要货的尚可，价格基本平稳。 昨日国内花生盘面震荡，现货方面，价格趋于稳定，各地价格主要受区域供需影响，上下存在部分起伏，但总体价格较为稳定。花生本周供应较为紧张，整体上货量有限。 策略 单边中性 ■风险 需求走弱 目录 大豆观点1 花生观点1 图表 图1:全球大豆库销比丨单位：%5 图2:豆一现货基差丨单位：元/吨5 图3:豆一01-05合约价差丨单位：元/吨5 图4:豆一05-09合约价差丨单位：元/吨5 图5:花生01-04合约价差丨单位：元/吨5 图6:花生04-10合约价差丨单位：元/吨5 图7:中国及各地大豆年度产量丨单位：万吨6 图8:黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位：元/亩6 图9:中国及各地花生年度播种面积丨单位：千公顷6 图10:中国花生月度进口量丨单位：吨6 图1:全球大豆库销比丨单位：%图2:豆一现货基差丨单位：元/吨 25% 23% 21% 19% 17% 15% 13% 11% 9% 7% 5% 20192020202120222023 1,500 1,000 500 元/吨 1 18 35 52 69 86 103 120 137 154 171 188 205 222 239 256 273 290 307 324 341 358 0 -500 -1,000 2001/022004/052007/082010/112013/142016/172019/202022/23-1,500 数据来源：USDA华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图3:豆一09-01合约价差丨单位：元/吨图4:豆一05-09合约价差丨单位：元/吨 2019202020212022202320192020202120222023 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 1,200 1,000 800 600 400 200 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 0 -200 -400 -600 -800 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图5:花生01-04合约价差丨单位：元/吨图6:花生04-10合约价差丨单位：元/吨 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 2019202020212022202320192020202120222023 1,500 1,000 500 0 -500 -1,000 -1,500 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 2,000 1,500 1,000 500 0 -500 -1,000 -1,500 数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图7:中国及各地大豆年度产量丨单位：万吨图8:黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位：元/亩 中国大豆年产量黑龙江大豆年产量内蒙古大豆年产量 黑龙江大豆年种植收益黑龙江大豆年种植成本黑龙江大豆年种植利润 2,500 2,000 1,500 1,000 500 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 0 1,400 201620172018201920202021 1,200 1,000 800 600 400 200 0 (200) 数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院 图9:中国及各地花生年度播种面积丨单位：千公顷图10:中国花生月度进口量丨单位：吨 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 0 中国花生年播种面积广东花生年播种面积河北花生年播种面积河南花生年播种面积山东花生年播种面积 1,200,000 1,000,000 800,000 600,000 400,000 200,000 0 汇总 201420152016201720182019202020212022 数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com