油料日报：花生现货购销氛围较为清淡

期货研究报告|油料日报2024-04-24 花生现货购销氛围较为清淡 研究院农产品组 研究员 邓绍瑞 010-64405663 dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 李馨 lixin@htfc.com 从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 联系人 白旭宇 010-64405663 baixuyu@htfc.com 从业资格号：F03114139 薛钧元 010-64405663 xuejunyuan@htfc.com 从业资格号：F03114096 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1289号 大豆观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘豆一2407合约4610元/吨，较前日下跌11元/吨，跌幅0.23%。现货方面，黑龙江巴彦地区食用豆现货基差A07+90，较前日上涨55，黑龙江宝清地区食用豆现货基差A07+90，较前日上涨55；黑龙江富锦地区食用豆现货基差A07+90，较前日上涨55；黑龙江尚志地区食用豆现货基差A07+90，较前日上涨55。 近期市场资讯汇总：据USDA作物生长报告：截至2024年4月21日当周，美国大豆种植率为8%，高于市场预期的7%，此前一周为3%，去年同期为8%，五年均值为4%。USDA�口检验报告：截至2024年4月18日当周，美国大豆�口检验量为435,256吨， 此前市场预估为300,000-500,000吨，符合市场预期。前一周修正后为446,570吨，初值 为432,905吨。当周，对中国大陆的大豆�口检验量为219,144吨，占�口检验总量的 50.3%。截至2023年4月20日当周，美国大豆�口检验量为379,662吨。本作物年度 迄今，美国大豆�口检验量累计为38,488,107吨，上一年度同期为47,049,478吨。CONAB：截至04月21日，巴西大豆收割率为86.8%，上周为83.2%，去年同期为89.0%。Secex：2024年4月第3周，共计15个工作日，累计装�大豆1020.93万吨，去年4月为1433.65 万吨。日均装运量为68.06万吨/日，较去年4月的79.65万吨/日减少14.55%；累计装 �豆粕168.05万吨，去年4月为162.5万吨。日均装运量为11.2万吨/日，较去年4月的9.03万吨/日增加24.09%。 昨日豆一期货价格震荡，现货方面，各产区库存基本接近2成，供应压力逐步减少，随着天气转暖，蔬菜供应增多，对大豆的需求形成一定的抑制，市场供需两弱，整体价格依然以震荡为主。 策略 单边中性 ■风险 无 花生观点 ■市场分析 期货方面，昨日收盘花生2410合约9224元/吨，较前日上涨44元/吨，涨幅0.47%。现货方面，河北衡水地区现货基差PK10+1376，较前日下跌44；河南南阳地区现货基差 PK10+876，较前日下跌44；山东临沂地区现货基差PK10+376，较前日下跌44。 近期市场资讯汇总：河南皇路店地区白沙通米4.9元/斤左右，开封地区大花生通米4.9 元/斤左右，部分地区受降雨影响，上货量不大，交易不多，价格稳中偏弱。吉林地区308 通米5.0元/斤左右，9616通米5.0元/斤左右，农户卖货意愿不强，上货量不大，要货的 不多，价格基本平稳。辽宁铁岭市308通米5.0-5.1元/斤左右，按�成议价成交，整体 上货量不大，实际交易不多，价格基本平稳；昨日兴城大集，小日本通米4.9元/斤左右， 因当地下雨，上货量10来车左右，价格平稳。山东临沂市海花通米主流4.8元/斤左右，以质论价，多数地区基本不上货，持货商库存交易为主，整体交易不多，价格基本平稳。 昨日花生期货价格震荡运行。现货方面，油厂到货稳定，下游需求难有起色，叠加部分贸易商�货意愿增强，想尽早获利，整体市场依然难有较大涨幅，将以震荡为主。 策略 单边中性 ■风险 需求走弱 目录 大豆观点1 花生观点1 图表 图1:全球大豆库销比丨单位：%5 图2:豆一现货基差丨单位：元/吨5 图3:豆一01-05合约价差丨单位：元/吨5 图4:豆一05-09合约价差丨单位：元/吨5 图5:花生01-04合约价差丨单位：元/吨5 图6:花生04-10合约价差丨单位：元/吨5 图7:中国及各地大豆年度产量丨单位：万吨6 图8:黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位：元/亩6 图9:中国及各地花生年度播种面积丨单位：千公顷6 图10:中国花生月度进口量丨单位：吨6 图1:全球大豆库销比丨单位：%图2:豆一现货基差丨单位：元/吨 25% 23% 21% 19% 17% 15% 13% 11% 9% 7% 5% 20202021202220232024 1,500 1,000 500 元/吨 1 18 35 52 69 86 103 120 137 154 171 188 205 222 239 256 273 290 307 324 341 358 0 -500 -1,000 2001/022004/052007/082010/112013/142016/172019/202022/23-1,500 数据来源：USDA华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图3:豆一09-01合约价差丨单位：元/吨图4:豆一05-09合约价差丨单位：元/吨 2020202120222023202420202021202220232024 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 1,200 1,000 800 600 400 200 1 1631 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 0 -200 -400 -600 -800 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图5:花生01-04合约价差丨单位：元/吨图6:花生04-10合约价差丨单位：元/吨 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 1 16 31 46 61 76 91 106 121 136 151 166 181 196 211 226 241 256 271 286 301 316 331 346 361 2020202120222023202420202021202220232024 1,500 1,000 500 0 -500 -1,000 -1,500 2,000 1,500 1,000 500 0 -500 -1,000 -1,500 数据来源：钢联数据华泰期货研究院数据来源：钢联数据华泰期货研究院 图7:中国及各地大豆年度产量丨单位：万吨图8:黑龙江大豆种植收益成本和利润丨单位：元/亩 中国大豆年产量黑龙江大豆年产量内蒙古大豆年产量 黑龙江大豆年种植收益黑龙江大豆年种植成本黑龙江大豆年种植利润 2,500 2,000 1,500 1,000 500 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 0 1,400 201620172018201920202021 1,200 1,000 800 600 400 200 0 (200) 数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院 图9:中国及各地花生年度播种面积丨单位：千公顷图10:中国花生月度进口量丨单位：吨 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 0 中国花生年播种面积广东花生年播种面积河北花生年播种面积河南花生年播种面积山东花生年播种面积 1,200,000 1,000,000 800,000 600,000 400,000 200,000 0 汇总 201420152016201720182019202020212022 数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院数据来源：中国粮油商务网华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发�与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发�通知的情形下做�修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明�处为 “华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888 网址：www.htfc.com